“內(nèi)幕交易”是資本市場上一種典型的違法行為,也是監(jiān)管機構(gòu)和司法機關(guān)重點打擊對象。很多投資者都知道“內(nèi)幕交易”這一紅線碰不得。但有的投資者以為,利用內(nèi)幕信息進行了交易才會違法,只是把信息提供給他人或“過失泄密”,自己沒有賺錢,就不用承擔(dān)法律責(zé)任。還有的投資者認為,自己不是法定內(nèi)幕信息知情人員,只是“偶然”獲得內(nèi)幕信息的人員,不小心泄露了內(nèi)幕信息,不用擔(dān)責(zé)。但是事情真有這么簡單嗎?以下兩個案例可以讓我們更加深入理解“如何才能真正做到遠離內(nèi)幕交易”。

　　姚某某在擔(dān)任K投資公司總經(jīng)理期間,利用參與T上市公司重組的職務(wù)便利,將“K投資公司重組T上市公司”內(nèi)幕信息泄露給王某,并指使王某使用兩人共同經(jīng)營的H投資公司資金交易了T上市公司股票。除泄露給王某外,姚某某還因工作需要將重組內(nèi)幕信息告知曹某。獲悉消息后,曹某將消息泄露給陳某某,后陳某某使用其本人賬戶交易了T上市公司股票。法網(wǎng)恢恢疏而不漏。雖經(jīng)過多層傳遞,證監(jiān)會徹查后真相最終浮出水面。因達到刑事案件立案追訴標準,證監(jiān)會將案件移送公安機關(guān)處理。法院最終判決姚某某、王某、曹某、陳某某犯泄露內(nèi)幕信息罪或內(nèi)幕交易罪,分別判處拘役6個月至有期徒刑3年不等,緩刑1年至4年不等,并處罰金50萬元至300萬元不等。

　　有意泄露要追責(zé),過失泄露也擔(dān)責(zé)。況某曾擔(dān)任G公司董秘,經(jīng)常在家與人電話溝通借殼H科技公司事項。張某某(況某妻)在家中聽到了電話內(nèi)容,將借殼H科技公司一事告知了外甥女徐某。徐某獲知消息后利用自己及丈夫賬戶交易了H科技公司股票,獲利11.23萬元。況某作為全程參與借殼事項的責(zé)任人員對該內(nèi)幕信息有嚴格保密的責(zé)任,過失泄密也構(gòu)成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的內(nèi)幕信息公開前的“泄露該信息”的行為。張某某“偶然”得知內(nèi)幕信息后,將有關(guān)信息告訴了徐某并建議其買入H科技公司股票,構(gòu)成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的知悉內(nèi)幕信息者在信息公開前“泄露該信息”并“建議他人買賣該證券”的行為。徐某從張某某處獲悉內(nèi)幕信息后,接受張某某建議,多次買入H科技公司股票,其行為構(gòu)成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的知悉內(nèi)幕信息者在信息公開前“買賣該證券”的行為。最終況某、張某某分別被證監(jiān)會處以3萬元的罰款,徐某不僅被沒收全部違法所得,還被處以等額罰款,罰沒款合計22.46萬元。

　　上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員對內(nèi)幕信息負有嚴格保密義務(wù),投資公司、中介機構(gòu)等相關(guān)合作方責(zé)任人一旦知曉內(nèi)幕信息,也負有嚴格保密義務(wù)。該保密義務(wù)包括不得主動泄露和過失泄露。與內(nèi)幕信息知情人員關(guān)系密切的人,如近親屬,也同樣要有保密意識,稍不注意,就可能成為《刑法》第一百八十條第一款規(guī)定的“非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員”。投資者也不要盲信內(nèi)幕信息,不要以為多層傳遞難以查處,抱有僥幸心理,敢于頂風(fēng)作案,殊不知一失足成千古恨。如觸犯《證券法》《期貨交易管理條例》的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息違法行為,則要承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任。一旦觸發(fā)刑事案件立案追訴標準,還可能面臨牢獄之災(zāi),追悔莫及。《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》(法釋[2012]6號,以下簡稱《解釋》)第二條規(guī)定,具有下列行為的人員應(yīng)當(dāng)認定為《刑法》第一百八十條第一款規(guī)定的“非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員”:利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等手段獲取內(nèi)幕信息的;內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或其他關(guān)系密切人員或在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸的人員,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),從事或者明示、暗示他人從事,或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易,相關(guān)交易行為明顯異常,且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的?！督忉尅返诹鶙l規(guī)定了內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息的“入刑”標準:證券交易額在五十萬元以上的;期貨交易占用保證金數(shù)額在三十萬元以上的;獲利或避損金額在十五萬元以上的;從事內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息三次以上的。符合上述情形之一的,則應(yīng)當(dāng)認定為《刑法》第一百八十條第一款規(guī)定的“情節(jié)嚴重”。

　　因此,簡單的以為自己沒有進行內(nèi)幕交易,或者沒有獲利就不用承擔(dān)法律責(zé)任的想法是不正確的。如果闖了紅線,也不會因為“辯稱不懂法”而免除相應(yīng)法律責(zé)任。知悉內(nèi)幕信息的人員和投資者應(yīng)當(dāng)對“內(nèi)幕信息”保持高度警惕,時刻以鮮活的案例警醒自己,不僅要管住“手”,也要管住“嘴”,自己不利用內(nèi)幕信息從事交易,也不要泄露或傳播內(nèi)幕信息。