國債期現(xiàn)早間思路??20140320

【債市信息】

1??19日銀行間隔夜回購利率2.8220%，較上一個交易日上漲76個BP，7天加權(quán)平均利率3.4612%，較上一個交易日上漲57個BP，14天加權(quán)平均利率3.7878%，較上一個交易日上漲92個BP，21天及以上期限的利率均不同幅度上漲，其中21天加權(quán)平均利率4.5563%，較上一交易日上漲85個BP，1個月加權(quán)平均利率4.4930%，較上一交易日上漲40個BP，3個月加權(quán)平均利率5.0008%，較上一交易日上漲19個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.8207%，較上一個交易日上漲73個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為3.5293%，較上一交易日上漲57個BP；SHIBOR隔夜利率2.8025%，較上一交易日上漲75個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲54個BP，加權(quán)均價3.4220%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲92個BP，加權(quán)均價3.8000%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲39個BP，加權(quán)均價4.4120%。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

?????19日債券市場利率產(chǎn)品及信用產(chǎn)品收益率整體繼續(xù)反彈，且上行幅度較昨日有所放大，具體來看，國債收益率曲線中短端上行明顯，1、3、5年期上行2-7BP至3.13%、3.78%、4.16%。

????債券市場指數(shù)下跌幅度較大，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.1088%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0943%。全市場平均到期收益率為5.3209%，平均市值法到期收益率為5.1809%，平均市值法久期為3.7986?，F(xiàn)券市場上，中長端現(xiàn)貨表現(xiàn)膠著。7年期140003全天成交區(qū)間4.335-4.345%，?130015成交在4.42-4.44%，130020成交在4.39-4.41%，與昨日持平。期貨對應現(xiàn)貨140003收益率在4.3531%，與二級市場持平。

????國債期貨小幅走高，主力合約漲0.03%。當日主力合約TF1406收報92.62元，漲0.032元或0.03%，成交1724手，當日增倉61手。此外，國債期貨TF1409合約報93.05元，漲0.012元或0.01%，成交52手，當日增倉11手；TF1412合約報93.21元，漲0.062元或0.07%，成交15手，當日增倉12手。

???總的看來，目前資金的逐步收緊態(tài)勢未變，期貨仍不樂觀。

???近兩天在外開會，報告及盤中分析或?qū)⑹艿接绊懀堃娬?，熊盡量保持穩(wěn)定服務