私募基金投資確立了合格投資者制度，從資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、單筆最低認(rèn)購(gòu)金額三個(gè)方面規(guī)定了適度的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，俗稱(chēng)“有錢(qián)人的游戲”。但是，不法分子為了達(dá)到自己非法集資的目的，往往利用各種手段變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，吸引大量非合格投資者參與，而很多投資者還以為得了“便宜”，實(shí)則“被人賣(mài)了還替人數(shù)錢(qián)”，最后發(fā)現(xiàn)自己從“投資者”變成了“集資參與人”……

? ? ?L基金公司設(shè)立b投資基金，分A、B兩類(lèi)份額，其中：A類(lèi)份額預(yù)期年化收益15% ~16.8%，投資期限為12個(gè)月；B類(lèi)份額享有預(yù)期年化收益率20%以上，投資期限為15個(gè)月。M基金公司直接認(rèn)購(gòu)b投資基金的A類(lèi)份額。b投資基金募集完成后，由托管方將募集款劃至某銀行委貸賬戶(hù)，通過(guò)委托貸款的方式，投資于某房地產(chǎn)項(xiàng)目。b投資基金募集總規(guī)模為8000萬(wàn)元。表面上，該基金由19名合格投資者認(rèn)購(gòu)，但核查發(fā)現(xiàn)A類(lèi)份額和M基金公司存在異常。M基金公司與L基金公司系同一實(shí)際控制人，為規(guī)避合格投資者監(jiān)管要求，專(zhuān)門(mén)成立了M基金公司，用于吸收非合格投資者資金，其中M基金公司認(rèn)購(gòu)的1638萬(wàn)元b投資基金A類(lèi)份額，通過(guò)拆分收益權(quán)，最終由68名非合格投資者認(rèn)購(gòu)，這些投資者投資金額均低于100萬(wàn)元。

? ? ? N公司以投資電子票據(jù)收益權(quán)名義設(shè)立私募基金，該電子票據(jù)公司是N公司的關(guān)聯(lián)方，基金產(chǎn)品于2017年3月份募集完成并向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。而后，N公司即以該基金為名大肆進(jìn)行非法集資的活動(dòng)，具體模式為：N公司將該基金包裝成收益高、風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品，雇傭大批銷(xiāo)售人員通過(guò)熟人介紹、推介會(huì)、朋友圈、微信群等形式，向社會(huì)群眾進(jìn)行宣傳，其主要宣傳口徑是該只基金份額可拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y者依自身投資能力買(mǎi)入相應(yīng)份額即可。在銷(xiāo)售員們不遺余力地推銷(xiāo)下，不少對(duì)私募基金了解甚少、風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的社會(huì)群眾被眼前的高額返利誘惑所吸引，紛紛掏出自己辛苦多年的血汗錢(qián)買(mǎi)入。N公司利用POS機(jī)劃款方式，吸收約1250人次投資款共計(jì)1.99億元，該部分資金并未劃至私募基金賬戶(hù)，而是最終進(jìn)入N公司實(shí)際控制人個(gè)人腰包。

? ? ? 除此之外，現(xiàn)實(shí)中還存在少數(shù)不具備私募基金投資條件、經(jīng)測(cè)試不適合私募基金投資的個(gè)人投資者，在私募基金高收益的誘惑下，往往篡改真實(shí)信息承諾符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，匯集多人資金湊單、拼單變相突破100萬(wàn)元投資底線(xiàn)，當(dāng)投資出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)已悔之晚矣。

? ? ? 私募基金投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于一般基金產(chǎn)品，監(jiān)管部門(mén)為保護(hù)中小投資者的利益，對(duì)私募基金的投資與轉(zhuǎn)讓建立了合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人。同時(shí)規(guī)定“投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者”。自然人投資者作為私募市場(chǎng)的重要參與者，必須從自身實(shí)際出發(fā)，量力而行，對(duì)照私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷，再選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品，切勿心存僥幸。特別是投資者明確向銷(xiāo)售人員表明自己投資金額無(wú)法達(dá)到單只基金投資100萬(wàn)的基本標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，銷(xiāo)售人員甚至煽動(dòng)以“拼單”“湊單”“基金份額拆分轉(zhuǎn)讓”等方式突破合規(guī)投資者底線(xiàn)，這屬于嚴(yán)重違規(guī)行為，投資者不能覺(jué)得私募基金降低門(mén)檻向非合格投資者募集沒(méi)什么大不了，甚至以為“占了便宜”，應(yīng)對(duì)這一類(lèi)銷(xiāo)售人員保持高度警惕，堅(jiān)決說(shuō)“No”。

案例啟示：

一、警惕高利誘惑。許多機(jī)構(gòu)以高收益為噱頭吸引投資者，甚至打著私募基金的名義詐騙、非法集資。因此投資者要保持清醒的頭腦，切勿因高收益的吸引而放松警惕、盲目投資，自覺(jué)抵制“一夜暴富”、“快速致富”、“高收益無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”“保本保收益”等噱頭誘惑，多一分懷疑，少一分僥幸，牢固樹(shù)立“投資有風(fēng)險(xiǎn)”的理念，在充分了解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，審慎投資，避免上當(dāng)受騙

二、投資要量力而行。一是對(duì)本人資質(zhì)進(jìn)行判斷。私募基金的投資者，除單只私募基金投資額不低于100萬(wàn)元外，單位凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元，個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不少于50萬(wàn)元，同時(shí)應(yīng)當(dāng)具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力。投資者要從自身實(shí)際出發(fā)，判斷是否符合合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)。二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估。私募基金有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，同時(shí)還有初始投資額的門(mén)檻要求。因此在認(rèn)購(gòu)私募基金時(shí)，應(yīng)對(duì)本人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，如不能承受或承受風(fēng)險(xiǎn)能力較弱時(shí)，應(yīng)審慎購(gòu)買(mǎi)。

三、購(gòu)買(mǎi)渠道要正規(guī)。切記通過(guò)非法渠道購(gòu)買(mǎi)，警惕披著“金融創(chuàng)新”外衣的違規(guī)募資。私募基金管理人及其產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，建議投資者在購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品前，先在基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)進(jìn)行查詢(xún)。在購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)仔細(xì)閱讀相關(guān)產(chǎn)品介紹，了解買(mǎi)的是誰(shuí)的產(chǎn)品、到底與誰(shuí)簽約、資金劃到何處以及具體投向何處等，切勿被所謂的高收益蒙騙，切記“你看中的是別人的收益，別人惦記的卻是你的本金”。如發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時(shí)咨詢(xún)基金業(yè)協(xié)會(huì)或監(jiān)管部門(mén)。