國債期現(xiàn)早間思路??20140417

【債市信息】

1??16日銀行間隔夜回購利率2.2714%，較上一個交易日下跌17個BP，7天加權(quán)平均利率2.7339%，較上一個交易日下跌68個BP，14天加權(quán)平均利率2.9961%，較上一個交易日下跌23個BP，21天及以上期限的利率均出現(xiàn)不同幅度下跌，其中21天加權(quán)平均利率3.8078%，較上一交易日下跌20個BP，1個月加權(quán)平均利率4.0461%，較上一交易日下跌5個BP，3個月加權(quán)平均利率4.3954%，較上一交易日下跌4個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.3181%，較上一個交易日下跌16個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.7909%，較上一交易日下跌76個BP；SHIBOR隔夜利率2.2980%，較上一交易日下跌15個BP，一周SHIBOR較上一個交易日下跌72個BP，加權(quán)均價2.7260%，2周SHIBOR較上一個交易日下跌39個BP，加權(quán)均價3.0030%，一個月SHIBOR較上一交易日下跌2個BP，加權(quán)均價4.0850%。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

?????16日債券市場指數(shù)上漲幅度較大，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）上漲0.0777%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）上漲0.0887%。全市場平均到期收益率為5.3081%，平均市值法到期收益率為5.1597%，平均市值法久期為3.8033。

????現(xiàn)券市場，10年債130018受一級市場招標(biāo)影響小幅下行，全天成交在4.46-4.48%，7年債130015成交在4.43%，140003和140006成交在4.30%，期貨對應(yīng)現(xiàn)券130015收益率4.4567%，對應(yīng)140003收益率4.3820%，對應(yīng)140006收益率在4.3343%，與二級市場接近。

????國債期貨主力合約跌0.05%，交易量恢復(fù)到千手以上水平。當(dāng)日，主力合約TF1406收報92.47元，跌0.05元或0.05%，成交1439手，減倉221手。此外，國債期貨TF1409合約報92.932元，漲0.038元或0.04%，成交160手；TF1412合約報93.22元，漲0.128元或0.14%，成交4手。?

????統(tǒng)計局公布的GDP數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，顯示經(jīng)濟依然還算穩(wěn)定，基本面不支撐利率債收益率的下行。而國債期貨主力收出流星線，繼續(xù)看跌，長線可在92.4附近空單持有。