豆粕

隔夜外圍美元收漲于103.31部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.700。歐美股市大幅收低。在消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)公布前市場為通脹難以緩解而緊張，且長端公債收益率高漲。NYMEX7月原油下跌0.60美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶121.51美元。但仍徘徊在三個(gè)月高點(diǎn)附近，因成品油漲勢強(qiáng)勁給油市提供了持續(xù)看漲環(huán)境。芝加哥(CBOT)大豆反彈1.7%至近10年來最高，受助于出口需求回升的跡象。CBOT指標(biāo)7月大豆上漲29美分，或1.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳17.69美元。7月大豆盤中高見17.84美元，為連續(xù)技術(shù)圖表上交投最活躍合約2012年9月4日以來最高。CBOT 7月豆粕上漲11.9美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸427.5美元。CBOT 7月豆油下跌0.31美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅82.63美分。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布報(bào)告顯示，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售14.3萬噸大豆，其中14.25萬噸為2022/2023市場年度交付，其余500噸為2021/22年度交付。美國農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，6月2日止當(dāng)周，美國2021/22市場年度大豆出口銷售凈增42.99萬噸，市場預(yù)估為凈增10-50萬噸，較之前一周顯著增加，較前四周均值增長41%。當(dāng)周，美國2022/23市場年度大豆出口銷售凈增59.53萬噸，市場預(yù)估為凈增20-70萬噸。中國海關(guān)總署周四公布數(shù)據(jù)顯示，中國5月大豆進(jìn)口量較4月相比增加約20%。數(shù)據(jù)顯示，中國5月大豆進(jìn)口量為967.4萬噸，高于4月的808萬噸。

框架如前，美豆近月區(qū)間上沿繼續(xù)刷新高點(diǎn)，因出口需求支撐，油粕比回撤提振粕價(jià)。大連盤跟隨。9月油粕比回撤至2.80；粕9－1逆差在283點(diǎn)。粕9日內(nèi)看圍繞4250的波動，宜靈活。 　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

美棉反彈，美棉種植進(jìn)度快，隔夜美棉出口5.8萬噸，環(huán)比減少。鄭棉窄幅震蕩，PTA短纖表現(xiàn)強(qiáng)，提振棉價(jià)。6月9日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報(bào)價(jià)至21242元/噸（-25），期現(xiàn)價(jià)差-852（09合約收盤價(jià)-現(xiàn)貨價(jià)），滌綸短纖報(bào)價(jià)8750元/噸(+0)，黏膠短纖報(bào)價(jià)15250元/噸（+0）；CY Index C32S報(bào)價(jià)28710元/噸（+0），F(xiàn)CY Index C32S(進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù))報(bào)價(jià)33282元/噸（-100）；鄭棉倉單15642（-59），有效預(yù)報(bào)1178（+166）。美國EMOT M到港價(jià)157.15分/磅（+3.7）；巴西M到港價(jià)158.6美分/磅（+3.7）。

鄭棉窄幅震蕩，關(guān)注今晚美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告，操作如前。

（苗玲）

鋼材

鋼材價(jià)格周四走勢震蕩，螺紋2210合約收于4772，熱卷2210合約收于4854?，F(xiàn)貨方面，9日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4500（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4830元（+10），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4870元（平）。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，我國進(jìn)出口總值16.04萬億元人民幣，比去年同期增長8.3%。其中，出口8.94萬億元，增長11.4%；進(jìn)口7.1萬億元，增長4.7%；貿(mào)易順差1.84萬億元，擴(kuò)大47.6%。

乘聯(lián)會表示，目前國內(nèi)疫情高點(diǎn)已過，前期充分休假，目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)循序漸進(jìn)，6月乘用車生產(chǎn)能力很強(qiáng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷同比實(shí)現(xiàn)10%以上增長，可實(shí)現(xiàn)上半年火爆收官的局面。

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量1003.55萬噸，周環(huán)比增加22.99萬噸。鋼材總庫存量2183.94萬噸，周環(huán)比增加23.20萬噸。其中，鋼廠庫存量636.76萬噸，周環(huán)比減少20.84萬噸；鋼材社會庫存量1547.18萬噸，周環(huán)比增加43.68萬噸。

6月8日，Mysteel統(tǒng)計(jì)40家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為4894元/噸，環(huán)比上周上升57元/噸。平均利潤虧損103元/噸，谷電利潤為2元/噸，虧損環(huán)比上周擴(kuò)大11元/噸。

本周鋼材產(chǎn)量上升明顯，重歸千萬噸以上，鋼材總庫存周度累庫。從端午節(jié)后看，鋼材市場的現(xiàn)貨成交依舊較為低迷，南方多地進(jìn)入雨澇季節(jié)，對終端消費(fèi)形成拖累，同時(shí)高考階段各地工地開工也受到一定影響，國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)形成需求預(yù)期，但釋放效果需要持續(xù)跟蹤。供應(yīng)端鐵水產(chǎn)量維持高位，低利潤下短流程受限，原材料強(qiáng)于鋼材階段性表現(xiàn)明顯，對成本有所支撐。整體看鋼材價(jià)格走勢仍在偏弱的現(xiàn)實(shí)和較強(qiáng)的預(yù)期中反復(fù)搖擺，連續(xù)上漲后的鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)進(jìn)入震蕩調(diào)整走勢，波動加劇。

建議短線參與或觀望。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格漲跌互現(xiàn)?，F(xiàn)青島港PB粉985跌5，超特粉824漲4；曹妃甸港PB粉996漲4，超特粉838漲8；天津港PB粉1002跌3，麥克粉956跌7；江內(nèi)港PB粉1026漲6，超特粉845漲5；鲅魚圈港PB粉1035跌3；防城港港PB粉1020平。

6月8日，印度國營礦業(yè)公司KIOCL發(fā)布文件稱，因印度政府近期對球團(tuán)出口加征45%的關(guān)稅，導(dǎo)致其利潤大幅縮減，生產(chǎn)壓力加劇。因此，目前KIOCL已暫時(shí)關(guān)停旗下Mangalore球團(tuán)廠。Mangalore球團(tuán)廠位于Karnataka邦南部，球團(tuán)年產(chǎn)能340萬噸，2022財(cái)年（21年4月-22年3月）球團(tuán)產(chǎn)量達(dá)207萬噸，出口量達(dá)203萬噸，占年總產(chǎn)量的98%。

此外，印度上調(diào)關(guān)稅后，除BRPL的生產(chǎn)暫時(shí)正常外，其他球團(tuán)生產(chǎn)商的生產(chǎn)均受到了不同程度的影響，其中AMNS (ArcelorMittal Nippon Steel India Limited)關(guān)停了一座年產(chǎn)能600萬噸球團(tuán)廠，占總產(chǎn)能的30%；Rashmi球團(tuán)減產(chǎn)約達(dá)50%。

6月份在上海解封、疫情緩解下需求邊際修復(fù)，疊加政策面進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長力度，市場情緒轉(zhuǎn)好，鐵礦石市場低位修復(fù)反彈；在一輪需求邊際修復(fù)之后，市場進(jìn)一步交易真實(shí)需求成色，在房地產(chǎn)市場疲弱環(huán)境下，終端需求依然較弱，價(jià)格的反彈空間受到限制。

關(guān)注上方壓力，建議短線或波段操作為主。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，雙焦價(jià)格穩(wěn)中向好。山西介休1.3硫主焦2600元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2600元/噸，加拿大主焦到港價(jià)472美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)2950元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)3050元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉價(jià)3200元/噸。

本周焦炭產(chǎn)量基本持平，庫存變化不大。全樣本焦企日均產(chǎn)量68.3萬噸，減0.3，鋼廠聯(lián)合焦化47.9萬噸，增0.3。焦企焦炭庫存60.7萬噸，減24.7，鋼廠焦炭庫存660.8萬噸，減7，港口焦炭庫存315.7萬噸，增32。

本周焦煤庫存再度回升，焦煤價(jià)格回升后部分煤礦生產(chǎn)恢復(fù)。煤礦庫存276萬噸，減6.84，焦企庫存1146.1萬噸，增15.7，鋼廠聯(lián)合焦化廠庫存884.7萬噸，減15.3，港口庫存564.4萬噸，增38.3。

四部門印發(fā)關(guān)于加強(qiáng)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能核定工作的通知。通知提出，切實(shí)做好能源保供期間的煤礦生產(chǎn)能力核定管理工作，進(jìn)一步釋放先進(jìn)煤炭產(chǎn)能，提升煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)能力。

目前支撐市場的因素在于終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)、雙焦低庫存，同時(shí)疫情影響蒙煤通關(guān)效率，6月雙焦有望止跌反彈。不過能否實(shí)現(xiàn)反彈及反彈空間的大小仍在于終端需求的強(qiáng)弱，在于其對成材庫存的消耗進(jìn)度和鋼廠利潤的恢復(fù)。目前雙焦盤面高點(diǎn)反應(yīng)近期提漲預(yù)期，短期上行空間受限。

操作上，逢回調(diào)偏多思路，不宜追高，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁偏強(qiáng)運(yùn)行，滬鋁主力月2207合約收至20845元/噸，漲75元，漲幅0.36%?，F(xiàn)貨方面，9日長江現(xiàn)貨成交價(jià)格20760-20800元/噸，跌10元，貼水80-貼水40；廣東現(xiàn)貨20620-20680元/噸，收平，貼水220-貼水160；華通報(bào)20810-20850元/噸，跌20元。持貨商上下調(diào)價(jià)仍出貨不暢，接貨方補(bǔ)貨需求不高，難以帶動現(xiàn)貨成交，交投冷清氛圍依然難改。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國出口未鍛軋鋁及鋁材67.66萬噸，環(huán)比4月份增長13.39%，同比去年5月增長54.09%；1-5月累計(jì)出口290.18萬噸，同比去年1-5月增長34.2%。9日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁社會庫存85.3萬噸，較上周四庫存下降2.9萬噸，較5月末庫存下降7萬噸。本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅增長0.2個(gè)百分點(diǎn)至66.5%。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲鋁企減產(chǎn)預(yù)期仍存。國內(nèi)供應(yīng)端增幅放緩，產(chǎn)量繼續(xù)釋放，倉單重復(fù)質(zhì)押事情發(fā)酵，現(xiàn)貨市場承壓。下游華東地區(qū)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求仍在疫情后恢復(fù)階段，國內(nèi)持續(xù)強(qiáng)調(diào)政策支持力度，需求預(yù)期向好。原油價(jià)格持續(xù)走高對鋁價(jià)有所提振，不過供應(yīng)增量以及弱現(xiàn)實(shí)仍壓制鋁價(jià)上行，短期或延續(xù)震蕩調(diào)整。

操作上觀望或震蕩思路對待，關(guān)注下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

天膠

面對高漲的通脹形勢，歐央行昨日會議決定維持三大利率不變，但是將在7月加息25個(gè)基點(diǎn)，且9月會繼續(xù)更大幅度的加息，受此“鷹派”言論影響，歐債大幅下挫，與此同時(shí)，歐央行下調(diào)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，而IMF預(yù)計(jì)也將在下個(gè)月下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長，這對天膠的全球需求預(yù)期不利。昨日歐美股市明顯下跌，料對全球金融市場帶來情緒壓力。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日承壓回落，在持續(xù)上漲近半個(gè)月之后，多空分歧開始加大，不過天膠與整個(gè)工業(yè)品期貨的走勢節(jié)奏有所差異。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格以回落為主，未來一周天然橡膠主產(chǎn)區(qū)東南亞整體降雨量出現(xiàn)減少，其中泰國、越南、老撾、柬埔寨降雨量處于低位狀態(tài)，短期內(nèi)有利于割膠工作開展。國內(nèi)海南制濃乳膠水價(jià)格繼續(xù)回落，而云南產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格昨日小幅上漲。截至6月5日，中國天然橡膠社會庫存104.87萬噸，較上期（05月29日）縮減1.62萬噸，環(huán)比跌幅1.52%，重回小幅回落走勢，對膠價(jià)仍有邊際提振影響。昨日國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲（全乳膠13175元/噸，+150/1.15%；20號泰標(biāo)1750美元/噸，+10/+0.57%，折合人民幣11692元/噸；20號泰混12900元/噸，+50/+0.39%）。受端午假期拖累，本周輪胎開工率明顯下滑。

技術(shù)面：昨日RU2209沖高回落，多空分歧較大，且多頭在反彈沖高后主動離場，整體反彈不流暢，不過階段性的，膠價(jià)走勢依舊偏強(qiáng)，后市料仍以偏強(qiáng)震蕩為主，下方支撐在13300-13350，上方壓力在13500-13550。

操作建議：輕倉波段交易為主，暫以低買高平思路為主。

(王海峰)

原油

6月8日，德克薩斯州Quintana島的三列自由港LNG發(fā)生火災(zāi)，使美國亨利樞紐天然氣基準(zhǔn)因擔(dān)心至少三周的長期停電而陷入困境。伊朗已開始拆除國際原子能機(jī)構(gòu)安裝的27個(gè)攝像機(jī)和其他監(jiān)測設(shè)備。此舉將產(chǎn)生“可能的后果”，因?yàn)樗鼘⒆璧K該機(jī)構(gòu)在伊朗的工作。伊朗表示，預(yù)計(jì)上個(gè)月美國在希臘水域扣押的一批原油將返回，并援引該地中海國家的上訴法院裁決。5月，中國四家國有煉油廠的利用率降至73.4%，為2020年3月70.4%以來的最低。5月份中國原油進(jìn)口量延續(xù)回升，較4月份增長3.1%至1084萬桶/天。EIA報(bào)告顯示，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬桶至1190萬桶/日。美國上周原油出口減少175.8萬桶/日至223.2萬桶/日。美國上周戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少726.9萬桶至5.193億桶，降幅1.38%。歐盟統(tǒng)計(jì)局表示，第一季度的增長率為0.6%，比 5月份公布的0.3%的先前估計(jì)大幅上升，第一季度對增長數(shù)據(jù)的最大積極貢獻(xiàn)來自庫存。標(biāo)普表示，美國WTI Midland原油將從2023年6月起納入Platts Dated Brent原油和相關(guān)基準(zhǔn)評估，并首次納入非北海等級，預(yù)計(jì)將提高石油最重要的價(jià)格基準(zhǔn)的流動性。EIA短期能源展望報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2022年WTI原油價(jià)格為102.47美元/桶，此前預(yù)期為98.20美元/桶。預(yù)計(jì)2023年WTI原油價(jià)格為93.24美元/桶，此前預(yù)期為93.24美元/桶。預(yù)計(jì)2022年布倫特價(jià)格為107.37美元/桶，此前預(yù)期為103.35美元/桶，預(yù)計(jì)2023年布倫特原油價(jià)格為97.24美元/桶。6月7日電，摩根士丹利稱，仍預(yù)計(jì)三季度布倫特原油基本預(yù)期價(jià)格為130美元/桶，而看漲預(yù)期價(jià)格為150美元/桶。

操作建議: 國際油價(jià)盤中振蕩，市場密切關(guān)注疫情防控動向，交易商調(diào)整頭寸，歐美原油期貨小幅收低。7月WTI跌0.60報(bào)121.51美元/桶，跌幅0.5%；8月布倫特跌0.51報(bào)123.07美元/桶，跌幅0.4%。

操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）