宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路? 20160229

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1??? 國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德2月27日晚在新聞發(fā)布會(huì)上表示，G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議沒(méi)有討論新廣場(chǎng)協(xié)議，不存在簽署新廣場(chǎng)協(xié)議的條件。

????? 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)盧：中國(guó)承諾不會(huì)將匯率用于提振出口；G20承諾運(yùn)用各種工具刺激需求；G20在匯率問(wèn)題上的措辭非常重要；中國(guó)保證沒(méi)有讓人民幣大幅貶值的計(jì)劃。

???? 歐元集團(tuán)主席：G20加強(qiáng)了在競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值方面的措辭，G20表達(dá)了對(duì)日元貶值的擔(dān)憂；G20希望避免匯率突然性的波動(dòng)；G20成員國(guó)將在寬松措施上展開(kāi)協(xié)商。

???? 日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，G-20各國(guó)對(duì)日本央行政策表示理解；日本央行政策的目標(biāo)是盡快實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1??? 央行行長(zhǎng)周小川：G20須加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，共同維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定；中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)??；G20應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)全球金融部門(mén)改革。

??? 財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉：貨幣政策應(yīng)當(dāng)適度寬松，中國(guó)今年將保持中高速增長(zhǎng)；G20對(duì)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)注史無(wú)前例，結(jié)構(gòu)性改革對(duì)中國(guó)產(chǎn)生重大影響，中國(guó)將力求在短期和長(zhǎng)期改革間找到平衡。中國(guó)今年將保持中高速增長(zhǎng)；G20各國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度。

?? 央行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟：只要風(fēng)險(xiǎn)可控，不宜過(guò)度壓制杠桿率的自然上升。如果為控制杠桿率而放棄2016-2020年GDP年均增長(zhǎng)6.5%的目標(biāo)，將導(dǎo)致2021-2025年、2031-2035年兩個(gè)“失去的五年”。

2??? G20新聞稿稱(chēng)：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)復(fù)蘇但并不均衡，下行風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性加大；將各自和共同采取所有政策工具來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)市場(chǎng)信心和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；將靈活實(shí)施財(cái)政政策，并確保債務(wù)率保持在可持續(xù)的水平；貨幣政策將繼續(xù)致力于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持價(jià)格穩(wěn)定。重申將避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值。

3??? 央行主管媒體《金融時(shí)報(bào)》：適時(shí)降息降準(zhǔn)，降低社會(huì)融資成本助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。展望今年貨幣政策宏觀調(diào)控，在努力降低社會(huì)融資成本方面力度還將進(jìn)一步加大。

4?? 中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)陳錫文：兩會(huì)后推玉米補(bǔ)貼改革，小麥稻谷跟進(jìn)。

5?? 相關(guān)監(jiān)管部門(mén)于上周召開(kāi)會(huì)議部署了不良資產(chǎn)證券化重啟相關(guān)工作，并確定了工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和招行六家銀行作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，相關(guān)銀行的試點(diǎn)工作也在緊鑼密鼓推進(jìn)中。此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，監(jiān)管層對(duì)不良資產(chǎn)證券化總試點(diǎn)額度為500億元。但據(jù)多方了解，監(jiān)管層對(duì)整體試點(diǎn)額度并沒(méi)有明確指標(biāo)。

6?? 根據(jù)滬深交易所安排，交易周（2月29日至3月4日）兩市共有24家公司共計(jì)19.44億限售股解禁上市流通，解禁市值約181億元。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

18：00?? 歐元區(qū)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值??? ???

歐元區(qū)2月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值

22:45? 美國(guó)2月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)? ???

美國(guó)2月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)? ???

23:00? 美國(guó)1月成屋銷(xiāo)售年率? ??? ???

美國(guó)1月成屋銷(xiāo)售月率?

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

???? 指數(shù)市場(chǎng)在二月先揚(yáng)后抑，滬指上漲 1.08%，深證上漲 1.65%，創(chuàng)業(yè)板上漲5.44%，板塊全數(shù)反彈。主要板塊方面，有色上漲 15.23%居首；汽車(chē)漲幅 9.21%；農(nóng)林牧漁漲幅 8.73%；計(jì)算機(jī)漲幅 8.18%；電子漲幅8.07%；化工漲幅 6.69%；電氣設(shè)備漲幅 6.43%；機(jī)械設(shè)備漲幅 5.64%；鋼鐵漲幅 4.34%；國(guó)防軍工漲幅 4.28%；傳媒漲幅 3.74%；非銀金融漲幅2.96%；采掘漲幅 1.52%。

??? 全市場(chǎng)角度，近一月市場(chǎng)流出了近 2166 億元，流出量較上月相比有所收斂。具體到各板塊上，近一月板塊資金全數(shù)流出。流出方面，計(jì)算機(jī)流出240 億居首位；電子流出 166 億；醫(yī)藥生物流出了 153 億；化工流出 153 億；機(jī)械設(shè)備流出147 億；電氣設(shè)備過(guò) 120 億；地產(chǎn)過(guò) 108 億；有色過(guò)57 億；國(guó)防軍工過(guò) 40 億；農(nóng)林牧漁過(guò) 36 億；采掘流出 33 億；鋼鐵過(guò) 16 億；銀行流出逾 50 億。

??? 總的看來(lái)，短期的基本面都存在較大的不穩(wěn)定性：其中經(jīng)濟(jì)層面預(yù)計(jì)不會(huì)太快出現(xiàn)起色，因此還很難從根本上實(shí)現(xiàn)一次正向轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)的可能時(shí)間點(diǎn)依然會(huì)是年中；在此背景下，政策導(dǎo)向依然是關(guān)鍵，兩會(huì)則是一個(gè)觀察政策動(dòng)向的窗口，由于之前的諸多改革和政策都令市場(chǎng)失望，能否有效的扭轉(zhuǎn)這一預(yù)期并展現(xiàn)足夠的改革魄力，可以從中進(jìn)行窺探。需要提出的是：一旦兩會(huì)依然沒(méi)有明顯的預(yù)期改善，則市場(chǎng)依然會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)弱勢(shì)的預(yù)期運(yùn)行狀態(tài)，信心的恢復(fù)則需要更長(zhǎng)的周期來(lái)實(shí)現(xiàn)。

???? 在市場(chǎng)流動(dòng)性方面，內(nèi)外因素疊加，資本外流壓力減少，資金壓力較年前相比略有緩解。美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，如若后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)低迷，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息時(shí)點(diǎn)或?qū)⒗^續(xù)延后，三月加息概率降低。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢(shì)使得美元指數(shù)也震蕩不安，短期內(nèi)在經(jīng)濟(jì)惡化的背景下或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅貶值，因此人民幣近期貶值壓力有所緩解。近日央行也表示今年將提高財(cái)政赤字，并推動(dòng)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的匯率形成機(jī)制和匯率改革，保持人民幣匯率穩(wěn)定、推動(dòng)人民幣國(guó)際化也是其目標(biāo)。

?? 指數(shù)的不強(qiáng)的格局基本確立，春節(jié)前后的反彈步伐受到了一個(gè)大陰線的干擾，這使得技術(shù)形態(tài)立刻轉(zhuǎn)變?yōu)槿鮿?shì)格局；

?? 短期，在2840附近，指數(shù)能否企穩(wěn)需要看兩會(huì)的信息，好的情況下，其可能在此構(gòu)筑相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的平臺(tái)（大約1個(gè)月），差一點(diǎn)則可能出現(xiàn)一定破位再度下探前低尋求支撐，畢竟從長(zhǎng)期角度，市場(chǎng)依然疲弱，滬指大盤(pán)從5178點(diǎn)回調(diào)，已經(jīng)過(guò)去9 個(gè)月，接下來(lái)的 3 月是第十個(gè)月，如果認(rèn)為二月的十字是對(duì)于 3684--2638 千點(diǎn)的下跌的修復(fù)行情，那么經(jīng)過(guò)前期的反彈后，市場(chǎng)如無(wú)足夠外力支撐或?qū)?huì)繼續(xù)反復(fù)尋找方向，如無(wú)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的明確信號(hào)，市場(chǎng)信心得不到回復(fù)，一旦震蕩結(jié)束，沿著原先的趨勢(shì)運(yùn)行，行情或?qū)?huì)出現(xiàn)再次探底。3月是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，要特別關(guān)注。