豆粕

隔夜外圍美元收低于103.82部位；人民幣離岸價(jià)略貶于6.682。歐美股市大幅收低。在美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹加息75基點(diǎn)后，瑞士與英國(guó)跟進(jìn)。歐美股市遭受廣泛拋售，美成長(zhǎng)股領(lǐng)跌，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的期望遭遇挑戰(zhàn)。NYMEX8月原油上漲2.16美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶115.25美元。因美國(guó)宣布對(duì)伊朗實(shí)施新制裁。油市盤中下滑，繼美聯(lián)儲(chǔ)后、英國(guó)和瑞士央行加息引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。芝加哥(CBOT)大豆在連續(xù)四天走低后反彈，分析師稱因技術(shù)性買盤而上漲。CBOT 7月大豆收高15-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳17.09-1/2美元。7月豆油下跌1.33美分，至每磅76.34美分；7月豆粕上漲12.20美元，收于每短噸429.70美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，6月9日止當(dāng)周，美國(guó)2021/2022市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增31.72萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增10-50萬(wàn)噸，較之前一周減少26%，較前四周均值下降16%。當(dāng)周，美國(guó)2022/2023市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增40.76萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增10-60萬(wàn)噸。阿根廷谷物加工商和出口商協(xié)會(huì)周四表示，提高柴油中的生物燃料摻混數(shù)量將促進(jìn)大豆壓榨行業(yè)的發(fā)展，不過(guò)該機(jī)構(gòu)呼吁將解決燃料短缺問題的臨時(shí)措施變?yōu)橛谰眯源胧?/span>

框架如前，美豆保持高價(jià)圈波動(dòng)。大連盤跟隨。9月油粕比　回撤至2.74；粕9－1逆差在253點(diǎn)。粕9日內(nèi)看圍繞4150的波動(dòng)，宜靈活。　　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

美棉出口數(shù)據(jù)不好，Ice主力合約收小陽(yáng)線。國(guó)內(nèi)鄭棉弱勢(shì)下跌，9月合約下跌至19500元附近，1月合約下跌至19000元附近。6月16日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報(bào)價(jià)至21021元/噸（-131），期現(xiàn)價(jià)差-1461（09合約收盤價(jià)-現(xiàn)貨價(jià)），滌綸短纖報(bào)價(jià)8950元/噸(+0)，黏膠短纖報(bào)價(jià)15600元/噸（+0）；CY Index C32S報(bào)價(jià)28650元/噸（-15），F(xiàn)CY Index C32S(進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù))報(bào)價(jià)33068元/噸（-89）；鄭棉倉(cāng)單15658（+54），有效預(yù)報(bào)1028（-81）。美國(guó)EMOT M到港價(jià)159.65分/磅（-0.3）；巴西M到港價(jià)161.1美分/磅（-0.3）。綜上，根據(jù)信息網(wǎng)的調(diào)研，紗布庫(kù)存小幅去化，原料庫(kù)存出現(xiàn)增加，花紗價(jià)差縮小。原料的銷售依然不好。

操作上，棉花弱勢(shì)對(duì)待，前期空單續(xù)持。

（苗玲）

鋼材

鋼材價(jià)格周四繼續(xù)回落， 螺紋 2210 合約收于 4421， 熱卷 2210 合約收于 4528。 現(xiàn)貨方面， 16 日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào) 4380（-50） ， 上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4630 元（-50） ， 熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4680元（-40） 。1-5 月， 發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 48 個(gè)， 總投資 6542 億元。 其中， 5 月份審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 10 個(gè)， 總投資 1210 億元， 主要涉及交通、 水利等領(lǐng)域。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)， 5 月銷售各類推土機(jī) 518 臺(tái)， 同比下降 15.4%； 其中國(guó)內(nèi) 203 臺(tái)， 同比下降 41.7%；出口 315 臺(tái)， 同比增長(zhǎng) 19.3%。 1-5 月， 共銷售推土機(jī) 2836 臺(tái)， 同比下降 20.8%。據(jù) Mysteel 數(shù)據(jù)， 本周五大品種鋼材產(chǎn)量 982.24 萬(wàn)噸， 周環(huán)比減少 21.31 萬(wàn)噸。 鋼材總庫(kù)存量 2215.61 萬(wàn)噸，周環(huán)比增加 31.67 萬(wàn)噸。 其中， 鋼廠庫(kù)存量 642.06 萬(wàn)噸， 周環(huán)比增加 5.3 萬(wàn)噸； 鋼材社會(huì)庫(kù)存量 1573.55 萬(wàn)噸，周環(huán)比增加 26.37 萬(wàn)噸。本周 40 家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為 4798 元/噸， 周環(huán)比減少 95 元/噸。 平均利潤(rùn)虧損 143 元/噸，谷電利潤(rùn)虧損 35 元/噸。本周鋼材產(chǎn)量下行， 但進(jìn)入淡季消費(fèi)減弱， 鋼材總庫(kù)存累積明顯。 在海外強(qiáng)烈加息的背景下， 本周鋼材周度產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)表現(xiàn)出明顯的淡季特征， 國(guó)內(nèi)黑色鋼材下游弱勢(shì)明顯， 現(xiàn)實(shí)的弱勢(shì)主導(dǎo)盤面走勢(shì)， 黑色系整體大幅下跌。 面對(duì)當(dāng)前鋼廠整體的虧損， 以及本年度粗鋼壓產(chǎn)的目標(biāo)， 市場(chǎng)關(guān)注后續(xù)鋼廠可能的減產(chǎn)空間， 原材料弱勢(shì)端階段性導(dǎo)致成本下行。

鋼材短期內(nèi)預(yù)計(jì)弱勢(shì)走勢(shì)， 短線操作為主， 關(guān)注后續(xù)減產(chǎn)的政策情況和下游需求的變化。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格下跌3-18?，F(xiàn)青島港PB粉930跌3，超特粉787跌5；曹妃甸港PB粉933跌5，麥克粉900跌10；天津港PB粉936跌16，超特粉798跌14；江內(nèi)港PB粉960跌8，超特粉815跌4；鲅魚圈港PB粉976跌3；防城港港PB粉945跌18。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月16日，國(guó)內(nèi)17家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃。其中，威鋼（釩鈦科技）于6月15日對(duì)1#高棒進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)影響螺紋鋼產(chǎn)量4000噸/天，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。

夜盤鐵礦石市場(chǎng)跟隨成材市場(chǎng)的弱勢(shì)繼續(xù)大幅下跌，隨著疫情緩解下需求的一波邊際修復(fù)之后，市場(chǎng)逐漸驗(yàn)證真實(shí)需求的成色，當(dāng)前梅雨和高溫季節(jié)來(lái)臨，疊加房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲弱，終端需求改善有限，淡季不淡的預(yù)期被證明，市場(chǎng)需求的疲弱需要負(fù)反饋至鋼廠減產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)供需的再度平衡，鐵礦石跟隨成材呈現(xiàn)持續(xù)高位回調(diào)態(tài)勢(shì)。

操作上，建議反彈沽空為主。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，雙焦價(jià)格暫穩(wěn)。山西介休1.3硫主焦2700元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2680元/噸，加拿大主焦到港價(jià)430美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3250元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3350元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3500元/噸。

本周鋼廠高爐開工處于高位，焦炭庫(kù)存繼續(xù)下滑。焦企庫(kù)存54.2萬(wàn)噸，減6.6，鋼廠庫(kù)存635.9萬(wàn)噸，減24.9，港口庫(kù)存330.8萬(wàn)噸，增15.1。

本周焦煤庫(kù)存繼續(xù)下滑。焦企庫(kù)存1152.4萬(wàn)噸，增6.3，鋼廠庫(kù)存818.9萬(wàn)噸，減5.8萬(wàn)噸，港口庫(kù)存533.8萬(wàn)噸，減30.6。

近期現(xiàn)實(shí)終端需求疲弱，鋼廠利潤(rùn)被壓縮后有減產(chǎn)計(jì)劃，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)負(fù)反饋的擔(dān)憂，雙焦盤面跌幅放大來(lái)反映未來(lái)降價(jià)預(yù)期。不過(guò)目前盤面貼水幅度較大，而雙焦低庫(kù)存、宏觀向好的環(huán)境仍在，下跌的趨勢(shì)性也不佳。

暫時(shí)觀望，關(guān)注現(xiàn)實(shí)需求的情況，以及煤價(jià)下跌后煤礦的生產(chǎn)情況。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁偏強(qiáng)震蕩，滬鋁主力月2207合約收至20005元/噸，漲90元，漲幅0.45%?，F(xiàn)貨方面，16日長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格20150-20190元/噸，漲100元，貼水10-升水30；廣東現(xiàn)貨20190-20250元/噸，漲160元，升水30-升水90；華通報(bào)20190-20230元/噸，漲90元。持貨商看漲積極出貨及上下聽聞成交，接貨方按需采購(gòu)，大戶收貨積極性一般，整體成交表現(xiàn)一般。

16日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存78.5萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降6.8萬(wàn)噸，較5月末庫(kù)存下降13.8萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)小幅增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)至66.9%。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲天然氣價(jià)格飆升，歐洲鋁企減產(chǎn)憂慮升溫，澳大利亞電力緊張，鋁企或面臨斷電風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增幅放緩，產(chǎn)量繼續(xù)釋放。下游需求仍在疫情后恢復(fù)階段，暫無(wú)出現(xiàn)明顯改善跡象，國(guó)內(nèi)利好政策支持下需求預(yù)期向好。

操作上觀望或震蕩思路對(duì)待，關(guān)注國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

天膠

昨日英國(guó)宣布了第五次加息，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可以處理好通脹和增長(zhǎng)方面缺乏信心，而關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的預(yù)期繼續(xù)升溫，歐美股市昨日再度大幅下挫，打擊全球金融市場(chǎng)的情緒。國(guó)內(nèi)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平淡，昨日國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)連續(xù)大幅下挫，體現(xiàn)出市場(chǎng)的預(yù)期十分悲觀，對(duì)膠價(jià)形成利空打壓，當(dāng)前整體工業(yè)品期貨處于較為關(guān)鍵的支撐位，料有一定支撐，但后市的方向需要繼續(xù)關(guān)注。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)下跌，體現(xiàn)出泰國(guó)降水好轉(zhuǎn)帶來(lái)的供應(yīng)壓力增加，國(guó)內(nèi)海南膠水價(jià)格持穩(wěn)，云南地區(qū)制干膠膠水價(jià)格小幅上漲。本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.04%，環(huán)比+16.09%，同比+12.73%；本周中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.70%，環(huán)比+14.98%，同比-0.77%。5月國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)口初值為35.5萬(wàn)噸（預(yù)估值37.78萬(wàn)噸），環(huán)比縮減16.84%，同比增加2.39%，環(huán)比大跌和同比小漲基本符合市場(chǎng)預(yù)期，1-5月累計(jì)進(jìn)口231.71萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加5.36%。昨日國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)整（全乳膠12750元/噸，+50/+0.39%；20號(hào)泰標(biāo)1690美元/噸，持穩(wěn)，折合人民幣11340元/噸；20號(hào)泰混12650元/噸，持穩(wěn)），現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)氣氛偏弱。

技術(shù)面：昨日RU2209多空激烈博弈，夜盤大幅下探回升，空頭主動(dòng)離場(chǎng)明顯，有利于恢復(fù)市場(chǎng)信心，不過(guò)當(dāng)前膠價(jià)仍受到跌勢(shì)壓制，后市保持低位震蕩的可能性較大，RU2209下方支撐在12700附近，上方壓力在12900-13000。

操作建議：輕倉(cāng)波段交易為主，低買高平思路。

(王海峰)

原油

俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯原油產(chǎn)量將在7月份繼續(xù)上升，以接近烏克蘭戰(zhàn)前的水平。俄羅斯海運(yùn)石油出口量創(chuàng)下3年高點(diǎn)，中國(guó)和印度進(jìn)口100萬(wàn)桶/日，烏拉爾以近40美元/桶的折扣于布倫特。6月16日，美國(guó)財(cái)政部制裁了與伊朗向亞洲出口石化產(chǎn)品有關(guān)的中國(guó)、香港和阿聯(lián)酋公司。制裁凍結(jié)個(gè)人或公司在美國(guó)金融體系中的任何資產(chǎn)，并禁止美國(guó)人與他們打交道。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止6月10日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量9.30326億桶，比前一周下降576萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.18714億桶，比前一周增長(zhǎng)196萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.17474億桶，比前一周下降71萬(wàn)桶。截止6月10日當(dāng)周，美國(guó)原油日均產(chǎn)量1200萬(wàn)桶，比前周日均產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加80.0萬(wàn)桶；截止6月10日的四周，美國(guó)原油日均產(chǎn)量1192.5萬(wàn)桶，比去年同期高8.4%。美國(guó)延長(zhǎng)對(duì)俄羅斯能源的制裁豁免，延長(zhǎng)至12月5日，豁免第三方購(gòu)買俄羅斯石油、天然氣和其他能源商品，原定于6月24日到期。美國(guó)至6月10日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加73.6萬(wàn)桶，預(yù)期減少120萬(wàn)桶，前值增加184.5萬(wàn)桶。美國(guó)自由港LNG在6月14日聲明，在德州三列線發(fā)生火災(zāi)后，至少90天后部分重啟。美國(guó)能源信息署（EIA）公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)頁(yè)巖地區(qū)7月原油總產(chǎn)量增加約14.3萬(wàn)桶/日，至890萬(wàn)桶/日（6月增加14.3萬(wàn)桶/日）；二疊盆地7月原油產(chǎn)量增加8.4萬(wàn)桶/日至531.6萬(wàn)桶/日（6月增加8.8萬(wàn)桶/日）。

操作建議: 美國(guó)決定對(duì)幫助伊朗出口石化產(chǎn)品的阿聯(lián)酋等國(guó)企業(yè)實(shí)施制裁，疊加俄烏沖突仍無(wú)緩和跡象，國(guó)際油價(jià)反彈。NYMEX原油期貨07合約117.58漲2.27美元/桶或1.97%；ICE布油期貨08合約119.81漲1.30美元/桶或1.10%。操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）