豆粕

隔夜外圍美元略跌于102.33部位；人民幣離岸價(jià)略貶于6.667。歐美股市美強(qiáng)歐弱。美科技股和能源股帶動(dòng)盤口低探后反彈。NYMEX7月原油上漲0.91美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶119.41美元，為3月8日以來最高結(jié)算水平。受助于與伊朗沒有達(dá)成核協(xié)議等因素引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂，以及中國(guó)放松疫情封控后需求增長(zhǎng)的前景。芝加哥(CBOT)大豆收高，因現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁凸顯對(duì)供應(yīng)的需求高漲。大豆期貨收于日內(nèi)高位附近。CBOT7月大豆上漲29美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳17.28-1/4美元，升穿10日移動(dòng)均線。CBOT 7月豆粕收升10.30美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸417.40美元。CBOT 7月豆油收升0.25美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅81.44美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2022年6月5日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為78%，分析師平均預(yù)估為80%，此前一周為66%，去年同期為89%，五年均值為79%。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，巴西6月大豆出口量將達(dá)到941萬噸；較上年同期下降71.8萬噸，降幅7.1%。

框架如前，美豆延續(xù)高位區(qū)間波動(dòng)模式。預(yù)計(jì)大連盤跟隨。9月油粕比在2.92；粕9－1逆差在258點(diǎn)。粕9日內(nèi)看圍繞4150的波動(dòng)，宜靈活?！?　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

原油價(jià)格上漲，美油價(jià)格119美元。OPEC成員國(guó)5月份生產(chǎn)原油2472萬桶/日，這意味著其產(chǎn)量比更廣泛的OPEC+集體商定的目標(biāo)低了約85.8萬桶/日。俄羅斯生產(chǎn)和出口下降，很明顯實(shí)際供應(yīng)遠(yuǎn)低于先前的承諾。下游化工延續(xù)大漲,，MX漲65美元報(bào)1391美元，PX漲70美元報(bào)1488美元，PTA漲278元報(bào)7458元，PX加工費(fèi)收跌至-32元。PTA基差從正轉(zhuǎn)負(fù)。短纖PF受到成本提振和棉滌價(jià)差回歸利好，價(jià)格走高。MEG走勢(shì)受庫(kù)存拖累走勢(shì)不及PTA。綜上，油價(jià)走高，處于出行旺季且煉廠高開工提負(fù)空間有限，汽油柴油強(qiáng)勢(shì)，PX受調(diào)油影響價(jià)格強(qiáng)，提振PTA價(jià)格，供需端變化不大，下游產(chǎn)銷轉(zhuǎn)好。操作上，PTA延續(xù)偏強(qiáng)，關(guān)注8000關(guān)口壓力，多單可大部分逢高兌利。

關(guān)注建議關(guān)注國(guó)內(nèi)九江、中化弘潤(rùn)及浙石化PX提負(fù)進(jìn)度。

（苗玲）

鋼材

鋼材價(jià)格周二夜盤回升，螺紋2210合約收于4763，熱卷2210合約收于4852?，F(xiàn)貨方面，7日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4500（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4810元（-40），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4850元（-30）。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，年內(nèi)已累計(jì)發(fā)行新增專項(xiàng)債20435億元。這意味著，還剩14065億元新增專項(xiàng)債待發(fā)行。

6月以來，珠海、青島、佛山、中山等多個(gè)城市相繼出臺(tái)穩(wěn)樓市新政，內(nèi)容包括放松限購(gòu)區(qū)域、支持改善性住房需求等。從披露近期樓市成交數(shù)據(jù)的地區(qū)看，部分熱點(diǎn)地區(qū)樓市成交已出現(xiàn)反彈跡象。

百年建筑網(wǎng)調(diào)研上海10家施工樣本企業(yè)顯示，其中7家已有項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)，3家復(fù)工企業(yè)復(fù)工率達(dá)90%以上；3家未復(fù)工企業(yè)中，有1家表示近幾日陸續(xù)復(fù)工，其余2家復(fù)工時(shí)間未定。

受到國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的激勵(lì)，及上海目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較快，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格在進(jìn)入六月后持續(xù)走強(qiáng)。就目前消費(fèi)情況看，鋼材實(shí)際成交偏弱，南方多地進(jìn)入雨澇季節(jié)，對(duì)終端消費(fèi)形成拖累，同時(shí)高考階段各地工地開工也受到一定影響。整體看鋼材價(jià)格走勢(shì)仍在偏弱的現(xiàn)實(shí)和較強(qiáng)的預(yù)期中反復(fù)搖擺，連續(xù)上漲后的鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)進(jìn)入震蕩調(diào)整走勢(shì)，波動(dòng)加劇。

建議短線參與或觀望。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格漲跌互現(xiàn)?，F(xiàn)青島港PB粉997漲7，超特粉818漲8；曹妃甸港PB粉995漲7，超特粉830漲12；天津港PB粉1010漲2，超特粉832漲7；江內(nèi)港PB粉1020跌4，超特粉845漲15；鲅魚圈港PB粉1040漲4；防城港港PB粉1010平。

據(jù)Mysteel調(diào)研，衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，2022年5月30日-6月5日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1250.40萬噸，周環(huán)比增加75.6萬噸，處于今年的中等偏高水平。

6月6日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研上海10家施工樣本企業(yè)顯示，其中7家已有項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)，3家復(fù)工企業(yè)復(fù)工率達(dá)90%以上；3家未復(fù)工企業(yè)中，有1家表示近幾日陸續(xù)復(fù)工，其余2家尚在觀望疫情態(tài)勢(shì)，復(fù)工時(shí)間未定。

當(dāng)前仍處于鐵礦石現(xiàn)實(shí)面較好的階段，高鐵水和高疏港下，港口庫(kù)存快速下降，6月份在上海解封、疫情緩解下需求邊際修復(fù)，疊加政策面進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長(zhǎng)力度，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，黑色市場(chǎng)低位反彈，短期礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱環(huán)境下，反彈空間受到限制，逐漸關(guān)注上方壓力。

建議波段偏多思路交易為主。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，雙焦價(jià)格穩(wěn)中向好。山西介休1.3硫主焦2550元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2550元/噸，加拿大主焦到港價(jià)472美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)2950元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3050元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3200元/噸。

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理韓正在遼寧沈陽(yáng)、大連調(diào)研。韓正強(qiáng)調(diào)，要高質(zhì)量建設(shè)期貨市場(chǎng)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為大宗商品保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮積極作用。

自6月1日起上海進(jìn)入全面恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序階段，連日來，上海海運(yùn)、空運(yùn)口岸貨量持續(xù)回升，已基本恢復(fù)至正常水平的90%以上。隨著端午休整完畢，上海口岸或迎來一至兩周的出貨高峰。

目前支撐市場(chǎng)的因素在于終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)、雙焦低庫(kù)存，同時(shí)近期煤礦安全事故及安檢力度也有增強(qiáng)，焦煤產(chǎn)量料有下滑，6月雙焦有望止跌反彈。不過能否實(shí)現(xiàn)反彈及反彈空間的大小仍在于終端需求的強(qiáng)弱，在于其對(duì)成材庫(kù)存的消耗進(jìn)度和鋼廠利潤(rùn)的恢復(fù)。目前J2209基差-295，JM2209基差-153，關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的實(shí)際反彈幅度。

操作上，逢回調(diào)偏多思路，短期料煤強(qiáng)焦弱，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁震蕩走軟，滬鋁主力月2207合約收至20730元/噸，跌205元，跌幅0.98%。現(xiàn)貨方面，7日長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格20800-208840元/噸，跌10元，貼水70-貼水30；廣東現(xiàn)貨20750-20810元/噸，收平，貼水120-貼水60；華通報(bào)20850-20890元/噸，跌20元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)依舊疲弱，持貨商調(diào)價(jià)出貨，但仍鮮少問津，接貨商僅少量補(bǔ)入低價(jià)貨源，整體交投氛圍表現(xiàn)頹勢(shì)。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國(guó)燒堿出口量為25.31萬噸；其中，固堿出口量為4.6萬噸，液堿出口量為20.71萬噸。今年1-4月，我國(guó)燒堿累計(jì)出口量94.2萬噸，同比增長(zhǎng)155%。其中，液堿出口76.8萬噸，同比增長(zhǎng)237%，固堿出口17.4萬噸，同比增長(zhǎng)24%。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲鋁企減產(chǎn)預(yù)期減弱。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端增幅放緩，產(chǎn)量持續(xù)釋放，倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押事情發(fā)酵，現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓。下游華東地區(qū)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求仍在疫情后恢復(fù)階段，國(guó)內(nèi)持續(xù)強(qiáng)調(diào)政策支持力度，需求預(yù)期向好。

操作上觀望或震蕩思路對(duì)待，關(guān)注下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

天膠

昨日世界銀行發(fā)布《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，將2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.9%，較1月份4.1%的預(yù)測(cè)下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，并警告存在滯脹風(fēng)險(xiǎn)，這不利于天膠的全球需求預(yù)期。另一方面，面對(duì)衰退的可能情境，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在年底停止加息仍有一定期待。昨日歐美股市互有漲跌，市場(chǎng)情緒波瀾不驚。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日小幅回調(diào)后繼續(xù)沖高，整體依舊保持偏漲勢(shì)頭，對(duì)膠價(jià)帶來一定托底支撐作用。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格小幅回落，未來一段時(shí)間東南亞主產(chǎn)區(qū)降水減弱，有利于膠水產(chǎn)出，對(duì)原料價(jià)格形成壓力。國(guó)內(nèi)濃乳下游需求慘淡，海南地區(qū)制濃乳膠水價(jià)格繼續(xù)下跌，云南地區(qū)天膠原料價(jià)格持穩(wěn)。截至6月5日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量36.67萬噸，較上期縮減0.63萬噸，環(huán)比下跌1.69%，止?jié)q下跌，邊際上利好膠價(jià)。昨日天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌（全乳膠12975元/噸，-150/-1.14%；20號(hào)泰標(biāo)1740美元/噸，持穩(wěn)，折合人民幣11597元/噸；20號(hào)泰混12800元/噸，-100/-0.78%），人民幣干膠市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)詢盤采購(gòu)依舊活躍，有利于支撐膠價(jià)。

技術(shù)面：昨日RU2209下探回升，5月以來的反彈顯著受阻，不過RU2209在13100上方的支撐較為強(qiáng)勁，多空料展開區(qū)間拉鋸模式，上方壓力在13350附近。

操作建議：輕倉(cāng)波段交易，區(qū)間思路。

(王海峰)

原油

EIA短期能源展望報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2022年WTI原油價(jià)格為102.47美元/桶，此前預(yù)期為98.20美元/桶。預(yù)計(jì)2023年WTI原油價(jià)格為93.24美元/桶，此前預(yù)期為93.24美元/桶。預(yù)計(jì)2022年布倫特價(jià)格為107.37美元/桶，此前預(yù)期為103.35美元/桶。預(yù)計(jì)2023年布倫特原油價(jià)格為97.24美元/桶，此前預(yù)期為97.24美元/桶。美國(guó)和歐盟正在共同研究在俄羅斯逐步取消對(duì)歐洲的石油進(jìn)口后，限制俄羅斯石油收入的方法，包括通過價(jià)格上限。6月7日電，摩根士丹利稱，仍預(yù)計(jì)三季度布倫特原油基本預(yù)期價(jià)格為130美元/桶，而看漲預(yù)期價(jià)格為150美元/桶。中國(guó)地?zé)?/span>5月份的原料進(jìn)口量跌至34個(gè)月低點(diǎn)，包括原油、瀝青混合物和燃料油在內(nèi)的整體原料進(jìn)口量同比下降30.7%至1088萬噸，為2019年8月以來的最低。由于沙特阿拉伯上調(diào)向亞洲出口的原油價(jià)格，并且人們懷疑歐佩克+產(chǎn)油國(guó)提高產(chǎn)量目標(biāo)能否緩解供應(yīng)緊張局面，使原油價(jià)格的下跌幅度受到限制。受供應(yīng)收緊預(yù)期影響，雖然石油輸出國(guó)組織（OPEC）決定調(diào)整產(chǎn)量政策，但產(chǎn)量目標(biāo)較此前增加十分有限。疊加歐美行駛季刺激需求，以及中國(guó)放松限制，全球供應(yīng)收緊預(yù)期不斷強(qiáng)化。6月2日消息，阿爾及利亞國(guó)有媒體周四報(bào)道稱，因OPEC此前決定在7月和8月增產(chǎn)原油，阿爾及利亞7月原油產(chǎn)量料增加至103.9萬桶/日。調(diào)查顯示，7月沙特將上調(diào)銷往亞洲的旗艦阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)，為每桶較阿曼/迪拜基準(zhǔn)價(jià)每桶上調(diào)0.85-2.00美元。調(diào)查中的受訪者表示，預(yù)計(jì)7月銷往亞洲的所有其他等級(jí)原油售價(jià)同樣上調(diào)。

操作建議: 市場(chǎng)認(rèn)為OPEC+增產(chǎn)難以緩解供應(yīng)趨緊局面，疊加伊朗解禁問題進(jìn)展緩慢，國(guó)際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨07合約119.41漲0.91美元/桶或0.77%；ICE布油期貨08合約120.57漲1.06美元/桶或0.89%。

操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）