國債期貨早報1104

【債市信息】

1???11月01日銀行間隔夜回購利率4.2798%，較上一個交易日下跌33個BP，7天加權平均利率4.5996%，較上一個交易日下跌43個BP，14天加權平均利率5.1203%，較上一個交易日下跌40個BP，21天及以上期限的利率均出現(xiàn)不同幅度的下跌，其中21天加權平均利率5.0777%，較上一交易日下跌60個BP，1個月加權平均利率4.8577%，較上一交易日下跌41個BP，3個月加權平均利率5.5209%，較上一交易日下跌18個BP；隔夜拆借利率加權平均價為4.?2961%，較上一個交易日下跌32個BP；7天隔夜拆借利率加權平均價為4.?6749%，較上一交易日下跌42個BP；SHIBOR隔夜利率4.2883%，較上一交易日下跌30個BP，一周SHIBOR較上一個交易日下跌38個BP，加權均價4.6100%，2周SHIBOR較上一個交易日下跌48個BP，加權均價5.0300%，一個月SHIBOR較上一交易日下跌17個BP，加權均價5.1620%。

2???財政部近日發(fā)布《關于2013年記賬式附息（二十三期）國債發(fā)行工作有關事宜的通知》稱，財政部決定發(fā)行2013年記賬式附息（二十三期）國債（以下簡稱本期國債）。本期國債為5年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額280億元，進行甲類成員追加投標。

???公告稱，本期國債2013年11月6日招標，11月7日開始計息，11月7日至11月11日進行分銷，11月13日起上市交易。競爭性招標時間為2013年11月6日上午10：35至11：35。

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【國債期貨分析】??

????1日債券市場整體下行較為明顯。國債收益率曲線整體下行，其中4、6年期下行4-5BP至4.02%，4.12%；政策性金融債收益率曲線1、2年期出現(xiàn)下行2-3BP至4.88%，5.01%。

???債券市場指數(shù)上漲幅度較大，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）上漲0.0753%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）上漲0.0858%。全市場平均到期收益率為5.0714%，平均市值法到期收益率為5.0723%，平均市值法久期為3.9931。

????國債期貨高開，早間漲幅擴大，午后漲幅收窄，成交量隨之回落，當日三份合約累計成交1807手，較前一日萎縮。主力合約TF1312收報93.836元，漲0.13%，成交1713手，日減倉112手，當周該合約累計漲0.22%；TF1403合約報94.026元，漲0.08%，成交48手，當周該合約累計漲0.24%；TF1406合約報94.110元，漲0.11%，成交46手，當周該合約累計漲0.17%。主力合約最便宜交割券為13附息國債20，基差為-0.1543。

????隨著中國銀行間資金市場連續(xù)回暖，上周五現(xiàn)券亦繼續(xù)走好，其中短端收益率跌勢明顯，而長端受益有限。國債期貨亦連續(xù)上揚，短期均線支撐較大，但中期仍偏于消極。根據(jù)CTD券130020計算得出的TF1312理論價格為93.712元，TF1403理論價格為94.006元，TF1406理論價格為94.292元，根據(jù)CTD券變化5個BP得出的TF1312合約理論價格波動幅度為93.432-93.992；TF1403合約理論價格波動幅度為93.722-94.290；TF1406合約理論價格波動幅度為94.006-94.580。