簡要介紹私募基金領(lǐng)域主要風(fēng)險情況。

經(jīng)過持續(xù)整頓，我國私募行業(yè)規(guī)范程度和抵御風(fēng)險能力均有所提高。但相比持牌機構(gòu)，私募基金整體合規(guī)風(fēng)控水平偏低，違法違規(guī)行為仍然多發(fā)，風(fēng)險事件頻發(fā)的局面尚未完全扭轉(zhuǎn)。對此，證監(jiān)會近年來持續(xù)加大私募基金領(lǐng)域?qū)ｍ棛z查執(zhí)法力度，深化市場亂象綜合治理，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，會同有關(guān)部門平穩(wěn)有序推進私募基金風(fēng)險化解。五年來組織1.4萬余家私募機構(gòu)自查，現(xiàn)場檢查1700余家，處理處罰或移送涉嫌犯罪線索400余家，指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會清理1.4萬余家“空殼”、失聯(lián)、不具備展業(yè)條件、嚴重違規(guī)的私募機構(gòu)，避免了風(fēng)險的進一步積累，按行業(yè)整體機構(gòu)數(shù)量來看，私募基金風(fēng)險發(fā)生率為0.39%，總體可控。

但也要看到，當(dāng)前私募基金領(lǐng)域最大的“毒瘤”、對人民群眾財產(chǎn)最大的威脅主要是假私募之名行詐騙之實的犯罪活動風(fēng)險，形勢非常嚴峻。一方面，這些非法集資的“偽私募”，騙取登記備案，披上了“私募基金”的皮，背地里卻干著違法犯罪的事，讓私募基金“背了鍋”，敗壞了行業(yè)形象，引起了社會公眾對私募基金的誤解和偏見；另一方面，這些“偽私募”，動機不純，欺上瞞下，精心策劃不易被外界看懂的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，刻意隱匿受益所有權(quán)和控制關(guān)系，幕后操縱，將控制的“私募機構(gòu)”作為“提款機”，通過虛構(gòu)標的、設(shè)立資金池、期限錯配等手段，挪用、轉(zhuǎn)移基金財產(chǎn)，隱瞞資金真實去向，自融自擔(dān)、龐氏騙局，欺騙監(jiān)管機構(gòu)，逃避監(jiān)管，混淆“私募基金”和“非法集資”的界限，輔以花樣翻新的作案“套路”和誤導(dǎo)性宣傳、虛假宣傳，極易誘惑人民群眾上當(dāng)受騙，嚴重威脅人民群眾“錢袋子”。

從本質(zhì)上講，這些機構(gòu)已經(jīng)不是私募基金，而是“偽私募”，是“非法集資”，是“金融詐騙”；這些機構(gòu)所引發(fā)的風(fēng)險已經(jīng)脫離私募基金風(fēng)險的范疇，轉(zhuǎn)而成為涉眾型經(jīng)濟犯罪的風(fēng)險。然而，當(dāng)下“偽私募”的存在卻還有著根深蒂固的社會土壤：一方面，我國社會整體誠信水平不高，容易滋生刻意甚至是精心策劃的金融詐騙，一些動機不純的私募機構(gòu)往往從事欺詐、不法行為及其他投機行為。融資方也不乏惡意逃廢債、失聯(lián)跑路等威脅投資者資金安全的行為；另一方面，我國私募基金投資者85%為自然人投資者，自然人投資者對私募基金性質(zhì)特點和風(fēng)險收益特征認識理解存在一定偏差，對私募機構(gòu)和融資項目了解不充分，對信息披露監(jiān)督較少，剛性兌付預(yù)期根深蒂固，私募投資者的不成熟也給違法違規(guī)行為以可乘之機。

因此，從今天起，我們分享一些私募基金行業(yè)發(fā)生的一些典型違規(guī)案例，提高投資者風(fēng)險識別能力和自我保護能力，消除“偽私募”生存的社會土壤，讓其無所遁形，使其成為“無源之水、無本之木”。

典型案例：承諾保本是套路 擦亮眼睛莫陷坑

K基金公司設(shè)立了10余家分公司，以銷售私募基金產(chǎn)品為名，在省內(nèi)通過口口相傳的方式廣泛開展資金募集活動。投資者5萬元起投，上不封頂。K基金公司除與投資者簽署基金合同外，還簽署《基金認購書》，明確投資本金、期限、年化收益率，由沒有擔(dān)保能力或未實際運營擔(dān)保公司向投資者提供《擔(dān)保函》，對本息進行擔(dān)保。K基金公司按月、季或年度向投資者支付8%~18%不等的約定收益。大部分投資者嘗到返息的甜頭后，進行了滾動投資以期獲取更高的收益。K基金公司也通過“借新還舊”滾動操作的方式維持經(jīng)營，直至2018年資金鏈斷裂，實際控制人跑路，才停止募集，露出了非法集資的面目。

通過上述案例，提醒投資者：

一是投資有風(fēng)險，千萬不要相信“保本”的宣傳。天下沒有“包賺不賠”的生意，私募基金也不例外，私募機構(gòu)雖然是專業(yè)投資機構(gòu)，但即使是知名的私募機構(gòu)也存在投資失敗的案例。因此，投資者要牢記，投資有風(fēng)險，投資私募基金不是放貸，任何保本或收益承諾都是投資陷阱，都是“不靠譜”的。

二是不要貪圖短期回報、高息回報。股權(quán)類私募基金主要投資于非上市公司股權(quán)，具有投資周期長、退出難度大的特點，一般很難在短期內(nèi)收回投資，也難以在短期內(nèi)鎖定投資回報。投資者要牢記，所謂的短期收回投資、高息回報不過是違法違規(guī)者拋出的誘餌。

三是認真比對私募機構(gòu)公示信息，審慎作出投資決策。投資者投資前，要通過基金業(yè)協(xié)會查詢比對私募基金管理人的信息，發(fā)現(xiàn)異常的，應(yīng)及時向監(jiān)管部門反映。