雖然美國(guó)與多方會(huì)晤,但俄烏沖突暫時(shí)仍未停止，導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂延續(xù)。美俄新一輪總統(tǒng)會(huì)晤時(shí)間尚不確定，地緣局勢(shì)仍有不確定性。OPEC+增產(chǎn)操作仍在延續(xù)。

周一PTA/PX震蕩，小幅反彈，PTA期貨價(jià)格在4748元，現(xiàn)貨價(jià)格在4665元，主力貼水在80元附近，加工差在177元。下游聚酯產(chǎn)品加工差變化不大，短纖和瓶片繼續(xù)小幅增加。估值上看，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種與原油比價(jià)目前仍處于低位，整體估值偏低。開(kāi)工方面：根據(jù)鋼煉的數(shù)據(jù)，聚酯的開(kāi)工止跌出現(xiàn)小反彈86%，PTA開(kāi)工下滑至76%，PX的開(kāi)工在84%，國(guó)外的PX72。PTA新裝置投產(chǎn)以后，對(duì)PX需求增加，PX利潤(rùn)短期回落再次回升，而PTA加工費(fèi)小幅下移，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配呈現(xiàn)上游強(qiáng)，中間弱，下游小幅修復(fù)。裝置動(dòng)態(tài)：8月份國(guó)內(nèi)海外PX裝置重啟較多，PTA裝置三房巷新投產(chǎn)。下游聚酯需求處于季節(jié)性低位，秋冬季訂單尚未起來(lái)的情況下，終端成品庫(kù)存偏高，原料補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力弱，暫時(shí)需求偏弱對(duì)待，市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有所反應(yīng)，后期隨著8月中下旬秋冬季訂單的下達(dá)，需求有望好轉(zhuǎn)，PTA估值偏低，所以等待契機(jī)不悲觀。操作上，震蕩，日內(nèi)靈活，中長(zhǎng)線輕倉(cāng)低吸參與。