宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20160307

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1???美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)新增24.2萬(wàn)人，大幅好于預(yù)期；失業(yè)率持平4.9%，仍為08年來(lái)最低；平均小時(shí)工資環(huán)比跌0.1%，為一年來(lái)首次下滑。

2???3月9-10日，歐洲央行將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，將考慮負(fù)利率和每月600億歐元的購(gòu)債規(guī)模是否足以提升通脹。現(xiàn)在，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)計(jì)歐元央行會(huì)再一次降息，而如何進(jìn)一步QE成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1??李克強(qiáng)6日表示，有能力、有條件保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。宏觀調(diào)控余地較大，創(chuàng)新調(diào)控工具仍有空間，加上去年以來(lái)出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生措施的作用會(huì)繼續(xù)顯現(xiàn)，這些都將為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)、邁向中高端水平提供支撐。他強(qiáng)調(diào)，積極主動(dòng)培育新動(dòng)能、發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，是實(shí)現(xiàn)“雙中高”的重要依托。

2??中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川：從功能說(shuō)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，財(cái)政政策能夠發(fā)揮更好的作用。過(guò)去，貨幣政策主要是在需求側(cè)，是對(duì)總需求的管理。總需求管理做的合適的話(huà)，會(huì)給供給側(cè)提供更好的空間，讓他們發(fā)揮得更好。

3??今年以來(lái)，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板市場(chǎng)）直接融資功能繼續(xù)得以發(fā)揮。截至3月3日新三板累計(jì)股票發(fā)行549次，融資總金額達(dá)264.73億元。

4??證監(jiān)會(huì)主席劉士余：監(jiān)管的基本底線(xiàn)就是保護(hù)投資者利益，加強(qiáng)監(jiān)管本身就是保護(hù)投資者的合法權(quán)益；對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)充滿(mǎn)信心。

5??一財(cái)：從知情人士處了解，劉士余上任后，尚未在證監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行走訪(fǎng)交流。有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，新主席上任后，需要在系統(tǒng)調(diào)研之后，才會(huì)得出是否繼續(xù)推進(jìn)改革、以何種方式推進(jìn)改革的結(jié)論，也必須在充分調(diào)研后，才可能“上手”推進(jìn)工作。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

今日無(wú)重要數(shù)據(jù)

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???上周市場(chǎng)波動(dòng)較大，分化加劇，交易量有所上升。其中，滬指上漲?3.86%，深證下跌?0.39%，創(chuàng)業(yè)板下跌?5.35%。主要板塊方面，板塊漲跌各半。主要板塊漲幅方面：銀行漲幅?8.21%居首；非銀金融漲幅?6.60%；有色板塊漲幅?5.34%；地產(chǎn)板塊漲幅?4.77%；采掘板塊漲幅?3.95%；鋼鐵漲幅?3.58%；國(guó)防軍工漲幅?1.73%。跌幅方面：計(jì)算機(jī)板塊跌幅?5.66%居首；電子板塊跌幅?3.97%；傳媒跌幅?3.69%；電氣設(shè)備跌幅2.31%；機(jī)械設(shè)備跌幅?2.20%；醫(yī)藥生物跌幅?1.48%；化工跌幅?0.40%

???資金方面，根據(jù)滬深交易所安排，本交易周（3?月?7?日至?11?日）兩市將有?14?家公司共計(jì)?6.6?億股限售股解禁上市流通，解禁市值共計(jì)?77.36?億元，合計(jì)?6.6?億股，其中，滬市?0.06?億股，深市?6.54?億股，以?3?月?4?日收盤(pán)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算市值為?77.36?億元，滬市?1?家公司解禁市值?0.65?億元，深市?13?家公司解禁市值?76.71?億元。

????融資融券方面，截至?3?月?3?日，滬深兩融余額報(bào)?8565.72?億元，其中，滬市兩融余額?5049億元，深市兩融余額?3517?億元。自?2015?年下半年起，去杠桿給股市留下了太多痛苦記憶。維穩(wěn)行情之下，國(guó)泰君安率先上調(diào)兩融折算率，釋放了去杠桿結(jié)束的重磅信號(hào)，緊隨其后的是平安證券，且調(diào)整力度高于國(guó)泰君安。券商接連放松兩融杠桿的大背景是，兩融余額持續(xù)下降，伴隨著的則是滬深兩市不斷向下探底，截至目前融資余額僅僅維持在?8600?億元的水準(zhǔn)。雖然券商上調(diào)兩融折算率暫時(shí)還沒(méi)有促使融資余額快速回升，但這在向市場(chǎng)傳遞一個(gè)明確的放松信號(hào)。此前，證監(jiān)會(huì)辟謠注冊(cè)制不會(huì)馬上實(shí)施，也未向券商提出過(guò)解除融券限制要求，這些都是監(jiān)管層安撫市場(chǎng)的行為。針對(duì)券商紛紛上調(diào)兩融折算率，我們認(rèn)為這意味著去杠桿過(guò)程正在放松。

?????但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然低迷，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的?2?月制造業(yè)?PMI和服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為?49.0和?52.2，較?1?月下降?0.4?個(gè)和?0.5?個(gè)百分點(diǎn)；2?月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)分別錄得?48.0?和?51.2，分別低于?1?月?0.4?個(gè)和?1.2?個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，尤其值得注意的是就業(yè)形勢(shì)。財(cái)新中國(guó)?PMI?中，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)降至?2009?年?1?月以來(lái)的最低，綜合用工規(guī)模連續(xù)第九個(gè)月出現(xiàn)下降，且降幅為近六個(gè)月來(lái)最大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?PMI?中，制造業(yè)用工指數(shù)降至?2013?年?3?月來(lái)最低，服務(wù)業(yè)用工指數(shù)仍處于收縮區(qū)間。

????行情上指數(shù)有所反彈，更多的為存量資金和兩會(huì)維穩(wěn)所為，但這也反映了短期市場(chǎng)殺跌空間的縮窄和反彈意愿的增強(qiáng)，隨著消息面的刺激市場(chǎng)總環(huán)境預(yù)計(jì)在兩會(huì)期間會(huì)保持正面性，不排除后續(xù)短線(xiàn)增量資金開(kāi)始會(huì)有入市的動(dòng)作進(jìn)而幫助這波反彈的拉開(kāi)，兩會(huì)期間上證指數(shù)可在某些短期刺激下指望2940-2960點(diǎn)高度，但再高的目標(biāo)我們尚不奢求。

????而就短期技術(shù)層面上看，周五的明顯護(hù)盤(pán)代表著多空的糾結(jié)，周一的行情較為關(guān)鍵，一旦指數(shù)出現(xiàn)三角形的突破可能會(huì)有一波較為明顯的反彈行情，否則其將回踩區(qū)間的低點(diǎn)，謹(jǐn)慎觀望。