國債期現(xiàn)早間思路??20140616

【債市信息】

1???13日銀行間隔夜回購利率2.6117%，較上一個交易日持平，7天加權平均利率3.0474%，較上一個交易日下跌12個BP，14天加權平均利率3.2318%，較上一個交易日持平，21天及以上期限的利率則漲跌互現(xiàn)，其中21天加權平均利率4.9920%，較上一交易日上漲7個BP，1個月加權平均利率4.9993%，較上一交易日上漲16個BP，3個月加權平均利率4.4988%，較上一交易日下跌3個BP；隔夜拆借利率加權平均價為2.6457%，較上一個交易日上漲1個BP；7天隔夜拆借利率加權平均價為3.1026%，較上一交易日下跌14個BP；SHIBOR隔夜利率2.6000%，較上一交易日持平，一周SHIBOR較上一個交易日下跌11個BP，加權均價3.0400%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲1個BP，加權均價3.2590%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲10個BP，加權均價4.8140%。

2??進出口行周一發(fā)行150億金融債。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???13日資金面整體平穩(wěn)，SHIBOR?7D期限下行11BP至3.04%，1M期限上行9.5BP至4.81%，其余各期限波動極小。

??債券市場收益率漲跌互現(xiàn)，其中利率產(chǎn)品收益率整體上行。具體來看，國債5、7、10年期分別受14附息國債08、14附息國債06、14附息國債05等券報價、成交帶動上行2-3BP至3.867%、3.9862%、4.084%位置。

??債券市場指數(shù)小幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.0467%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0334%。全市場平均到期收益率為4.8918%，平均市值法到期收益率為4.7694%，平均市值法久期為3.866。

???國債期貨主力合約TF1409收盤報94.43元，漲0.03元或0.03%，再次扭跌，成交2430手。此外，國債期貨TF1406合約報94.724元，漲0.624元或0.66%，成交7手；TF1412合約報94.888元，漲0.028元或0.03%，成交42手。

???總的看來，中國銀行間債市現(xiàn)券收益率及IRS周五午后均轉為下行，因統(tǒng)計局公布的5月宏觀數(shù)據(jù)中，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)明顯回落，機構認為穩(wěn)增長政策力度有必要繼續(xù)加碼，現(xiàn)券買盤亦主要集中在中長端。除房地產(chǎn)數(shù)據(jù)外，工業(yè)和消費等數(shù)據(jù)仍好于預期，顯示穩(wěn)增長政策見效，不排除后續(xù)市場風險偏好會逐步上升，而目前來看，現(xiàn)券因受半年末時點限制，短期預計盤整為主。

???近日期債受獲利盤影響開始回調(diào)，但回調(diào)幅度不大，近期阻力在95一線。