案例一：投資者須警惕購買個人推薦的金融產(chǎn)品

　? 一、案例簡介

　? 2006年-2011年間，某證券營業(yè)部員工通過私刻公章、偽造合同，假借銷售公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品，騙取營業(yè)部客戶5048萬余元，所騙資金主要流向地下賭場，初步估算損失約為4000余萬元。該案的主要特點：一是作案人私刻公章、偽造合同。該人先后私刻了公司業(yè)務(wù)章、財務(wù)專用章、營業(yè)部公章等五枚假冒印章，并偽造了資產(chǎn)委托管理協(xié)議、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對賬單等文本；二是作案人以10%-30%的高額回報作為誘餌，與投資者簽訂資產(chǎn)管理合同，騙取投資者資金；三是被騙的投資者直接將資金劃入作案人操控的銀行賬戶，未進入公司和營業(yè)部賬戶。最終，公安機關(guān)以該人涉嫌詐騙罪立案。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 投資者在購買金融產(chǎn)品時，對個人推薦的產(chǎn)品須提高警惕，增強風(fēng)險防范意識。首先，要核實銷售人員的真實身份。證監(jiān)會規(guī)定證券公司對代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一管理，禁止分支機構(gòu)以及員工個人擅自代銷金融產(chǎn)品。其次，要核實產(chǎn)品重要信息真?zhèn)?。產(chǎn)品只有經(jīng)國家有關(guān)部門或者其授權(quán)機構(gòu)批準或者備案方可代銷。投資者可登陸證券公司官網(wǎng)等渠道予以核實。同時，在簽署協(xié)議前，應(yīng)認真閱讀產(chǎn)品資料，知悉產(chǎn)品的具體投向和風(fēng)險收益特征，審慎評估自己風(fēng)險承受能力。最后，也是最重要的一點，投資者不要輕信將款項直接匯入個人賬戶，防止上當受騙。

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案例二：投資者購買高收益產(chǎn)品可能面臨兌付風(fēng)險

　? 一、案例簡介

　? 2014年2月19日，“吉信·松花江(77)號山西福裕能源項目收益權(quán)集合資金信托計劃(五期)”逾期，連續(xù)五期共計8.727億元資金逾期未付。根據(jù)媒體報道，松花江(77)號信托項目規(guī)模為9.727億元，共6期，信托資金用于山西聯(lián)盛能源有限公司（以下簡稱“聯(lián)盛能源”）受讓山西福裕能源有限公司子公司投資建設(shè)的450萬噸洗煤項目、180萬噸焦化項目和20萬噸甲醇項目的收益權(quán)，托管于建設(shè)銀行山西省分行，六期產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均為9.8%。該項目持續(xù)違約皆因融資方山西聯(lián)盛集團巨債纏身無法按期償款。

　? 此外，2013年7月29日，由X證券公司代銷的“山西信托.山西聯(lián)盛能源投資有限公司權(quán)益投資集合資金信托計劃（二期）”到期，由于聯(lián)盛能源未能向山西信托按期償還融資本息，73名從代理推介機構(gòu)X證券公司購買該信托計劃的投資者無法按期收回本金和收益。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 2013年以來國內(nèi)信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險事件不斷爆發(fā)。投資者在購買收益率較高的金融產(chǎn)品時，應(yīng)注意：一是核實代銷機構(gòu)是否具有相應(yīng)代銷金融產(chǎn)品資格。二是主動向代銷機構(gòu)或銷售人員索要相關(guān)產(chǎn)品資料，重點關(guān)注該產(chǎn)品的屬性、資金投向和產(chǎn)品風(fēng)險收益特征。根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險大小判斷自己是否能夠承受，要牢記高收益產(chǎn)品承擔的風(fēng)險比一般產(chǎn)品大。三是要清楚代銷機構(gòu)對代銷金融產(chǎn)品到期能否兌付本金本身不承擔任何擔保責任，投資者購買代銷金融產(chǎn)品可能面臨到期本金無法收回風(fēng)險。最后，切記不要輕信代銷人員夸大產(chǎn)品收益的任何語言。證監(jiān)會規(guī)定任何證券經(jīng)營機構(gòu)和銷售人員不得違規(guī)對產(chǎn)品收益或損失作出承諾保證。　　　　　 　?

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案例三：投資者接受員工私下代客理財不合法

　? 一、案例簡介

　? 2013年5月，一信訪人向證券監(jiān)管部門進行信訪投訴，反映轄區(qū)某證券營業(yè)部客戶經(jīng)理Ｘ非法操作“宋某某”賬戶，存在非法代客理財?shù)男袨?。?jīng)當?shù)刈C監(jiān)局調(diào)取“宋某某”股票賬戶委托交易記錄，發(fā)現(xiàn)該賬戶開戶以來交易記錄共發(fā)生554筆委托交易，其中107筆來自營業(yè)部交易區(qū)電腦設(shè)備；通過調(diào)取營業(yè)部現(xiàn)場交易電腦設(shè)備IP及MAC地址，發(fā)現(xiàn)上述107筆交易主要來自營業(yè)部大廳散戶交易區(qū)的13臺電腦（散戶交易區(qū)共有交易電腦設(shè)備16臺）；通過調(diào)取營業(yè)部部分現(xiàn)場監(jiān)控錄像資料，發(fā)現(xiàn)營業(yè)部客戶經(jīng)理Ｘ在“宋某某”股票賬戶下單時點在營業(yè)部大廳交易區(qū)域操作上述電腦設(shè)備。針對Ｘ私下接受客戶委托買賣股票違規(guī)行為，當?shù)刈C監(jiān)局對Ｘ出具了警示函的監(jiān)管措施，對負責管理責任的營業(yè)部采取責令改正的行政監(jiān)管措施。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 在證券營業(yè)部以“經(jīng)紀業(yè)務(wù)”為主的情況下，員工或經(jīng)紀人非法代客理財是較常見的違規(guī)行為，且易引起糾紛問題。投資者應(yīng)當認識到從業(yè)人員私下代客理財屬于違法行為。投資者對自己證券賬戶交易密碼負有保密責任，無論何種原因?qū)⒔灰酌艽a告知他人都屬于危及賬戶安全的行為，在沒有直接證據(jù)證明的情況下，投資者賬戶交易行為被默認為投資者本人的交易行為。

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案例四：投資者通過融資融券集中持有單一證券風(fēng)險大

　? 一、案例簡介

　? 投資者通過融資融券買入或信用證券賬戶集中大量持有單一證券。當該證券股價大跌時，投資者融資擔保證券迅速貶值，維持擔保比例快速下降，很可能面臨被強制平倉而導(dǎo)致重大投資損失甚至出現(xiàn)資不抵債。典型案例就是昌九生化(600228)，在市場傳聞有重大重組題材的情況下，部分投資者開始在信用證券賬戶融資集中買入昌九生化。2013年11月4日昌九生化因江西贛州稀土借殼重組預(yù)期落空，股價連續(xù)無量跌停，股價由29.02元跌至12月24日的10.13元。部分投資者由于集中持有昌九生化，擔保品高度集中，市值急劇下降，維持擔保比例快速降至130%以下，證券公司按照合約規(guī)定強制平倉，少數(shù)客戶出現(xiàn)資不抵債的情況。截至2014年3月中旬仍有126位投資者的維持擔保比例為零，有3477萬元債務(wù)沒有了結(jié)，投資者損失重大。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 由于融資融券能夠放大投資者交易，相應(yīng)放大了證券交易盈虧風(fēng)險。通過昌九生化案例，投資者需要理性看待融資融券杠桿作用，不要輕信市場謠言，不要將“所有雞蛋都放在一個籃子里”。當投資者集中持有的單一擔保證券發(fā)生地雷事件時，融資合約維持擔保比例會迅速下降，若投資者不能及時補充擔保，將會引發(fā)證券公司強制平倉風(fēng)險，甚至出現(xiàn)資不抵債。

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案例五：投資者非正規(guī)渠道融資炒股風(fēng)險大

　? 一、案例簡介

　? 2010年9月在X證券公司上海營業(yè)部的總經(jīng)理室，王某和融資方簽署了投資協(xié)議。隨后，王某向第一個賬戶轉(zhuǎn)了1000萬元，對方配了1500萬元。之后大約每隔一個月，王某就開一個新賬戶。王某先后和融資方簽訂了4個賬戶合約，共投入了3400萬，融資方大約為其配了6000多萬，杠桿比例大約在1.7倍左右。剛開始操作時，王某順風(fēng)順水。A股在當年最后4個月中上漲了11%，王某的投資收益大增。但很快，A股市場進入熊市，2011年滬指跌幅達到35.8%。王某虧損的額度也從200萬一路上升到400萬、500萬，到了2011年9月，其中一個賬號觸及了止損線。為了不被平倉，王某決定補倉。此后，A股市場的跌勢越來越猛，在外部鼓動和自身賭徒心理的驅(qū)使下王某只得不斷頻繁補倉。最終，王某累計投入股市的資金達到了7000多萬，加上給融資方的利息和給券商貢獻的傭金，虧損金額幾乎達到一億元。由于是配資賬戶，王某的錢都是放在別人的賬戶里，由于賬戶已經(jīng)被清倉，密碼也換了，王某最后連賬戶都登錄不進去。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 投資者應(yīng)清楚營業(yè)部配資的風(fēng)險：該業(yè)務(wù)不僅放大了杠桿比例，加大了財務(wù)風(fēng)險，而且賬戶被配資公司控制，資金安全性難以得到保障。因此，投資者應(yīng)當增強風(fēng)險防范意識，如要向證券公司融資，應(yīng)選擇正規(guī)的渠道，如通過融資融券、約定購回、股票質(zhì)押回購等方式進行融資。此外，投資者應(yīng)妥善保管自己的賬戶，不要將賬戶出借給他人使用，以防范因他人惡意操作或非法操作而產(chǎn)生的法律風(fēng)險。

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案例六：投資者應(yīng)警惕非法證券咨詢活動

　? 一、案例簡介

　? 2012年5月張某被某證券營業(yè)部聘為證券經(jīng)紀人，其未取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，營業(yè)部也未授權(quán)其從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。為發(fā)展客戶，張某先是注冊了微信公眾號，后又陸續(xù)開通了QQ空間、騰訊微博、金融界直播室等公開網(wǎng)絡(luò)平臺。在上述網(wǎng)絡(luò)平臺上，張某發(fā)布大量薦股信息，吸引投資者注意并加入其QQ群。?經(jīng)查，張某先后共啟用了4個QQ群，并對上述客戶提供點對點的薦股服務(wù)，不定期通過QQ群和手機飛信發(fā)送咨詢信息，對股票價格走勢進行明確預(yù)測，并提供具體股票的選擇、買賣時機、買賣價位的直接建議。自2013年5月，張某開始對近百名客戶進行收費，截至2013年8月20日合計收取證券投資咨詢服務(wù)費4.62萬元。當?shù)刈C監(jiān)局通過立案調(diào)查，于2014年2月對證券經(jīng)紀人張某違法薦股行為作出行政處罰，責令其停止從事非法證券投資咨詢業(yè)務(wù)，并處沒收違法所得4.62萬元，罰款1萬元。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 投資者在證券投資中，對非法證券行為須高度警惕。形形色色的非法證券行為使許多投資者遭受了損失。雖然我國刑法及證券法規(guī)對非法證券的打擊力度很大，但由于投資者水平與能力的差異，總是有投資者受騙上當。為此，投資者應(yīng)注意：

　? 一是股市有風(fēng)險，任何包賺不賠的獲利承諾都是不切實際的。

　? 二是慎簽業(yè)務(wù)合同。投資者在簽署接受證券投資咨詢服務(wù)合同以及購買“薦股軟件”時，應(yīng)當詢問相關(guān)機構(gòu)或者個人是否具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，也可以在證監(jiān)會網(wǎng)站（網(wǎng)址：www.csrc.gov.cn）、中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站（網(wǎng)址：www.sac.net.cn）進行查詢核實。如發(fā)現(xiàn)非法從事證券投資咨詢活動的，請及時向公安機關(guān)、中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)舉報。

　? 三是切勿對私付款。非法證券經(jīng)營機構(gòu)給投資者提供的指定匯款賬戶通常為個人賬戶，其業(yè)務(wù)人員往往以合理避稅為由說服投資者匯款。證監(jiān)會明確規(guī)定不能以個人名義向投資者收取證券投資顧問服務(wù)費用。

　? 投資者只有時刻保持理性，不輕信“免費薦股”、“推薦黑馬”、“私募操盤”、“保證收益”等虛假宣傳信息，才能遠離非法證券活動，避免上當受騙。

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案例七：投資者聽從投資顧問薦股引糾紛

　? 一、案例簡介

　? 2011年國內(nèi)出現(xiàn)首單券商投資顧問薦股糾紛。2011年3月31日，齊某接受X券商投資顧問徐某的短信，內(nèi)容為“三一重工近期可能有20%左右的上漲幅度”；4月1日，徐某在給齊某的投資分析報告中指出，“三一重工要在香港增發(fā)，價格是35元港幣，預(yù)計A股應(yīng)該上升到32元以上”。彼時，三一重工的股價剛經(jīng)過2個多月的上漲，4月1日股價大致在28元左右。齊某聽從了投資顧問的建議，此后陸續(xù)買入三一重工，但該股票價格在反彈一段時間后改為掉頭向下。齊某于2011年年底清倉了三一重工，總共損失40多萬元。從公開資料看，三一重工在香港增發(fā)價格并不是徐某所說的35元。為此，齊某的代理律師認為，徐某是在編造虛假信息誤導(dǎo)齊某做出買賣決定，因此要求該券商及徐某賠償相應(yīng)的損失。

　? 二、風(fēng)險提示

　? 投資者對證券投資顧問所扮演的角色一定要清楚，對其所作的投資建議須審慎決策。一是知道投資顧問提供的投資建議僅為投資者投資決策的參考，投資顧問不得代客戶作出決策，投資風(fēng)險由投資者自身承擔。二是關(guān)注投資顧問所提供的投資建議的主要依據(jù)，注意其提示的風(fēng)險事項。三是清楚投資顧問不得利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；不得以任何方式向投資者承諾或者保證投資收益；不能以個人名義向投資者收取證券投資顧問服務(wù)費用；不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

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案例八：投資者股票賬戶突然冒出“百億資產(chǎn)”　

　? 一、案例簡介

　? 2014年1月18日（周六），某證券公司重慶營業(yè)部客戶Y先生登錄個人股票賬戶頁面時，驚訝地發(fā)現(xiàn)其持有的股票賬戶上突然莫名其妙地多出兩只股票，股份余額各是10億股，兩只股票的最新市值共有523億多元，另外還多出100億元的資金，其股票賬戶資產(chǎn)瞬間高達600多億。由于周末證券公司不上班，Y先生沒能馬上通過聯(lián)系證券公司工作人員來核實賬戶到底出了什么問題。忐忑不安的他由于擔心自己的賬戶被人用來進行金融犯罪，第一時間向公安局報了警。民警當即到現(xiàn)場核查賬戶，異常情況屬實，市公安局高度重視，向當?shù)刈C監(jiān)局通報該異常情況，要求協(xié)助核查。

　? 經(jīng)查，實際原因系該證券公司總部1月18日對公司交易系統(tǒng)進行測試，檢查系統(tǒng)如出現(xiàn)大量資金交易時，系統(tǒng)運行能否安全穩(wěn)定。為了進行該項測試，公司抽取了部分客戶，在其賬戶中打入一筆模擬股票資產(chǎn)，包括M和N兩只股票。因此，賬戶內(nèi)增加的股票和資金僅僅是一個虛擬模擬盤，測試結(jié)束后，虛擬資金也會隨之消失。同時，證券公司在進行測試前，已經(jīng)通過手機終端、電腦客戶端和APP軟件向客戶提示過系統(tǒng)測試公告，提示1月18日7：00-22：00期間所有數(shù)據(jù)查詢皆為測試數(shù)據(jù)?？蛻艨赡芪戳粢忾喿x該公告而產(chǎn)生了誤會。18日測試結(jié)束當日，證券公司又在官網(wǎng)上發(fā)布了“系統(tǒng)壓力測試結(jié)束通知”，稱賬戶資產(chǎn)數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復(fù)正常。1月19日，Y先生經(jīng)過查詢，自己的賬戶余額已經(jīng)恢復(fù)正常，然后解除了報警。無獨有偶，青島、深圳、珠海等全國多地當天也發(fā)生了類似事件。

　? 二、風(fēng)險提示