8月22日國債仿真早報(bào)

?1、中國央行周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國在?7?月份連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)資本外流，給本已緊張的金融市場增添了壓力。中國央行和金融機(jī)構(gòu)?7?月份的外匯占款減少人民幣?244.7億元（約合?40.1?億美元）。6?月份的外匯占款減少人民幣?412.1?億元。持續(xù)的資本外流加劇了中國流動(dòng)性緊張的狀況。中國央行在?7?月份的前三周向銀行間市場注入了總計(jì)約人民幣?1,600?億元的資金，但短期利率仍相對較高。

2?????21日，銀行間隔夜回購利率3.5745%，較上一個(gè)交易日下跌35個(gè)BP，7天加權(quán)平均利率4.3234%，較上一個(gè)交易日下跌19個(gè)基點(diǎn)，14天加權(quán)平均利率5.4067%，較上一個(gè)交易日下跌20個(gè)BP，21天及以上中長期限的回購利率則出現(xiàn)3-27個(gè)BP的下跌；隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為3.5539%，較上一個(gè)交易日上漲43個(gè)BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為4.4934%，較上一個(gè)交易日下跌34個(gè)BP；SHIBOR隔夜利率3.5170%，較上一個(gè)交易日下跌34個(gè)BP，一周SHIBOR較上一個(gè)交易日下跌21個(gè)基點(diǎn)，加權(quán)均價(jià)4.2190%，2周SHIBOR較上一個(gè)交易日下跌7個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)5.4000%，一個(gè)月SHIBOR下跌18個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)5.0400%。

3???財(cái)政部21日招標(biāo)發(fā)行的300億元人民幣10年期固息國債，中標(biāo)利率為4.08%，低于4.11%的市場預(yù)測均值，但仍創(chuàng)下自2008年6月來該期限國債一級市場招標(biāo)結(jié)果新高；該期國債邊際中標(biāo)利率為4.13%，首場投標(biāo)倍數(shù)為2.53倍。

????21日債券市場指數(shù)小幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價(jià)）上漲0.0317%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財(cái)富）上漲0.0427%。全市場平均到期收益率為4.7666%，平均市值法到期收益率為4.7473%，平均市值法久期為4.0927。

?????國債期貨仿真交易合約終止連續(xù)十日全線走低，三種合約共計(jì)成交6.31萬手，上一交易日共計(jì)成交6.95萬手。其中，國債期貨TF1309合約報(bào)94.252元，與上日持平，交投區(qū)間為94.042元-94.252元，成交32677手，當(dāng)日減倉3081手；TF1312合約報(bào)94.260元，漲0.01%，交投區(qū)間為94.116元-94.272元，成交15785手，當(dāng)日減倉26手；TF1403合約報(bào)94.330元，跌0.13%，交投區(qū)間為94.260元-94.330元，成交14652手，當(dāng)日減倉796手。主力合約理論最便宜交割券為13附息國債15，基差為0.10。最活躍可交割券為13附息國債15。

?????總體而言，國債期貨低開震蕩走高，因早間招標(biāo)的人民幣300?億元?10?年期國債中標(biāo)利率為?4.08%，與二級市場水平持平，低于市場預(yù)期。顯示在近期關(guān)鍵期限利率突破預(yù)期上限后，機(jī)構(gòu)投資需求正在回歸，二級市場中長端收益率跟隨走低。?短期國債期貨壓力仍存，但下跌空間收窄。