宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20150120

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1????歐洲央行將于本周四召開(kāi)的貨幣政策制定會(huì)議，該行可能將在此次會(huì)議上宣布推出購(gòu)買主權(quán)債券的計(jì)劃。市場(chǎng)似乎已經(jīng)對(duì)歐央行將出臺(tái)全面QE達(dá)成共識(shí)，特別是上周歐洲法院裁定OMT合法，為歐央行實(shí)施全面QE亮下綠燈的情況下。歐元區(qū)實(shí)施全面QE的主要阻力來(lái)自德國(guó)，最近有德媒稱，歐版QE將由各國(guó)央行自購(gòu)自債，希臘暫不參與。

目前一些報(bào)道中，歐央行QE的規(guī)?？赡軙?huì)限制在5000億歐元。不過(guò)上周五歐央行執(zhí)委科爾表示，QE規(guī)模要大，才會(huì)產(chǎn)生效果。

2????周日希臘將舉行提前大選，目前民調(diào)顯示左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨?(Syriza)?仍一路領(lǐng)先。投資者擔(dān)憂Syriza獲勝會(huì)使希臘與歐盟和國(guó)際貨幣基金組織IMF陷入僵持，最終導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)。

3????目前三大國(guó)際權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都已接連將俄羅斯的信用評(píng)級(jí)降至投資等級(jí)中的最低一級(jí)，僅比俗稱的“垃圾級(jí)”高一級(jí)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1????國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)1月19日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院第四次全體會(huì)議，討論即將提請(qǐng)十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議審議的政府工作報(bào)告，決定將《政府工作報(bào)告(征求意見(jiàn)稿)》發(fā)往各省(區(qū)、市)和中央有關(guān)單位征求意見(jiàn)。

2?????國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日將召開(kāi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)，公布2014年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、城鄉(xiāng)居民收入等重磅數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)2014年GDP增速將略低于7.5%，可能在7.3%或7.4%，這一增速將創(chuàng)下1990年以來(lái)新低。

3?????證監(jiān)會(huì)在1月16日下午的發(fā)布會(huì)上通告了前期兩融業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查結(jié)果，對(duì)部分券商暫停新開(kāi)融資融券客戶信用賬戶三個(gè)月，并強(qiáng)調(diào)“賬戶資產(chǎn)50萬(wàn)元以上”的業(yè)務(wù)門檻規(guī)定。這一監(jiān)管措施將降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

4????證監(jiān)會(huì)主席肖剛在亞洲金融論壇上表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)海外上市要求13項(xiàng)減到了7項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)也在改革，精簡(jiǎn)上市審核條件，以后在內(nèi)地上市也可能取消盈利要求。肖鋼此前表示，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事，2015年IPO提速的趨勢(shì)越發(fā)明顯。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

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09:30 IMF將發(fā)布最新全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

10:00 國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)

10:00 中國(guó)12月零售銷售年率 前值11.7% 預(yù)期11.7% ?

10:00 中國(guó)12月工業(yè)生產(chǎn)年率 前值7.2% 預(yù)期7.4% ?

10:00 中國(guó)第四季度GDP年率 前值7.4% 預(yù)期7.3% ?

10:00 中國(guó)第四季度GDP季率 前值1.9% 預(yù)期1.7%

15:00 德國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率 前值-0.9% 預(yù)期-1.4% ?

18:00 德國(guó)1月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值10? 預(yù)期13 ?

18:00 歐元區(qū)1月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值-62.8 ?

18:00 德國(guó)1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值34.9 預(yù)期40 ?

18:00 歐元區(qū)1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)?前值31.8

23:00 美國(guó)1月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)?????前值57 預(yù)期58

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】????????????????????????

????19日，滬深300現(xiàn)指跳空低開(kāi)，隨后在個(gè)股全線走低拖累下弱勢(shì)下挫，截至收盤，滬深300下跌279.99點(diǎn)，跌7.70%，收于3355.16。

????板塊漲跌方面，市場(chǎng)板塊全面下跌。跌幅方面，權(quán)重類的銀行9.95%居首；保險(xiǎn)、券商信托、煤炭跌過(guò)9%；鋼鐵過(guò)8%；地產(chǎn)近7%；有色過(guò)5%?？傮w來(lái)看，權(quán)重板塊大幅走弱，市場(chǎng)對(duì)權(quán)重板塊仍存在去杠桿壓力。

????資金流向方面，市場(chǎng)上日資金大幅流出。流入方面，無(wú)一板塊流入。流出方面，權(quán)重類的銀行流出121億居首；地產(chǎn)過(guò)47億；券商信托過(guò)36億；保險(xiǎn)過(guò)28億；有色過(guò)22億；煤炭過(guò)20億；鋼鐵過(guò)17億?？傮w來(lái)看，資金面大幅走弱，由于權(quán)重板塊多數(shù)跌停，更多平倉(cāng)盤可能在今日出現(xiàn)。

????股指期貨IF1502報(bào)3316.2，成為期指上市以來(lái)第一次跌10.00%。前二十大主力席位上，1502多頭增倉(cāng)284手，空頭增倉(cāng)2952手，凈空頭增加。

????總體看來(lái)，在證監(jiān)會(huì)處罰券商兩融業(yè)務(wù)“黑天鵝”事件打壓下，期指上演單邊下行走勢(shì)，終盤更是以上市以來(lái)創(chuàng)歷史性的跌停報(bào)收，且期價(jià)跌破此輪上漲以來(lái)20日均線支撐，技術(shù)形態(tài)已然走壞。

????宏觀面上，今日有相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，其低于預(yù)期可能較強(qiáng)，市場(chǎng)的基本面依然偏弱；

????理論上，由于19日多數(shù)權(quán)重板塊跌停，杠桿型基金以及融資買入的投資者有砍倉(cāng)的需要，那么在權(quán)重板塊大面積跌停之后，20日市場(chǎng)仍存在部分個(gè)股繼續(xù)跌停的可能性。考慮到金融板塊是重災(zāi)區(qū)，其在市場(chǎng)的權(quán)重占到40%，20日的市場(chǎng)仍存在80-100點(diǎn)的下跌拖累，如果進(jìn)一步拖累其他板塊，則其的拖累可能還會(huì)擴(kuò)散。

????期貨市場(chǎng)也面臨著較重的砍倉(cāng)壓力。IF1502在收盤依然有12722手的賣出盤，而預(yù)計(jì)結(jié)算后會(huì)出現(xiàn)更多的需要強(qiáng)制平倉(cāng)的多頭頭寸，因此，今日的期指開(kāi)盤仍會(huì)出現(xiàn)較大的砍倉(cāng)壓力。

????綜合來(lái)看，在期指砍倉(cāng)壓力以及現(xiàn)貨去杠桿壓力的互動(dòng)影響下，開(kāi)盤階段繼續(xù)快速殺跌的可能性依然較大，預(yù)計(jì)可能的深度5%，屆時(shí)的期指點(diǎn)位可能在3150-3180點(diǎn)左右，市場(chǎng)在這一點(diǎn)位可能會(huì)出現(xiàn)一定的支撐和多頭的反擊，操作上關(guān)注暴跌后的支撐點(diǎn)，注意日內(nèi)可能出現(xiàn)快速的大幅波動(dòng)。

????日內(nèi)IF1502上方壓力3349/3388；下方支撐3238/3180。

???不過(guò)提請(qǐng)大家注意的是，暴跌行情是國(guó)家希望規(guī)范信貸資金流向，銀監(jiān)會(huì)和由證監(jiān)會(huì)規(guī)范貸款和兩融業(yè)務(wù)引發(fā)，且調(diào)整的都是前期漲幅過(guò)快的大盤藍(lán)籌股，與530小盤股泡沫行情破滅截然不同，不應(yīng)對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀，這不是熊市而是對(duì)過(guò)度泡沫行情的修正，我們前期一直認(rèn)為一季度期指調(diào)整，更為健康的慢牛應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)為基礎(chǔ)，可能要到一季度后才會(huì)有所體現(xiàn)，現(xiàn)在依然如此。

????關(guān)注盤中GDP對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響.