宏觀信息及指數(shù)期現(xiàn)早間思路  20211015

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1  美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，今年9月22日結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)最近一次貨幣政策會(huì)議上，與會(huì)聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)了可能如何減慢當(dāng)前QE購(gòu)債速度的觀點(diǎn)，特別評(píng)價(jià)了聯(lián)儲(chǔ)工作人員設(shè)計(jì)的演示性縮減購(gòu)債路徑。其中明確提到：最快11月啟動(dòng) 明年中結(jié)束 或每月少買150億

2  美國(guó)至10月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得29.3萬人，為去年3月以來首次低于30萬人。不過9月份是美國(guó)今年以來就業(yè)增長(zhǎng)最慢的一個(gè)月，因?yàn)橐咔橛嘘P(guān)的失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃結(jié)束和返校并沒有導(dǎo)致就業(yè)人數(shù)大幅增加。這一點(diǎn)，再加上揮之不去的供應(yīng)鏈問題，已導(dǎo)致幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對(duì)美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，但雇主在就業(yè)市場(chǎng)吃緊的情況下，在留住員工方面取得了一定成效。

3  美國(guó)9月PPI月率錄得0.5%

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1  2021年9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲10.7%，漲幅比上月擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比上漲1.2%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2  央行行長(zhǎng)易綱：中國(guó)通脹總體溫和 穩(wěn)健的貨幣政策將靈活精準(zhǔn)、合理適度

【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

17:00 歐元區(qū)8月季調(diào)后貿(mào)易帳(億歐元) 134 142

20:30 美國(guó)9月零售銷售月率(%) 0.7 -0.2

美國(guó)9月零售銷售年率(%) 15.1

美國(guó)9月零售銷售(億美元) 6187

美國(guó)9月核心零售銷售(億美元) 4972

美國(guó)9月核心零售銷售月率(%) 1.8 0.5

20:30 美國(guó)9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率(%) -0.3 0.6

美國(guó)9月出口物價(jià)指數(shù)月率(%) 0.4 0.7

美國(guó)9月出口物價(jià)指數(shù)年率(%) 16.8

22:00 美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值 72.8 73.2

【指數(shù)分析】

      14日指數(shù)走勢(shì)持續(xù)分化，滬指以及深證成指小幅收跌，截至收盤，滬指跌0.1%，報(bào)3558.28點(diǎn)，深成指跌0.08%，報(bào)14341.38點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.17%，報(bào)3215.74點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額8608.3億元，

    行業(yè)板塊漲多跌少，工業(yè)母機(jī)概念股大漲，教育、民航機(jī)場(chǎng)、有色金屬、旅游酒店板塊漲幅居前；海運(yùn)、房地產(chǎn)、銀行等板塊則向下回調(diào)。

   當(dāng)前偏弱的宏觀預(yù)期仍然是阻礙市場(chǎng)擴(kuò)大成交，提振整體風(fēng)險(xiǎn)偏好的原因。最新數(shù)據(jù)顯示9月份CPI 同比漲幅略有回落，PPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。PPI漲幅居高不減主要受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素影響。剪刀差持續(xù)擴(kuò)大使得市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)未來面臨盈利空間受限等影響仍然較為擔(dān)憂，中下游小企業(yè)面臨更為艱難的經(jīng)營(yíng)難題。另外，最新社融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國(guó)家信用供給上升的同時(shí)需求仍在下降，目前政策傾向“穩(wěn)貨幣、寬信用”的基調(diào)，M2同比上升，然而由于限電政策、房地產(chǎn)調(diào)控以及疫情擾動(dòng)等原因，企業(yè)信貸需求下滑，這或?qū)⒁欢ǔ潭却龠M(jìn)“類滯脹”傾向，增加政策實(shí)施難度?？傮w而言，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面的疲軟是A股觸底反彈的主要壓力，市場(chǎng)對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)的消極預(yù)期或?qū)⒗^續(xù)拓寬震蕩區(qū)間，在板塊輪動(dòng)加劇的時(shí)期仍以均衡配置為主。輕倉(cāng)為宜。