值得關(guān)注的國內(nèi)十一假日期間事件和數(shù)據(jù)提示：

     10月1日當(dāng)日是數(shù)據(jù)高發(fā)期 ，從一般數(shù)據(jù)而言，有制造業(yè)的系列數(shù)據(jù)，如歐元區(qū)9月Markit制造業(yè)PMI終值，美國9月Markit制造業(yè)PMI終值，9月ISM制造業(yè)PMI，以及美國9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等，這些數(shù)據(jù)好壞是對未來經(jīng)濟(jì)信心的重要指向。

    而更重要的，也是引發(fā)市場波動概率更大的，是一系列的物價數(shù)據(jù)，比如歐元區(qū)9月CPI月率初值 ，歐元區(qū)9月核心CPI月率初值，尤其是美國方面，有美國8月PCE物價指數(shù)的月率和年率(%)，美國8月核心PCE物價指數(shù)的月率和年率，物價數(shù)據(jù)大家都知道和就業(yè)數(shù)據(jù)一樣是美國貨幣緊縮的重要依據(jù)，如果物價數(shù)據(jù)極高，則緊縮真的有可能發(fā)生，如果數(shù)據(jù)很低，那么市場緊迫感也將降低，這是一個很大的變量，十一當(dāng)日外圍市場可能發(fā)生較大的波動并一直影響到我們國內(nèi)節(jié)后內(nèi)盤。  歐洲的數(shù)據(jù)影響小些，更多可能是因為市場對歐洲央行下一步預(yù)期進(jìn)行猜測，影響歐元美元比價短期影響市場。

    10月2日和3日是周末，基本平靜

    10月4日值得關(guān)注的是美國8月耐用品訂單月率終值和工廠訂單月率，主要看的是美國的規(guī)?；枨?，結(jié)合其它數(shù)據(jù)研究供需平衡；

    10月5日是一系列歐美非制造業(yè)PMI和歐洲的PPI，繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的參考

   10月6日和7日是1日后另一個關(guān)注小高峰，6日是美國的ADP，也就是所謂小非農(nóng)，而7日有美國9月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)，截至10月2日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)，如數(shù)據(jù)很好，將加大緊縮預(yù)期，數(shù)據(jù)很差美聯(lián)儲就要考慮收緊是否會造成更多的失業(yè)了。

   當(dāng)然，著一個假期內(nèi)我們也還要關(guān)注上述美國債務(wù)問題的發(fā)展，位置變量很多所以這個十一的確可能混亂，請大家多注意，我們也會適時在群里和網(wǎng)站發(fā)簡析給大家參考。

    最后祝大家節(jié)日愉快。節(jié)日期間如某些事件大家有什么想交流的，請留言。

附件：國慶假日期間外圍變量-美國債務(wù)危機(jī)發(fā)展

    國慶期間，我們最大的擔(dān)心肯定是外圍市場在國慶假日異動傳導(dǎo)到開盤后的國內(nèi)市場，而其間外圍最值得關(guān)注的變量的肯定是圍繞美國債務(wù)上限和緊縮問題所發(fā)生的各種事件，而債務(wù)上限不解決，緊縮節(jié)奏也成問題。近期主要看影響更直接的債務(wù)問題，

   節(jié)前隨著美國兩黨在債務(wù)上限談判陷入僵局，金融市場開始擔(dān)心美國債務(wù)違約的風(fēng)險正如美國財政部長耶倫在9月28日的參議院聽證會上所述“如果在10月18日觸及債務(wù)上限之前不采取行動提高或暫停債務(wù)上限，將帶來災(zāi)難性的后果，包括金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退”。顯然隔夜美股的大跌已經(jīng)反映出這種擔(dān)憂，并且隨著10月18日的臨近，這種擔(dān)憂很可能國慶期間在海外市場進(jìn)一步蔓延，包括國情我們的假期內(nèi)也會一直擾動外圍市場。。

   實際上，這次為什么尤其混亂？債務(wù)違約、政府關(guān)門，兩者本身并無直接關(guān)聯(lián)，但這一次民主黨主動將二者合并立法。債務(wù)違約的風(fēng)險來自法定債務(wù)上限調(diào)整，政府關(guān)門的風(fēng)險來自財年撥款法案。在合并立法的情況下，兩項風(fēng)險同步。

　　民主黨合并立法的是有他自己的小算盤，服務(wù)于黨派斗爭的策略考量。國會共和黨明確表態(tài)不會支持債務(wù)上限調(diào)整，但在合并立法的情況下，否決債務(wù)上限調(diào)整等同于否決政府撥款。如果美國政府面臨關(guān)停風(fēng)險，投否決票的議員和政黨負(fù)有責(zé)任，民主黨的通過成果是我的，不通過過黑鍋是你的這種策略共和黨肯定不樂意接受。

   　總的來看：規(guī)避政府關(guān)門風(fēng)險的最后期限為10月1日，規(guī)避債務(wù)違約風(fēng)險的最后期限為10月底-11月，二者大概率分拆。目前來看，政府關(guān)門風(fēng)險最現(xiàn)實的誘因是剩余時間不足，但無論完美避免關(guān)停還是短暫關(guān)停，影響相對有限。但作為執(zhí)政黨的民主黨理論上無法容忍主權(quán)信用風(fēng)險（主權(quán)信用評級下調(diào)）沖擊市場，更無法容忍債務(wù)違約風(fēng)險爆發(fā)。因此大概率在X日（大概率出現(xiàn)違約的日子）到來前，將債務(wù)上限調(diào)整拆分出來，通過和解程序單獨(dú)立法。美國再次出現(xiàn)主權(quán)信用評級下調(diào)的可能性很低，債務(wù)違約的可能性幾乎不存在。

   那要是真違約了有啥影響？

　　歷史來看，美國債務(wù)在飆升后都引發(fā)了債務(wù)上限的提高，但問題的解決并非一帆風(fēng)順。2011年和2013年的債務(wù)上限危機(jī)無疑最值得借鑒：

　　2011年的債務(wù)上限危機(jī)導(dǎo)致標(biāo)普調(diào)降美國主權(quán)信用評級，金融市場陷入避險模式。2011年隨著債務(wù)上限的期限的臨近，中期選舉后奪回眾議院的共和黨要求奧巴馬削減預(yù)算赤字，僅提高債務(wù)上限1萬億美元；而民主黨要求一次性提高債務(wù)上限2.4萬億美元，談判隨之陷入僵局，雖然最終就債務(wù)上限和削減赤字達(dá)成一致，但整個過程令市場對美國政府能否合力解決財政問題產(chǎn)生懷疑，標(biāo)普因此在8月5日歷史上第一次下調(diào)美國主權(quán)信用評級。

　　2013年的債務(wù)上限危機(jī)導(dǎo)致美國政府關(guān)門的半個月，在拖累經(jīng)濟(jì)增長的同時亦使得美聯(lián)儲推遲taper。

　　從金融市場的角度，2011年債務(wù)危機(jī)引發(fā)的波動比2013年要大的多。2011年7月22日-8月10日間，標(biāo)普500指數(shù)跌幅近17%，10年期美債收益率下行82bps（，避險情緒下黃金飆升近13%。大類資產(chǎn)中，債務(wù)危機(jī)對于美債影響的持續(xù)性尤為顯著，持續(xù)了三個多月。

　　本次債務(wù)上限的問題被卷入兩黨關(guān)于拜登基建計劃的博弈中，有持續(xù)發(fā)酵的風(fēng)險，很可能導(dǎo)致美債利率的波動加劇。盡管我們認(rèn)為美國兩黨最終會達(dá)成協(xié)議，不會令評級機(jī)構(gòu)下調(diào)國家信用評級的事件再次發(fā)生，但是在10月18日債務(wù)上限到期前，應(yīng)警惕資產(chǎn)價格的波動加劇，此外，避險情緒可能升溫，助推金價短期內(nèi)上行。

    因此十一假期這幾天進(jìn)展可能會帶來波動風(fēng)險，必須注意，風(fēng)險較大的還是美國證券市場的影響，以及貴金屬，別的品種通過匯率等間接影響。謹(jǐn)慎投資者持倉可考慮減少些。