本系列案件均為操縱或影響交割月結(jié)算價(jià)格案件。從案件實(shí)施過(guò)程來(lái)看，這三個(gè)案件中的違法違規(guī)者采用手段有所不同，有的使用自買自賣，有的使用約定交易，還有利用分倉(cāng)規(guī)避交割限額等手段操縱或影響交割結(jié)算價(jià)，但是都有同一個(gè)目的—在交割環(huán)節(jié)避稅。操縱或影響期貨合約交割結(jié)算價(jià)格的行為，導(dǎo)致了期現(xiàn)價(jià)格的背離，損害了期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平和公正秩序，影響了期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，應(yīng)予以嚴(yán)厲打擊。

　　目前國(guó)內(nèi)三大商品交易所均只允許法人客戶參與交割，交割結(jié)算價(jià)為含稅價(jià)格，交割產(chǎn)品都是完稅商品，賣方需開(kāi)具增值稅專用發(fā)票。交割中的空頭（賣方）需要開(kāi)具增值稅發(fā)票，對(duì)空頭來(lái)說(shuō)，壓低合約價(jià)格，可以減少增值稅專用發(fā)票開(kāi)票金額，少納增值稅；反之，對(duì)于交割中的多頭（買方）來(lái)說(shuō)，提高合約價(jià)格，可以取得更大金額（虛高）的增值稅專用發(fā)票，作為進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣未來(lái)的銷項(xiàng)支出。所以在這三個(gè)案例中，有個(gè)別客戶在交割環(huán)節(jié)動(dòng)起了小心思，打起了歪腦筋，通過(guò)違法違規(guī)手段操縱或影響交割結(jié)算價(jià)，以便在交割時(shí)少納或多計(jì)增值稅，達(dá)到避稅的目的。

　　——多頭約定交易拉高交割結(jié)算價(jià)格案

　　2012年8月，A公司持有580手多頭“焦炭1209”合約。由于每個(gè)賬戶只能交割300手，該公司在進(jìn)入交割月前轉(zhuǎn)移300手到B集團(tuán)賬戶，讓其幫助交割。2012年9月， A公司在四個(gè)交易日分四次與上海T公司進(jìn)行約定交易“焦炭1209”合約，每次成交20手。經(jīng)計(jì)算，兩者間的成交量占該合約9月所有成交量的96%。鑒于”焦炭1209”合約交割結(jié)算價(jià)為9月所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)，該行為影響了該合約的交易量和交割結(jié)算價(jià)，涉案賬戶的交易導(dǎo)致“焦炭1209”合約最終交割結(jié)算價(jià)上漲了3.1%。A公司的操縱行為導(dǎo)致“焦炭1209”交割價(jià)（增值稅發(fā)票價(jià)）虛高，從而使得A公司、B集團(tuán)合計(jì)持有的580手“焦炭1209”合約交割結(jié)算價(jià)多計(jì)進(jìn)項(xiàng)增值稅38.8萬(wàn)元。

　　案件中的交易行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條關(guān)于禁止操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條所述操縱期貨交易價(jià)格、期貨交易量的違法行為。陳某是對(duì)上述行為直接負(fù)責(zé)的主管人員，蘇某為其他直接責(zé)任人員。證監(jiān)會(huì)根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，對(duì)A公司責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得38.8萬(wàn)元，并處以38.8萬(wàn)元罰款；對(duì)陳某給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；對(duì)蘇某給予警告，并處以1萬(wàn)元罰款。

　　該案中，A公司和陳某有一定的反監(jiān)管意識(shí)，自認(rèn)為利用三家公司名義在不同期貨公司分別開(kāi)戶，異地操作，即通過(guò)用分倉(cāng)、約定交易等方式逃避監(jiān)管。然而交易所利用監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)交易行為進(jìn)行分析，鎖定了違規(guī)操作者，為案件調(diào)查提供了有力的支持，證監(jiān)會(huì)對(duì)這種違法行為進(jìn)行了重罰。

　　——空頭自成交打低交割結(jié)算價(jià)格案

　　2012年11月1日，某公司客戶在開(kāi)盤(pán)前持有某農(nóng)產(chǎn)品交割月合約空頭160手，占該合約空頭的78%，同時(shí)已注冊(cè)倉(cāng)單260手。當(dāng)日，該公司提出滾動(dòng)交割后，在14點(diǎn)59分52秒利用自成交將該合約價(jià)格打低186元，下降4%。由于該合約處于交割月，交易較為清淡，當(dāng)日只有此1筆成交，該價(jià)格即為當(dāng)日交割結(jié)算價(jià)。以該結(jié)算價(jià)計(jì)算，該公司在交割時(shí)少納增值稅3.4萬(wàn)元，而當(dāng)日現(xiàn)貨價(jià)格和其他合約價(jià)格并沒(méi)有較大幅度變化。

　　大商所市場(chǎng)監(jiān)察部門(mén)發(fā)現(xiàn)上述違規(guī)線索后，隨即啟動(dòng)調(diào)查程序，在調(diào)查中該公司客戶對(duì)其違規(guī)行為供認(rèn)不諱，承認(rèn)違規(guī)是為了拉低交割結(jié)算價(jià)，減少開(kāi)發(fā)票金額，少納增值稅。該行為違反了《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條的“利用對(duì)敲、自成交等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格，轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益”的規(guī)定，大商所根據(jù)當(dāng)事人違規(guī)行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度， 給予上述客戶暫停開(kāi)倉(cāng)三個(gè)月的處分。

　　上述客戶通過(guò)自成交影響交割結(jié)算價(jià)，少納增值稅，是期貨市場(chǎng)交割環(huán)節(jié)的違法違規(guī)行為。該起案件，涉及金額雖然不大，卻造成期貨合約與現(xiàn)貨價(jià)格偏離，影響了正常的交割秩序，屬于交易所重點(diǎn)查處的違規(guī)行為。

　　——空頭約定交易打低交割結(jié)算價(jià)格案

　　2013年10月，同城的Z公司和T公司在某交割月合約約定交易100手，將合約價(jià)格打低30元，跌幅3%，上述約定交易導(dǎo)致該合約交割結(jié)算價(jià)下跌14元，交割時(shí)，Z公司持有該合約全部的84手空單；2013年11月，上述兩公司又用同樣手段在同一品種下月的交割月合約成交2手，打低該合約結(jié)算價(jià)格。經(jīng)過(guò)上述兩次違規(guī)交易，Z公司共涉嫌少納增值稅1.1萬(wàn)元。大商所相關(guān)部門(mén)依據(jù)線索排查后發(fā)現(xiàn)，Z公司和T公司期貨開(kāi)戶資料顯示資金調(diào)撥人是同一人，后續(xù)調(diào)查中上述兩公司相關(guān)責(zé)任人也承認(rèn)兩公司為關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　兩公司客戶的上述行為違反了《大連商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條 “利用對(duì)敲、自成交等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格、轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益”的規(guī)定。大商所根據(jù)當(dāng)事人違規(guī)行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，給予上述兩公司客戶暫停開(kāi)倉(cāng)10個(gè)交易日的處分。

　　一般來(lái)說(shuō)，在交割月尤其臨近最后交易日，合約鮮有大量的成交出現(xiàn)。本案中兩公司的伎倆并不高明，其在合約最后交易日前幾天，向自己有利的持倉(cāng)方向影響價(jià)格，立即引起交易所市場(chǎng)監(jiān)察部門(mén)關(guān)注，而兩個(gè)違規(guī)賬戶之間的關(guān)系也很容易被查清。

　　——嚴(yán)厲查處操縱或影響交割結(jié)算價(jià)行為

　　通過(guò)對(duì)上述三起典型案例的分析，可以發(fā)現(xiàn)涉案人員均是采用違法違規(guī)手段逃避監(jiān)管、擾亂交割業(yè)務(wù)和正常的市場(chǎng)秩序。在實(shí)施違法違規(guī)操作的過(guò)程中，涉案人員心存僥幸，自認(rèn)為手段高明，以為涉案金額小，分倉(cāng)操作不易被人察覺(jué)。但“天網(wǎng)恢恢、疏而不漏”，交易所將持續(xù)加強(qiáng)一線監(jiān)管，從嚴(yán)查處操縱或影響交割結(jié)算價(jià)等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)投資者權(quán)益。

　　在此提示產(chǎn)業(yè)投資者，第一，交易所對(duì)于每個(gè)賬戶可交割商品數(shù)量的限制是經(jīng)過(guò)充分調(diào)研、廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)后制定的，利用分倉(cāng)來(lái)規(guī)避交割限額，影響了市場(chǎng)公平。第二，交割月期貨價(jià)格走勢(shì)通常會(huì)貼近現(xiàn)貨價(jià)格，通過(guò)人為操作產(chǎn)生差異，嚴(yán)重影響了期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是嚴(yán)重的違規(guī)行為。第三，對(duì)于產(chǎn)業(yè)客戶，可以通過(guò)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ档刃问綕M足其交易需求。耍小聰明，通過(guò)違規(guī)交易影響價(jià)格來(lái)避稅，必然會(huì)被有關(guān)部門(mén)查處，得不償失。第四，很多市場(chǎng)參與者可能存在僥幸心理，認(rèn)為交易所會(huì)抓大放小，然而，及時(shí)查處是交易所的監(jiān)管職責(zé)所在，在小的違規(guī)行為都是不被允許的。證監(jiān)會(huì)和交易所將一如既往，持續(xù)對(duì)各類違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)密排查、嚴(yán)肅處理。