4、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度
發(fā)布時(shí)間：2013-03-13 | 瀏覽： 35407次
（一）保證金制度
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%至10%）繳納保證金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與期貨合約的買(mǎi)賣(mài)，并視價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金，這就是保證金制度，所交納的資金就是保證金。?
（二）漲跌停板制度與熔斷機(jī)制
漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格的最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在每一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。即將推出的股指期貨除了漲跌停板制度以外還有熔斷機(jī)制。滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6％。在開(kāi)盤(pán)之后，當(dāng)某一合約申報(bào)價(jià)觸及上一交易日結(jié)算價(jià)的正或負(fù)6％時(shí)且持續(xù)五分鐘，該合約啟動(dòng)熔斷機(jī)制。啟動(dòng)熔斷機(jī)制后的連續(xù)五分鐘內(nèi)，該合約買(mǎi)賣(mài)申報(bào)不得超過(guò)熔斷價(jià)，但可繼續(xù)撮合成交。啟動(dòng)熔斷機(jī)制五分鐘后，10％漲跌停板生效。每日收盤(pán)前30分鐘內(nèi)，不啟動(dòng)熔斷機(jī)制。
（三）持倉(cāng)限額制度
持倉(cāng)限額制度是期貨交易所為防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉(cāng)實(shí)行限制的制度。超過(guò)限額，交易所可規(guī)定強(qiáng)行平倉(cāng)或提高保證金比例。?
?。ㄋ模┐髴魣?bào)告制度：當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶需通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。?
（五）強(qiáng)行平倉(cāng)制度
強(qiáng)行平倉(cāng)制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶的交易保證金不足并且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量超出規(guī)定的限額時(shí)，或者當(dāng)會(huì)員或客戶違規(guī)時(shí)，交易所為防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。也就是說(shuō)，是交易所對(duì)違規(guī)者的有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。?
（六）客戶風(fēng)險(xiǎn)管理
??為維護(hù)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證期貨交易的正常進(jìn)行，根據(jù)交易所制定的保證金制度、漲跌停板制度、限倉(cāng)制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度等的具體執(zhí)行。
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