俄烏和談繼續(xù)釋放積極信號，地緣局勢有望進(jìn)一步緩和，國際油價(jià)下跌。

PTA/PX震蕩，PTA期貨價(jià)格在4778元，現(xiàn)貨價(jià)格在4690元，主力貼水在24元附近，加工差在190元。下游聚酯產(chǎn)品加工差變化不大，短纖和瓶片繼續(xù)小幅增加。估值上看，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種與原油比價(jià)目前仍處于低位，整體估值偏低。開工方面：根據(jù)鋼煉的數(shù)據(jù)，聚酯的開工止跌出現(xiàn)小反彈86%，PTA開工下滑至76%，PX的開工在84%，國外的PX72。PTA新裝置投產(chǎn)以后，對PX需求增加，PX利潤短期回落再次回升，而PTA加工費(fèi)小幅下移，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配呈現(xiàn)上游強(qiáng)，中間弱，下游小幅修復(fù)。裝置動態(tài)：8月份國內(nèi)海外PX裝置重啟較多，PTA裝置三房巷新投產(chǎn)。下游聚酯需求處于季節(jié)性低位，秋冬季訂單尚未起來的情況下，終端成品庫存偏高，原料補(bǔ)庫動力弱，暫時(shí)需求偏弱對待，市場對此已經(jīng)有所反應(yīng)，后期隨著8月中下旬秋冬季訂單的下達(dá)，需求有望好轉(zhuǎn)，PTA估值偏低，所以等待契機(jī)不悲觀。操作上，震蕩，日內(nèi)靈活，中長線輕倉低吸參與。