國債期現(xiàn)早間思路??20140901

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【債市信息】

1????29日銀行間隔夜回購利率2.9185%，較上一個交易日持平，7天加權(quán)平均利率3.6730%，較上一個交易日下跌5個BP，14天加權(quán)平均利率4.2660%，較上一個交易日下跌7個BP，21天及以上期限的利率均不同幅度下跌，其中21天加權(quán)平均利率4.4911%，較上一交易日下跌40個BP，1個月加權(quán)平均利率4.0471%，較上一交易日下跌3個BP，3個月加權(quán)平均利率4.4012%，較上一交易日持平；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.9474%，較上一個交易日上漲5個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為3.8101%，較上一交易日持平；SHIBOR隔夜利率2.9080%，較上一交易日上漲3個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲13個BP，加權(quán)均價3.6720%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲15個BP，加權(quán)均價4.1990%，一個月SHIBOR較上一交易日下跌2個BP，加權(quán)均價4.1140%。???????????????????????????????????????????????????????

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【國債市場分析】

???????29日利率債收益率整體小幅上行。午后進出口行招標利率與前一日曲線較為接近。二級市場方面，國債7、10年期在報價和成交的帶動下上行1BP至4.15%和4.24%。金融債收益率小幅上行，政策性金融債收益率曲線（國開行）5、10年期上行1-2BP至4.84%和4.98%。

???國債現(xiàn)貨，10年國開140205全天成交在4.925-9375%,10年國債140012成交在4.23-24%,7年國債140013成交在4.14-15%,期債TF1412對應(yīng)CTD券140012收益率在4.1368%,接近二級市場。期貨主力合約TF1412收盤報93.7元，跌0.104元或0.11%，成交1006手；此外，國債期貨TF1409合約報93.386元，跌0.016元或0.02%，成交75手。；國債期貨TF1503合約報94.13元，跌0.066元或0.07%，成交8手。

???中國銀行間市場周五現(xiàn)券收益率及IRS(利率互換)波動甚微。雖然經(jīng)濟基本面對債市支撐仍存，但繼前期收益率一波下跌之后，短期下行動力暫不足；而在9月第一周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集公布在即，機構(gòu)交投積極性不高，市場走勢再陷膠著，TF1412區(qū)間上沿93.8壓制較強，未突破前震蕩整理的可能性較大，觀望或日內(nèi)短線為主，待數(shù)據(jù)出爐提供更多指引。盤中關(guān)注制造業(yè)數(shù)據(jù)