豆粕

隔夜外圍美元收漲于105.21部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.777。歐美股市延續(xù)大跌。市場繼續(xù)受美通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期影響，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒廣泛上升，助長了投資者對美聯(lián)儲更激進(jìn)收緊政策的押注。NYMEX7月原油上漲0.26美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶120.93美元。因全球供應(yīng)緊張蓋過對需求將承壓的擔(dān)憂。中國部分地區(qū)新冠疫情再起和更多加息讓市場擔(dān)心需求將受抑。芝加哥(CBOT)大豆收低，交易商稱，廣泛的賣盤給大宗商品和股市造成拖累。全球股市及政府公債大跌，美元觸及20年高位，因美國高通脹引發(fā)市場擔(dān)憂美聯(lián)儲更激進(jìn)地收緊貨幣政策。大豆價(jià)格在上周逼近紀(jì)錄高位后繼續(xù)下挫。愛荷華州經(jīng)紀(jì)公司U.S. Commodities總裁Don Roose表示，“主導(dǎo)因素是外部市場。”CBOT 7月大豆重挫38美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳17.07-1/2美元。該合約上周四曾高見每蒲式耳17.84美元，從技術(shù)圖表上看，這是2012年9月4日以來交投最活躍大豆合約的最高水平，距離紀(jì)錄高位僅差5美分。7月豆粕下跌14美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸415.10美元。7月豆油下跌1.3美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅79.51美分。美國農(nóng)業(yè)部在盤后公布的每周作物生長報(bào)告中稱，截至2022年6月12日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為70%，符合分析師平均預(yù)期，去年同期為62%。上周大豆種植率為88%，低于分析師平均預(yù)估的90%，此前一周為78%，去年同期為93%，五年均值為88%。上周大豆出苗率為70%，前一周為56%，去年同期為85%，五年均值為74%。印尼貿(mào)易部一位高級官員稱，印尼將與國內(nèi)銷售掛鉤的棕櫚油產(chǎn)品出口配額從約100萬噸上調(diào)至225萬噸?！?/span>

框架如前，美豆受外部影響大幅回撤，市場關(guān)注美聯(lián)儲本月會議措辭及加息幅度。大連盤跟隨。9月油粕比至2.85；粕9－1逆差在245點(diǎn)。粕9日內(nèi)看圍繞4100的波動，宜靈活?！　?/span>

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

消息稱美聯(lián)儲官員可能批準(zhǔn)加息75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲官員們此前曾表示計(jì)劃加息50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲掉期顯示，到2023年中期，美聯(lián)儲終點(diǎn)利率將達(dá)到4%。美聯(lián)儲6月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為76.6%。受此影響美元上漲，原油盤中漲跌明顯，美股大跌。利比亞產(chǎn)量下滑明顯。PX價(jià)格跌至1348美元，PTA現(xiàn)貨價(jià)格7510元，PTA加工費(fèi)671元。PTA開工提升至74%，聚酯開工下滑至83%。綜上，PTA供需平衡，市場交易美聯(lián)儲加息75BP，原油成本端波動加大，當(dāng)前加工費(fèi)處于高位。

操作上，PTA高位震蕩，20日均線支撐較強(qiáng)。

（苗玲）

鋼材

鋼材價(jià)格周一夜盤回落，螺紋2210合約收于4674，熱卷2210合約收于4756?，F(xiàn)貨方面，13日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4430（-50），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4770元（-40），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4810元（-60）。

央行、水利部聯(lián)合召開金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)工作電視電話會議。會議要求，政策性、開發(fā)性銀行要用好新增的8000億元信貸額度，抓好任務(wù)分解，強(qiáng)化考核激勵，加大對國家重大水利項(xiàng)目的支持力度。

克而瑞研究中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月，100家典型房企的融資總量為519.75億元，同環(huán)比均大幅減少，單月融資規(guī)模是2019年以來第三低。與此同時(shí)，房企進(jìn)入又一波償債高峰期，今年6月和7月，200家核心房企境內(nèi)外債券合計(jì)到期規(guī)模約1755億元。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，已有19家上市車企公布5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，5月汽車產(chǎn)銷同比降幅明顯，絕大多數(shù)車企產(chǎn)銷量不如同期。具體到車企，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)5月銷量位居前三。

美聯(lián)儲加息預(yù)期加強(qiáng)，商品市場夜盤整體下行，黑色系震蕩下探。6月來高爐產(chǎn)量持續(xù)回升，電爐受利潤影響開工率低下。需求端雖然有國家穩(wěn)增長政策托底，但由于近來南方逐漸進(jìn)入雨季汛期，整體開工和鋼材消費(fèi)游到影響。

整體看鋼材價(jià)格走勢仍在偏弱的現(xiàn)實(shí)和較強(qiáng)的預(yù)期中反復(fù)搖擺，連續(xù)上漲后的鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)進(jìn)入震蕩調(diào)整走勢，波動加劇，建議短線參與或觀望。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格下跌5-21?，F(xiàn)青島港PB粉967跌10，超特粉810跌6；曹妃甸港PB粉970跌13，超特粉815跌15；天津港PB粉971跌21，超特粉818跌12；江內(nèi)港PB粉990跌20，超特粉830跌5；鲅魚圈港PB粉1010跌10；防城港港PB粉1000跌10。

6月6日-12日，中國47港鐵礦石到港總量2093.8萬噸，環(huán)比減少182.2萬噸；中國45港到港總量1890.7萬噸，環(huán)比減少314.5萬噸；北方六港到港總量為887.8萬噸，環(huán)比減少243.0萬噸。

6月6日-12日，Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2641.8萬噸，環(huán)比增加564.1萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1902.7萬噸，環(huán)比增加552.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1606.6萬噸，環(huán)比增加386.0萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量739.1萬噸，環(huán)比增加11.9萬噸。

澳洲發(fā)運(yùn)量上周因?yàn)榻涤暌蛩卮蠓陆?，本周發(fā)運(yùn)恢復(fù)，發(fā)運(yùn)大幅增加，后期將呈現(xiàn)礦山在季末和財(cái)年末的沖量特征；6月份隨著需求邊際修復(fù)，疊加政策面進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長力度，市場情緒轉(zhuǎn)好，短期礦石價(jià)格低位反彈；需求的一波邊際修復(fù)之后，市場將驗(yàn)證真實(shí)需求的成色，隨著梅雨和高溫季節(jié)的來臨，疊加房地產(chǎn)市場的疲弱，終端需求改善有限，價(jià)格上方壓力顯現(xiàn)。

操作上，建議震蕩思路短線或波段交易為主。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，雙焦價(jià)格穩(wěn)中向好，焦炭提漲第二輪。山西介休1.3硫主焦2600元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2680元/噸（+80），加拿大主焦到港價(jià)450美元/噸（-22）；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3050元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)3150元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉價(jià)3300元/噸。

各地產(chǎn)銷，焦企對焦炭價(jià)格開始第二輪調(diào)整，預(yù)計(jì)近兩日落地，焦炭市場傳導(dǎo)焦煤市場向好運(yùn)行，煤礦出貨順暢，市場交投氛圍良好，短期內(nèi)煤價(jià)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。進(jìn)口蒙煤好轉(zhuǎn)，上周三大口岸每日通關(guān)總車數(shù)在540-630車區(qū)間內(nèi)窄幅波動運(yùn)行，本周仍有進(jìn)一步增長空間。

國務(wù)院副總理孫春蘭在調(diào)研北京疫情防控時(shí)強(qiáng)調(diào)，抓細(xì)抓實(shí)各項(xiàng)防控措施，盡快控制疫情擴(kuò)散蔓延。

現(xiàn)貨市場，6月雙焦供應(yīng)持穩(wěn)略有下滑，下游鋼廠需求處于高位，雙焦邊際供求偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格反彈。不過盤面對反彈幅度有所消化，后續(xù)反彈空間仍在于終端需求的強(qiáng)弱，在于其對成材庫存的消耗進(jìn)度和鋼廠利潤的恢復(fù)，目前來看并不樂觀，限制當(dāng)前盤面的反彈高度，高位有回調(diào)壓力。

操作上，關(guān)注回調(diào)后的支撐力度，暫時(shí)觀望。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁繼續(xù)走軟，滬鋁主力月2207合約收至19995元/噸，跌580元，跌幅2.82%?，F(xiàn)貨方面，13日 長江現(xiàn)貨成交價(jià)格20070-20110元/噸，跌410元，貼水50-貼水10；廣東現(xiàn)貨19970-20030元/噸，跌420元，貼水150-貼水90；華通報(bào)20130-20170元/噸，跌400元?，F(xiàn)貨流通收緊，持貨商捂貨惜售，接貨者積極入場補(bǔ)貨意愿提升，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)尚可，成交量較上周大幅提升。

13日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁社會庫存82.5萬噸，較上周四庫存下降2.8萬噸，較5月末庫存下降9.8萬噸。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲鋁企減產(chǎn)預(yù)期仍存。國內(nèi)供應(yīng)端增幅放緩，產(chǎn)量繼續(xù)釋放，倉單質(zhì)押暴雷沖擊現(xiàn)貨市場。下游需求仍在疫情后恢復(fù)階段，國內(nèi)持續(xù)強(qiáng)調(diào)政策支持力度，需求預(yù)期向好。美國通脹超預(yù)期爆表，加息預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)或致金屬需求減弱，有色整體承壓。

操作上觀望或震蕩思路對待，關(guān)注國內(nèi)下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

天膠

昨日歐美股市繼續(xù)大跌，全球通脹形勢愈演愈烈，市場對美聯(lián)儲6月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期顯著增強(qiáng)，全球主要金融市場受到明顯打壓。國內(nèi)大宗工業(yè)品期貨指數(shù)昨日繼續(xù)下跌，主要受到海外金融市場持續(xù)大跌的拖累，對膠價(jià)亦形成明顯的利空打壓，后市繼續(xù)關(guān)注整個(gè)工業(yè)品期貨板塊的下探情況。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格顯著下跌，尤其膠水價(jià)格下跌明顯，產(chǎn)區(qū)天氣逐步好轉(zhuǎn)帶來較大的供應(yīng)增量壓力，泰國原料價(jià)格面臨較大的下跌壓力，從原料端拖累膠價(jià)。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水價(jià)格互有漲跌，海南制濃乳膠水價(jià)格上漲，云南制全乳膠水價(jià)格回落，成本開始有所松動。昨日國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌（全乳膠12825元/噸，-300/-2.29%；20號泰標(biāo)1710美元/噸，-30/-1.72%，折合人民幣11488元/噸；20號泰混12750元/噸，-200/-1.54%），不過隨著價(jià)格的下跌，現(xiàn)貨市場詢盤采購氣氛保持較好的活躍度，有利于對膠價(jià)帶來一定支撐。

技術(shù)面：昨日RU2209破位大跌，五月以來的反彈被終結(jié)，膠價(jià)進(jìn)入二次探底的跌勢之中，上方壓力在13000-13100，后市關(guān)注尋底狀況。

操作建議：逢反彈偏空操作，波段保持高拋低平思路。

(王海峰)

原油

美國能源信息署（EIA）公布數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖地區(qū)7月原油總產(chǎn)量增加約14.3萬桶/日，至890萬桶/日（6月增加14.3萬桶/日）；二疊盆地7月原油產(chǎn)量增加8.4萬桶/日至531.6萬桶/日（6月增加8.8萬桶/日）。伊朗和委內(nèi)瑞拉已商定了一份為期20年的“合作路線圖”，加強(qiáng)這兩個(gè)石油資源豐富的國家之間的雙邊關(guān)系，并抵御美國的制裁。周五公布的5月美國CPI同比增8.6%，超過前值增幅8.3%，大幅超出市場預(yù)期的同時(shí)也證偽了市場對4月通脹拐點(diǎn)的判斷，意味著來自終端的消費(fèi)依舊強(qiáng)勁。實(shí)際上，在更早些時(shí)候公布的美國5月服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)就已經(jīng)超預(yù)期向好。上周全球出行指數(shù)環(huán)比增0.4，同比19年低0.1，高油價(jià)一定程度抑制消費(fèi)。6月8日，德克薩斯州Quintana島的三列自由港LNG發(fā)生火災(zāi)，使美國亨利樞紐天然氣基準(zhǔn)因擔(dān)心至少三周的長期停電而陷入困境。伊朗已開始拆除國際原子能機(jī)構(gòu)安裝的27個(gè)攝像機(jī)和其他監(jiān)測設(shè)備。此舉將產(chǎn)生“可能的后果”，因?yàn)樗鼘⒆璧K該機(jī)構(gòu)在伊朗的工作。伊朗表示，預(yù)計(jì)上個(gè)月美國在希臘水域扣押的一批原油將返回，并援引該地中海國家的上訴法院裁決。5月，中國四家國有煉油廠的利用率降至73.4%，為2020年3月70.4%以來的最低。5月份中國原油進(jìn)口量延續(xù)回升，較4月份增長3.1%至1084萬桶/天。EIA報(bào)告顯示，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬桶至1190萬桶/日。美國周原油出口減少175.8萬桶/日至223.2萬桶/日。美國周戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少726.9萬桶至5.193億桶，降幅1.38%。

操作建議: 擔(dān)心供應(yīng)緊缺，國際油價(jià)在盤中大跌后小幅收高，美元匯率繼續(xù)上漲，美國股市下跌抑制油價(jià)漲幅。7月WTI漲0.26報(bào)120.93美元/桶，漲幅0.2%；8月布倫特漲0.26報(bào)122.27美元/桶，漲幅0.2%。

操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）