宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20160314

【國際宏觀基本面信息】

1???北美地區(qū)將于13日起實(shí)施夏令時(shí)，從北京時(shí)間14:00開始（美東時(shí)間02:00）美國開始進(jìn)入夏令時(shí)，美國市場開收盤提前一小時(shí)，至2016年11月6日15:00（美東時(shí)間02:00）結(jié)束。

2????期貨市場顯示，目前債市交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)于6月加息的概率為50%，這高于3月10日45%的可能性。一個(gè)月前，這一概率不到10%。美國銀行報(bào)告中指出，自1994年來，除非期貨市場在前一日預(yù)計(jì)加息概率大于60%，不然美聯(lián)儲(chǔ)從未加息。

3??德央行行長魏德曼尤其反對(duì)擴(kuò)大購債規(guī)模。他希望就更多標(biāo)準(zhǔn)的央行工具進(jìn)行討論，包括削減利率和長期貸款，但是也可能傾向于什么也不做。由于輪流投票權(quán)的規(guī)定，他在周四沒有就刺激政策投票。

4???高盛似乎對(duì)德拉吉不再降息的評(píng)論并不買賬。高盛認(rèn)為，德拉吉引發(fā)的歐元漲勢(shì)不具有合理性，歐央行將很難避免再次降息。高盛分析師還在一份報(bào)告中重申，歐元在未來12個(gè)月內(nèi)可能會(huì)降至95美分。。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1????中國2月份主要金融數(shù)據(jù)全線不及預(yù)期，2月新增人民幣貸款7266億元，遠(yuǎn)不及預(yù)期的1.2萬億，更不及1月創(chuàng)下歷史最高記錄的新增2.51萬億（老口徑2.54萬億）。

????中國2月廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長13.3%，低于預(yù)期的13.7%，也低于1月的14%，當(dāng)時(shí)為19個(gè)月新高。中國將今年M2增速目標(biāo)設(shè)為13%左右，去年增速目標(biāo)為12%左右。

????中國2月社會(huì)融資規(guī)模7802億元，預(yù)期18406億元，前值34200億元。

?????信貸數(shù)據(jù)大幅回落除了春節(jié)因素外，還有1月投放過快，伴隨CPI上升和輿論壓力，已經(jīng)讓貨幣當(dāng)局感覺到不適，本月回落是監(jiān)管部門主動(dòng)引導(dǎo)的結(jié)果，不過后續(xù)當(dāng)局的寬松立場不會(huì)改變，只是力度不會(huì)再如1月那般強(qiáng)。

2??????中國1-2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額上漲10.2%，較去年12月增速11.1%，去年全年增速10.7%小幅回落，亦不及增速11%的預(yù)期。

????中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比5.4%，預(yù)期5.6%，創(chuàng)2008年11月以來最低。去年工業(yè)增加值同比增長6.1%，創(chuàng)金融危機(jī)以來最低增速，工業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率從2.29%降低至1.92%。1-2月發(fā)電量同比增長0.3%。

???1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長3.0%，增速比去年全年提高2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售面積11235萬平方米，同比增長28.2%，增速比去年全年提高21.7個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開工面積15620萬平方米，增長13.7%，去年全年為下降14.0%。

3??根據(jù)最高人民檢察院工作報(bào)告，2016年最高檢將重點(diǎn)打擊金融犯罪，尤其是影響公眾的重大案件。將會(huì)同有關(guān)部門深入開展打擊證券期貨領(lǐng)域犯罪專項(xiàng)行動(dòng)，嚴(yán)懲內(nèi)幕交易、操縱證券期貨市場犯罪。

證監(jiān)會(huì)主席劉士余：去年中國A股經(jīng)歷了一場罕見的異常波動(dòng)。如當(dāng)時(shí)不干預(yù)，必然引發(fā)更大范圍的恐慌，必然引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國資本市場的發(fā)展必須堅(jiān)持市場化和法制化的根本方向。政府的責(zé)任就是維持公開公平公正的市場秩序，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，所以當(dāng)市場連續(xù)失靈，完全失靈的時(shí)候，今后還要果斷出手，這符合十八屆三中全會(huì)提出的“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”的目標(biāo)。?

4??中國經(jīng)營報(bào)援引住建部高層人士消息，中國央行已經(jīng)就首付貸問題與住建部進(jìn)行了溝通。該人士表示，房價(jià)過快上漲與首付貸有一定的原因；北京、上海、廣東正在嚴(yán)肅處理一批中介機(jī)構(gòu)，主要是參與違規(guī)首付貸的中介機(jī)構(gòu)。

5???根據(jù)滬深交易所安排，下個(gè)交易周（3月14日至18日）兩市將有28家公司共計(jì)29.32億限售股解禁上市流通，解禁市值約255億元。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

政協(xié)十二屆四次會(huì)議閉幕會(huì)。

北美地區(qū)將于13日起實(shí)施夏令時(shí)，從北京時(shí)間14:00開始（美東時(shí)間02:00）美國開始進(jìn)入夏令時(shí)，美國市場開收盤提前一小時(shí)，至2016年11月6日15:00（美東時(shí)間02:00）結(jié)束。

無重大數(shù)據(jù)

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???上周市場窄幅調(diào)整，交易創(chuàng)地量。其中，滬指下跌?2.22%，深證下跌?1.82%，創(chuàng)業(yè)板上漲?1.46%，多數(shù)板塊下跌。主要板塊漲幅方面：休閑服務(wù)漲幅?0.63%居首；通信漲幅?0.41%；傳媒板塊漲幅?0.39%。跌幅方面：采掘板塊跌幅?5.12%居首；地產(chǎn)板塊跌幅?5.10%；鋼鐵跌幅?4.30%；有色跌幅?4.19%；國防軍工跌幅?4.12%；非銀金融跌幅?2.35%；農(nóng)林牧漁跌幅?2.10%；銀行跌幅?1.87%；化工跌幅?1.62%；計(jì)算機(jī)跌幅0.83%；醫(yī)藥生物跌幅?0.81%；電子跌幅?0.24%。

????融資融券方面，截至?3?月?10?日，滬深兩融余額報(bào)?8390.70?億元，其中，滬市倆融余額?4938.8?億元，深市倆融余額?3452?億元。

????基本面上，打著超級(jí)周末招牌的一行三會(huì)記者會(huì)于昨日結(jié)束，其中，新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余對(duì)?A?股談到了以下幾點(diǎn)：注冊(cè)制是必須搞，但注冊(cè)制改革需要一個(gè)相當(dāng)完善的法制環(huán)境，不可單兵突進(jìn)，這需要一個(gè)較長的時(shí)間過程；當(dāng)陷入市場完全失靈、連續(xù)失靈的情景時(shí)，仍然應(yīng)當(dāng)果斷出手，還沒有考慮中證金的退出，未來的較長時(shí)間內(nèi)，談中證金退出為時(shí)尚早；未來幾年我們也不具備推行熔斷機(jī)制的基本條件；“深港通”今年“肯定通”?？傮w上看，劉士余的講話中性偏向正面，但沒有明顯的超預(yù)期成分：注冊(cè)制的延后有利目前創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定，避免造成繼續(xù)破位的風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于市場的目前的位置，國家隊(duì)的穩(wěn)定作用仍需存在，說明其也看到了市場目前的脆弱狀態(tài)；而熔斷機(jī)制的否定可認(rèn)為是對(duì)之前行為的認(rèn)錯(cuò)，有助于證監(jiān)會(huì)在后續(xù)政策推出時(shí)進(jìn)行更為周全的考慮；最后的深港通有望繼續(xù)偏向中小板和創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定。因此，總節(jié)奏上符合市場預(yù)期，后續(xù)仍主要看資金如何在創(chuàng)業(yè)板和中小板進(jìn)行作為。

??????而周末公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然顯示明顯的下行壓力，僅有地產(chǎn)投資一項(xiàng)略有好轉(zhuǎn)，總體的下行壓力依然較大（特別在上半年）；昨日，周小川表示不依賴貨幣刺激來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，因此，短周期經(jīng)濟(jì)依然需要財(cái)政的穩(wěn)增長作用，后續(xù)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期扭轉(zhuǎn)仍需要時(shí)間。

?????綜合而言，市場的大環(huán)境中性，在本周末消息陸續(xù)爆出之后，市場將面臨小方向選擇?，F(xiàn)在從技術(shù)層面上看，?指數(shù)在成交量極度萎縮的背景下意味著變盤將隨時(shí)來臨，近期由于兩會(huì)的影響，市場表現(xiàn)有明顯的抗跌性，因此，兩會(huì)結(jié)束后空頭是否會(huì)將壓制的情緒做一次集中的打擊需要注意，目前市場多空依然具有不確定性，投資者謹(jǐn)慎。

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