宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20140923

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【國(guó)際宏觀基本面信息】

1??達(dá)德利表示：通脹低于2%說明要對(duì)加息有耐心。通脹受到經(jīng)濟(jì)閑置產(chǎn)能過剩的抑制。通脹率偏低意味著，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然存在閑置問題。通脹預(yù)期受抑，海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟。全球經(jīng)濟(jì)前景面臨風(fēng)險(xiǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)首次加息的時(shí)間點(diǎn)上，利率前瞻指引并非牢不可破的承諾。將繼續(xù)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)維持寬松政策。?

???美國(guó)8月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)為-0.21，低于市場(chǎng)預(yù)期0.33，前值也小幅下修至0.26，全國(guó)活動(dòng)指數(shù)3個(gè)月移動(dòng)平均?(移動(dòng)平滑技術(shù)抹平短期波動(dòng)以反映長(zhǎng)期趨勢(shì))?從0.2降至0.07，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)表示，與產(chǎn)量相關(guān)的指標(biāo)大幅走弱是拖累指數(shù)的主要原因。

??8月成屋銷售總數(shù)自515萬大幅回落至505萬，低于預(yù)期的增長(zhǎng)至520萬；銷售月率也自前值2.4%降至-1.8%。

2??歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉:歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉：匯率固然重要，但非政策目標(biāo)。歐元已經(jīng)在過去半年走軟。暫不確定ABS市場(chǎng)規(guī)模，但預(yù)計(jì)歐洲央行的購(gòu)買將擴(kuò)大市場(chǎng)。如果該行購(gòu)買資產(chǎn)支持證券的計(jì)劃能夠擴(kuò)展到風(fēng)險(xiǎn)更高的或者說中間部分的ABS，那么該計(jì)劃將更有效;這種擴(kuò)展需要各國(guó)政府提供擔(dān)保

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?

1??消息人士稱，政府的底線就是穩(wěn)定就業(yè)以及不發(fā)生大范圍的債務(wù)違約；在這種情況下，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.3%-7.4%是可以接受的，中國(guó)政府可能會(huì)下調(diào)2015年的增長(zhǎng)目標(biāo)。

2??1-8月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額16441.1億元，同比增長(zhǎng)8%。中央企業(yè)12092.8億元，同比增長(zhǎng)8.6%。地方國(guó)有企業(yè)4348.3億元，同比增長(zhǎng)6.3%。

3??有傳聞稱“首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)將放松”，其表示“四大行將發(fā)布政策，只要房貸余額還清都算首套房”。從具體的政策上看，由于地區(qū)之間的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展不均衡，因而在政策實(shí)施過程中，將由各分行根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況確定優(yōu)惠的利率標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)居高不下的一線城市的優(yōu)惠力度沒有二、三線城市大。

4??根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年8月，我國(guó)卡車產(chǎn)量為18.28萬輛，環(huán)比下降7.60%，同比下降26.03%；銷量為19.77?萬輛，環(huán)比下降6.87%，同比下降21.08%。8月的卡車市場(chǎng)延續(xù)了7月產(chǎn)銷同環(huán)比均“雙降”的頹勢(shì)，且產(chǎn)銷同比下滑幅度均較7月更大，形勢(shì)不容樂觀。

5??本周將有12只新股扎堆發(fā)行，成為今年6月本輪IPO重啟以來新股發(fā)行又一個(gè)高峰。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，本周新股發(fā)行凍結(jié)資金可能在6000億元以上，考慮到國(guó)慶大假因素，A股資金面將面臨更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

6??據(jù)滬深兩市交易所公告顯示，融資融券標(biāo)的股將于9月22日進(jìn)行第四次擴(kuò)容。屆時(shí)兩市融資融券標(biāo)的股數(shù)量將達(dá)到900只，其中滬市500只，深市400只。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

09:45 中國(guó)9月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值 前值50.2

14:45 法國(guó)第二季度GDP年率終值????前值0.1%

14:45 法國(guó)第二季度GDP季率終值 前值0.0% 預(yù)期0.0%

15:00 法國(guó)9月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值50.3 預(yù)期50.3

15:00 法國(guó)9月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 ?????前值49.5

15:30 德國(guó)9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值51.4 預(yù)期51.1

15:30 德國(guó)9月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值54.9 預(yù)期54.6

15:30 德國(guó)9月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值? 前值53.7

16:00 歐元區(qū)9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值50.7 預(yù)期50.9

16:00 歐元區(qū)9月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值53.1 預(yù)期53.0

16:00 歐元區(qū)9月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值52.5 預(yù)期52.5

21:45 美國(guó)9月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值57.9 預(yù)期58.0

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】??????????????

????22日，滬深300現(xiàn)指跳低開，隨后在個(gè)股全線殺跌拖累下呈現(xiàn)出震蕩盤跌走勢(shì)，截至收盤，滬深300下跌46.29點(diǎn)，跌1.91%，收于2378.92，量能萎縮。

?????板塊漲跌方面，市場(chǎng)板塊基本收跌。漲幅方面，僅有儀器儀表和港口水運(yùn)小幅上漲。跌幅方面，權(quán)重類的保險(xiǎn)跌3.26%居首；鋼鐵跌過3%；有色跌過2.5%；銀行過2%；券商信托近2%；煤炭跌1.5%；地產(chǎn)跌近1%。總體來看，權(quán)重板塊大幅走弱，市場(chǎng)調(diào)整壓力較大。

????資金流向方面，市場(chǎng)上日資金大幅流出。流入方面，僅有4個(gè)板塊合計(jì)流入5億多。流出方面，機(jī)械行業(yè)流出16.24億居首；權(quán)重類的有色過12億；地產(chǎn)過6.5億；銀行過4.5億；券商信托過4億；鋼鐵近4億；保險(xiǎn)過2.5億；煤炭過1.5億?？傮w來看，市場(chǎng)資金面大幅走弱，短期市場(chǎng)有繼續(xù)調(diào)整需要。

???股指期貨IF1410報(bào)2389.2，跌2.07%。前二十大主力席位上，1410多頭減倉(cāng)4308手，空頭減倉(cāng)1209手，凈空頭增加。

???宏觀面上，根據(jù)相關(guān)北戴河會(huì)議傳言，經(jīng)濟(jì)和政策的博弈最終以經(jīng)濟(jì)問題勝出，由于政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的容忍度再度上升，這對(duì)于當(dāng)前期待政府就是而忽略經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的投資市場(chǎng)信心是一個(gè)明顯打壓；而技術(shù)面上，指數(shù)回落開始加速，由于整體環(huán)境趨于惡化，市場(chǎng)調(diào)整節(jié)奏預(yù)計(jì)仍會(huì)延續(xù)，（但由于政治經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)資金盤活需求，維持住投資者信心，股市應(yīng)不會(huì)無節(jié)制崩潰，而是具有一定節(jié)奏的修正），目前暫時(shí)看到前期平臺(tái)位的支撐。

???我們繼續(xù)前幾個(gè)月多次提及的觀點(diǎn)，3季度末，經(jīng)濟(jì)上的問題將逐步體現(xiàn)，也是最考驗(yàn)政府決策的時(shí)候，我們需要面對(duì)的會(huì)是一個(gè)相對(duì)壓力的第四季度環(huán)境，操作上要逐步對(duì)等政策靠資金的傳統(tǒng)思路進(jìn)行修正，即后期政策調(diào)整多局部而非鋪開，多節(jié)制而非大投入。而今天最新的關(guān)于房地產(chǎn)限貸松動(dòng)的信息同樣如此，雖然在一定程度上局部緩解壓力，但在被證實(shí)和細(xì)節(jié)出來前，更多的恐怕還是一個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)用來促銷的噱頭，真正效果有待房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行的認(rèn)證，還不能作為房地產(chǎn)盛宴重新開始的信號(hào)，對(duì)證券市場(chǎng)影響僅為局部，

???操作上日內(nèi)IF1410上方壓力2401/2413；下方支撐2376/2359。

???注意今日盤中9點(diǎn)45匯豐PMI初值（前值50.2），超預(yù)期的數(shù)據(jù)好壞可能將影響上述預(yù)期區(qū)間幅度，適當(dāng)修正。