核心提示：在2012年上半年，資本實(shí)驗(yàn)室共錄得金融服務(wù)行業(yè)投資事件28起，涉及美國(guó)企業(yè)20家;已披露金額25起，總計(jì)金額約2.55億美元。

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2012年上半年金融服務(wù)行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資報(bào)告(上)：28家企業(yè)——金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的縮影

第一部分 28家企業(yè)——金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的縮影

在2012年上半年，資本實(shí)驗(yàn)室共錄得金融服務(wù)行業(yè)投資事件28起，涉及美國(guó)企業(yè)20家;已披露金額25起，總計(jì)金額約2.55億美元。

從細(xì)分領(lǐng)域看，支付服務(wù)企業(yè)共16家，占所有受資企業(yè)的一半以上;獲投資金額約1.8億美元，占總投資額的72%。此外，提供投資/理財(cái)服務(wù)、融資服務(wù)的企業(yè)各6家。這些企業(yè)只是金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的一個(gè)縮影，他們與更多攪局者一起，充滿創(chuàng)意、野心勃勃，正在推動(dòng)金融行業(yè)前所未有的變革。

結(jié)合具體的融資項(xiàng)目，可以發(fā)現(xiàn)上述三個(gè)領(lǐng)域各自呈現(xiàn)出以下特征：

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一、支付服務(wù)——百舸爭(zhēng)流

近兩年來，網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付一直都是金融服務(wù)行業(yè)的投資熱點(diǎn)，吸引了大量資金的注入。這些企業(yè)總體上可以分為三類：支付工具、支付工具的工具、跨境匯款平臺(tái)。

1.支付工具

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展初期，恐怕很難找到哪個(gè)行業(yè)像支付工具這樣展示出如此多彩的發(fā)展局面：既催生出各種新的、讓人眼花繚亂的技術(shù)手段;又以極大的力量繞過傳統(tǒng)的銀行支付服務(wù)，正在重塑整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈。

在具體形式上，支付工具大致可分為APP和“APP+外設(shè)”兩種形式：前者如Gopago(面對(duì)商家的移動(dòng)支付工具)、Dwolla(基于地點(diǎn)簽到的付款服務(wù)Spots是公司的旗艦應(yīng)用)、Clover(一鍵式移動(dòng)支付平臺(tái))、Stripe(在線付款接收系統(tǒng)，特別為移動(dòng)應(yīng)用開發(fā)者服務(wù))、Cardspring(整合商家顧客管理軟件的移動(dòng)支付工具);后者如Vivotech(NFC軟件及設(shè)備開發(fā))、樂刷(連接樂刷專用外設(shè)，通過樂刷APP進(jìn)行刷卡支付)、Jumio(將電腦或者手機(jī)攝像頭轉(zhuǎn)變成信用卡讀卡器)。

在服務(wù)對(duì)象上，支付工具可分為企業(yè)客戶型、終端消費(fèi)者型、兩者兼顧型。在企業(yè)客戶型支付工具中，特別值得關(guān)注的一個(gè)趨勢(shì)是：支付工具與企業(yè)管理軟件的緊密結(jié)合，如Gocardless將自身的支付工具集成到在線會(huì)計(jì)軟件中，讓財(cái)務(wù)管理更為便捷;Cardspring有效整合商家折扣、優(yōu)惠券等信息，讓顧客關(guān)系管理更為輕松;Recurly 同樣與財(cái)務(wù)軟件結(jié)合，幫助中小型企業(yè)打造訂單管理平臺(tái)。這些企業(yè)突破了傳統(tǒng)支付工具的限制，深度滿足企業(yè)需求，具有很好的成長(zhǎng)空間。

在各種新工具層出不窮的同時(shí)，還值得一提的是Boku這家以話費(fèi)支付為載體的移動(dòng)支付企業(yè)。與全球67個(gè)國(guó)家、240多家運(yùn)營(yíng)商的合作已經(jīng)讓該公司建立起又深又寬的“護(hù)城河”。雖然在技術(shù)上更為傳統(tǒng)，但對(duì)消費(fèi)者來說使用更為便利，這將成為該公司獨(dú)具特色的競(jìng)爭(zhēng)力。

可以說，Paypal代表了桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代支付方式的顛覆性創(chuàng)新，也是這個(gè)領(lǐng)域當(dāng)之無愧的王者。但在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，支付方式將更為多樣化、對(duì)新技術(shù)、新工具的采用將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)也將更為激烈。誰能笑到最后?恐怕不會(huì)只是Paypal、Google和Square這些大佬。

2.支付工具的工具

有企業(yè)做支付，就有企業(yè)為支付做。當(dāng)眾多公司致力于為用戶提供支付工具時(shí)，SecureKey則為支付工具的正常運(yùn)行保駕護(hù)航。

SecureKey是一家提供網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付安全解決方案的創(chuàng)業(yè)公司，具體服務(wù)包括硬件和軟件兩個(gè)方面。其獲得的3000萬美元投資來自于英特爾、維薩和萬事達(dá)信用卡組織。這種股東背景決定了SecureKey在未來的市場(chǎng)地位將難以撼動(dòng)。

SecureKey代表了一種精耕細(xì)作的業(yè)務(wù)模型，也表現(xiàn)出在一個(gè)大平臺(tái)上打造自身小平臺(tái)的思路?？梢源竽戭A(yù)測(cè)，在眾多支付工具歷經(jīng)慘烈競(jìng)爭(zhēng)，大浪淘沙后，像SecureKey這樣的企業(yè)，依舊風(fēng)光，就好比淘金者未必賺錢，但是為淘金者提供鏟子的人卻賺得盆滿缽滿一樣。

3.跨境匯款平臺(tái)

根據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)，全球每年通過匯款寄錢回家的金額約3740億美元，而匯款的交易費(fèi)用約為每300美元需支付27美元(即9.3%的手續(xù)費(fèi))。如此高昂的費(fèi)用必然激發(fā)對(duì)更低費(fèi)率的需求，新興的跨境匯款平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生，Beamit、TransferWise是這些平臺(tái)的代表。

其中，TransferWise繞過銀行為終端消費(fèi)者提供外幣兌換和轉(zhuǎn)賬服務(wù)。與銀行間跨境匯款不同的是，TransferWise收取相當(dāng)?shù)偷馁M(fèi)用，如轉(zhuǎn)賬金額在300英鎊以內(nèi)，僅收費(fèi)1英鎊。據(jù)本年度4月消息，自2011年1月上線以來，該公司已為其用戶節(jié)省超過50萬英鎊。

另一家企業(yè)Beamit新近推出測(cè)試版移動(dòng)支付平臺(tái)，首期將邀請(qǐng)用戶使用其服務(wù)從美國(guó)向菲律賓境內(nèi)匯款。

二、投資/理財(cái)——縱深發(fā)展

根據(jù)數(shù)據(jù)，上半年共有三家投資交易平臺(tái)獲得投資。其中，The Currency Cloud為大型金融企業(yè)提供在線外匯交易平臺(tái)服務(wù)，體現(xiàn)出很強(qiáng)的開放平臺(tái)特征。目前，使用其SaaS服務(wù)的企業(yè)客戶超過100家;使用其API服務(wù)的企業(yè)超過20家。

此外，來自美國(guó)的eToro和來自中國(guó)香港的8securities都是社會(huì)化的投資交易與咨詢服務(wù)平臺(tái)。值得關(guān)注的是eToro的核心流程：通過提供類似Twitter信息流的數(shù)據(jù)圖表，完整記錄投資者的投資歷史，自動(dòng)發(fā)現(xiàn)貨真價(jià)實(shí)的“帶頭大哥”，其他投資者可以采用“CopyTrader”(復(fù)制交易)的模式，即通過關(guān)注其他人的投資行為來模仿他們的交易?？雌饋恚@有點(diǎn)像一個(gè)永不落幕的、真實(shí)的炒股大賽。但帶頭大哥不可能永遠(yuǎn)正確，當(dāng)你決定跟著誰投資，在分享“跟著走“帶來的收益時(shí)，同樣要承擔(dān)“跟著走”帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

上半年，同樣有3家理財(cái)平臺(tái)獲得投資。其中，Payoff的亮點(diǎn)是：將個(gè)人理財(cái)和游戲化的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制結(jié)合起來，幫助人們更有效地完成理財(cái)目標(biāo)。Dailyworth是一家女性理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)，通過每日郵件中嵌入廣告的方式盈利，該模式讓人對(duì)其長(zhǎng)期成長(zhǎng)性存疑。

總的來說，投資/理財(cái)類企業(yè)的業(yè)務(wù)正突破傳統(tǒng)同類企業(yè)的運(yùn)營(yíng)思路，借助網(wǎng)絡(luò)化、社交化、游戲化等工具，實(shí)現(xiàn)縱深發(fā)展。

三、融資平臺(tái)——助小扶弱

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年共有6家在線融資平臺(tái)獲得投資，其中，創(chuàng)業(yè)融資平臺(tái)/孵化器2家，非盈利融資平臺(tái)2家，總體體現(xiàn)出助小扶弱的特征。

Kiva是一家著名的非盈利小額貸款公司，集合公眾資金，為貧困人口提供小額貸款，以支持他們的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，帶動(dòng)他們自食其力。目前，Kiva的貸款回收率達(dá)到98.9%。

總部位于瑞士的Ammado是一個(gè)全球愛心組織與人士的在線社區(qū)，為各類型非盈利機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)募集捐贈(zèng)資金，目前在100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)開展活動(dòng)。如果你是一家平臺(tái)型組織(不管是商業(yè)性質(zhì)，還是公益性質(zhì))，該平臺(tái)對(duì)于如何為用戶提供全面、細(xì)致、便捷、友好的服務(wù)具有非常直接的參考價(jià)值。

上述兩家企業(yè)代表了金融領(lǐng)域的一個(gè)新趨勢(shì)：越來越多的“耐心資本”正在進(jìn)入公益領(lǐng)域;資本提供者不求高回報(bào)，更關(guān)注資本帶來的社會(huì)價(jià)值。

另一方面，我們也應(yīng)該看到國(guó)內(nèi)“耐心資本”還處在發(fā)展初期，非常脆弱。小額信貸機(jī)構(gòu)“我開”在今年5月的關(guān)閉是一個(gè)縮影?！拔议_”是一家為中國(guó)貧困人口服務(wù)的小額信貸機(jī)構(gòu)，由兩名美國(guó)女孩創(chuàng)立，希望通過自身行動(dòng)將“小額信貸能改變窮人生活”這一信念普及。在五年的時(shí)間里，我開共募集資金50余萬美元，為961名借貸者提供了1500余份小額貸款，還貸率總體上高達(dá)98%。因資金供應(yīng)受阻，我開選擇了關(guān)閉?？梢哉f，政策環(huán)境、商業(yè)模式、捐贈(zèng)來源、公益觀念等因素的共同作用讓我開的運(yùn)行劃上了一個(gè)休止符，但我開對(duì)小額信貸模式的探索已經(jīng)成為一個(gè)不可忽視的“慈善金融”的范本。對(duì)于我開，商業(yè)模式的反思應(yīng)該只是一個(gè)方面，更重要的是對(duì)如何搭建“用資本做好事”的社會(huì)環(huán)境的啟發(fā)。

2012年上半年金融服務(wù)行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資報(bào)告(下)：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)心!

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