核心提示：在2012年上半年，資本實驗室共錄得金融服務(wù)行業(yè)投資事件28起，涉及美國企業(yè)20家;已披露金額25起，總計金額約2.55億美元。

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2012年上半年金融服務(wù)行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資報告(上)：28家企業(yè)——金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的縮影

第一部分 28家企業(yè)——金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的縮影

在2012年上半年，資本實驗室共錄得金融服務(wù)行業(yè)投資事件28起，涉及美國企業(yè)20家;已披露金額25起，總計金額約2.55億美元。

從細分領(lǐng)域看，支付服務(wù)企業(yè)共16家，占所有受資企業(yè)的一半以上;獲投資金額約1.8億美元，占總投資額的72%。此外，提供投資/理財服務(wù)、融資服務(wù)的企業(yè)各6家。這些企業(yè)只是金融領(lǐng)域創(chuàng)新者的一個縮影，他們與更多攪局者一起，充滿創(chuàng)意、野心勃勃，正在推動金融行業(yè)前所未有的變革。

結(jié)合具體的融資項目，可以發(fā)現(xiàn)上述三個領(lǐng)域各自呈現(xiàn)出以下特征：

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一、支付服務(wù)——百舸爭流

近兩年來，網(wǎng)絡(luò)與移動支付一直都是金融服務(wù)行業(yè)的投資熱點，吸引了大量資金的注入。這些企業(yè)總體上可以分為三類：支付工具、支付工具的工具、跨境匯款平臺。

1.支付工具

在移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展初期，恐怕很難找到哪個行業(yè)像支付工具這樣展示出如此多彩的發(fā)展局面：既催生出各種新的、讓人眼花繚亂的技術(shù)手段;又以極大的力量繞過傳統(tǒng)的銀行支付服務(wù)，正在重塑整個金融產(chǎn)業(yè)鏈。

在具體形式上，支付工具大致可分為APP和“APP+外設(shè)”兩種形式：前者如Gopago(面對商家的移動支付工具)、Dwolla(基于地點簽到的付款服務(wù)Spots是公司的旗艦應(yīng)用)、Clover(一鍵式移動支付平臺)、Stripe(在線付款接收系統(tǒng)，特別為移動應(yīng)用開發(fā)者服務(wù))、Cardspring(整合商家顧客管理軟件的移動支付工具);后者如Vivotech(NFC軟件及設(shè)備開發(fā))、樂刷(連接樂刷專用外設(shè)，通過樂刷APP進行刷卡支付)、Jumio(將電腦或者手機攝像頭轉(zhuǎn)變成信用卡讀卡器)。

在服務(wù)對象上，支付工具可分為企業(yè)客戶型、終端消費者型、兩者兼顧型。在企業(yè)客戶型支付工具中，特別值得關(guān)注的一個趨勢是：支付工具與企業(yè)管理軟件的緊密結(jié)合，如Gocardless將自身的支付工具集成到在線會計軟件中，讓財務(wù)管理更為便捷;Cardspring有效整合商家折扣、優(yōu)惠券等信息，讓顧客關(guān)系管理更為輕松;Recurly 同樣與財務(wù)軟件結(jié)合，幫助中小型企業(yè)打造訂單管理平臺。這些企業(yè)突破了傳統(tǒng)支付工具的限制，深度滿足企業(yè)需求，具有很好的成長空間。

在各種新工具層出不窮的同時，還值得一提的是Boku這家以話費支付為載體的移動支付企業(yè)。與全球67個國家、240多家運營商的合作已經(jīng)讓該公司建立起又深又寬的“護城河”。雖然在技術(shù)上更為傳統(tǒng)，但對消費者來說使用更為便利，這將成為該公司獨具特色的競爭力。

可以說，Paypal代表了桌面互聯(lián)網(wǎng)時代支付方式的顛覆性創(chuàng)新，也是這個領(lǐng)域當之無愧的王者。但在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，支付方式將更為多樣化、對新技術(shù)、新工具的采用將遠遠大于桌面互聯(lián)網(wǎng)時代，競爭也將更為激烈。誰能笑到最后?恐怕不會只是Paypal、Google和Square這些大佬。

2.支付工具的工具

有企業(yè)做支付，就有企業(yè)為支付做。當眾多公司致力于為用戶提供支付工具時，SecureKey則為支付工具的正常運行保駕護航。

SecureKey是一家提供網(wǎng)絡(luò)與移動支付安全解決方案的創(chuàng)業(yè)公司，具體服務(wù)包括硬件和軟件兩個方面。其獲得的3000萬美元投資來自于英特爾、維薩和萬事達信用卡組織。這種股東背景決定了SecureKey在未來的市場地位將難以撼動。

SecureKey代表了一種精耕細作的業(yè)務(wù)模型，也表現(xiàn)出在一個大平臺上打造自身小平臺的思路。可以大膽預測，在眾多支付工具歷經(jīng)慘烈競爭，大浪淘沙后，像SecureKey這樣的企業(yè)，依舊風光，就好比淘金者未必賺錢，但是為淘金者提供鏟子的人卻賺得盆滿缽滿一樣。

3.跨境匯款平臺

根據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)，全球每年通過匯款寄錢回家的金額約3740億美元，而匯款的交易費用約為每300美元需支付27美元(即9.3%的手續(xù)費)。如此高昂的費用必然激發(fā)對更低費率的需求，新興的跨境匯款平臺應(yīng)運而生，Beamit、TransferWise是這些平臺的代表。

其中，TransferWise繞過銀行為終端消費者提供外幣兌換和轉(zhuǎn)賬服務(wù)。與銀行間跨境匯款不同的是，TransferWise收取相當?shù)偷馁M用，如轉(zhuǎn)賬金額在300英鎊以內(nèi)，僅收費1英鎊。據(jù)本年度4月消息，自2011年1月上線以來，該公司已為其用戶節(jié)省超過50萬英鎊。

另一家企業(yè)Beamit新近推出測試版移動支付平臺，首期將邀請用戶使用其服務(wù)從美國向菲律賓境內(nèi)匯款。

二、投資/理財——縱深發(fā)展

根據(jù)數(shù)據(jù)，上半年共有三家投資交易平臺獲得投資。其中，The Currency Cloud為大型金融企業(yè)提供在線外匯交易平臺服務(wù)，體現(xiàn)出很強的開放平臺特征。目前，使用其SaaS服務(wù)的企業(yè)客戶超過100家;使用其API服務(wù)的企業(yè)超過20家。

此外，來自美國的eToro和來自中國香港的8securities都是社會化的投資交易與咨詢服務(wù)平臺。值得關(guān)注的是eToro的核心流程：通過提供類似Twitter信息流的數(shù)據(jù)圖表，完整記錄投資者的投資歷史，自動發(fā)現(xiàn)貨真價實的“帶頭大哥”，其他投資者可以采用“CopyTrader”(復制交易)的模式，即通過關(guān)注其他人的投資行為來模仿他們的交易。看起來，這有點像一個永不落幕的、真實的炒股大賽。但帶頭大哥不可能永遠正確，當你決定跟著誰投資，在分享“跟著走“帶來的收益時，同樣要承擔“跟著走”帶來的風險。

上半年，同樣有3家理財平臺獲得投資。其中，Payoff的亮點是：將個人理財和游戲化的獎勵機制結(jié)合起來，幫助人們更有效地完成理財目標。Dailyworth是一家女性理財服務(wù)機構(gòu)，通過每日郵件中嵌入廣告的方式盈利，該模式讓人對其長期成長性存疑。

總的來說，投資/理財類企業(yè)的業(yè)務(wù)正突破傳統(tǒng)同類企業(yè)的運營思路，借助網(wǎng)絡(luò)化、社交化、游戲化等工具，實現(xiàn)縱深發(fā)展。

三、融資平臺——助小扶弱

根據(jù)統(tǒng)計，上半年共有6家在線融資平臺獲得投資，其中，創(chuàng)業(yè)融資平臺/孵化器2家，非盈利融資平臺2家，總體體現(xiàn)出助小扶弱的特征。

Kiva是一家著名的非盈利小額貸款公司，集合公眾資金，為貧困人口提供小額貸款，以支持他們的創(chuàng)業(yè)活動，帶動他們自食其力。目前，Kiva的貸款回收率達到98.9%。

總部位于瑞士的Ammado是一個全球愛心組織與人士的在線社區(qū)，為各類型非盈利機構(gòu)及其活動募集捐贈資金，目前在100多個國家和地區(qū)開展活動。如果你是一家平臺型組織(不管是商業(yè)性質(zhì)，還是公益性質(zhì))，該平臺對于如何為用戶提供全面、細致、便捷、友好的服務(wù)具有非常直接的參考價值。

上述兩家企業(yè)代表了金融領(lǐng)域的一個新趨勢：越來越多的“耐心資本”正在進入公益領(lǐng)域;資本提供者不求高回報，更關(guān)注資本帶來的社會價值。

另一方面，我們也應(yīng)該看到國內(nèi)“耐心資本”還處在發(fā)展初期，非常脆弱。小額信貸機構(gòu)“我開”在今年5月的關(guān)閉是一個縮影?！拔议_”是一家為中國貧困人口服務(wù)的小額信貸機構(gòu)，由兩名美國女孩創(chuàng)立，希望通過自身行動將“小額信貸能改變窮人生活”這一信念普及。在五年的時間里，我開共募集資金50余萬美元，為961名借貸者提供了1500余份小額貸款，還貸率總體上高達98%。因資金供應(yīng)受阻，我開選擇了關(guān)閉?？梢哉f，政策環(huán)境、商業(yè)模式、捐贈來源、公益觀念等因素的共同作用讓我開的運行劃上了一個休止符，但我開對小額信貸模式的探索已經(jīng)成為一個不可忽視的“慈善金融”的范本。對于我開，商業(yè)模式的反思應(yīng)該只是一個方面，更重要的是對如何搭建“用資本做好事”的社會環(huán)境的啟發(fā)。

2012年上半年金融服務(wù)行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資報告(下)：傳統(tǒng)金融機構(gòu)，當心!

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