宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20160301

【國際宏觀基本面信息】

1???歐元區(qū)2月CPI同比萎縮0.2%，創(chuàng)12個月新低，大幅不及預(yù)期的0.0%，前值為增長0.3%。分析稱歐央行3月擴(kuò)大寬松預(yù)期增加。

???歐央行管委維斯科：歐元區(qū)當(dāng)前下行風(fēng)險增加，通脹和通脹預(yù)期并不鼓舞人心。歐洲央行的目標(biāo)是不讓通脹預(yù)期脫離錨定范疇。負(fù)利率屬于非常規(guī)政策。

2???路透調(diào)查：歐洲央行3月10日會議宣布降息概率為100%；擴(kuò)大QE規(guī)模的概率為50%。

3????英國央行行長卡尼：貨幣政策必須維持寬松。英國央行需要更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長與單位勞動成本才能加息。

????德國10年期國債收益率跌至0.12%，創(chuàng)2015年4月來最低水平。葡萄牙10年期國債收益率跌破3.0%，為三周來首見。德國1月零售銷售環(huán)比升0.7%，預(yù)期升0.3%，前值降0.2%。德國1月零售銷售同比降0.8%，預(yù)期升1.8%，前值升1.5%。

4???高盛：雖然市場參與者多次認(rèn)為，即將來臨的美國大選可能阻礙聯(lián)儲2016年內(nèi)再度加息，但高盛認(rèn)為美國大選和聯(lián)儲政策時間表之間并無顯著聯(lián)系。

德銀：美國1季度GDP將非常糟糕，預(yù)計(jì)美國1季度GDP增速僅0.5%，大大低于市場平均預(yù)期。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1???中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。

2???李克強(qiáng)會見美國財(cái)長：中國實(shí)施積極的財(cái)政政策還有空間，會更加有力；大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。另外，習(xí)近平很快將與奧巴馬再度會晤。

目前有20只QDII基金暫停申購，還有27只QDII基金暫停大額申購，原因是不少基金公司持有的外匯額度十分稀少，因此只能對旗下QDII基金發(fā)布暫停申購或者暫停大額申購的基金公告。

3???外管局：個別媒體報道因外匯管制導(dǎo)致浙商銀行推遲香港IPO預(yù)路演一事不實(shí)，未調(diào)整境外證券投資渠道相關(guān)政策，境外證券投資的主要渠道包括QDII和“滬港通”兩種。境內(nèi)投資者可在獲批的QDII額度內(nèi)或在“滬港通”每日限額內(nèi)投資香港等境外資本市場。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

重要事件????美國總統(tǒng)大選“超級星期二”初選日

????????????澳洲聯(lián)儲政策會議，并宣布利率決定

16:55 德國2月失業(yè)率（季調(diào)后） 前值6.2% 預(yù)期6.2% ?

德國2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值50.2 預(yù)期50.2 ?

17:00 歐元區(qū)2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值51 預(yù)期51 ?

17:30 英國2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值52.9 ?

18:00 歐元區(qū)1月失業(yè)率 前值10.4% 預(yù)期10.4% ?

22:45 美國2月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值51 預(yù)期51.2 ?

23:00 美國1月營建支出月率 前值0.1% 預(yù)期0.5% ?

美國2月ISM制造業(yè)指數(shù) 前值48.2 預(yù)期48.5

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

????29日晚，央行宣布普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)略顯意外，但在情理之中。春節(jié)過后，公開市場相繼到期，市場流動性趨緊。盡管央行將公開市場操作常態(tài)化，但市場流動性仍然比較緊張，迫使央行祭出降準(zhǔn)大招。據(jù)估算，此次降準(zhǔn)50BP將釋放約7000億左右的流動性。

????央行降準(zhǔn)短期之內(nèi)將緩解流動性壓力，對股市將是短期利好。而長期來看，信貸超增是否有望托底中國經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否能得到有效復(fù)蘇，房地產(chǎn)泡沫是否再度失控等風(fēng)險因素始終存在。

???而更重要的是市場信心，尤其是29日收盤前沒有利空的暴跌是可怕的，表現(xiàn)出恐慌心態(tài)集中爆發(fā)，第一，可能是市場看不到經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)跡象，也或者是不認(rèn)可房地產(chǎn)刺激這樣的需求側(cè)穩(wěn)增長。房價高漲與上市公司經(jīng)營情況，利潤低迷形成強(qiáng)烈反差，一種解讀就是越是沒有生意可做，才越去炒房子，房子越高引發(fā)的爭議也越多，所以包括地產(chǎn)上市公司也被拖累；第二，前期反彈主要是因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)講話會托住經(jīng)濟(jì)，而且新增信貸徹底超預(yù)期，但在多年刺激以后，越刺激越不可持續(xù)，越反彈投資者越心虛。第三，從去年多次暴跌來看，投資者猶如驚弓之鳥，反彈之后，一有任何傳言，就容易造成大規(guī)?？只?。降準(zhǔn)的期待值不宜過高，短期興奮后的走勢仍需觀察