宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路? 20160726

【國際宏觀基本面信息】

1??? 美國國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，本財(cái)政年度赤字增加960億美元后，政府在社會(huì)福利和聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)方面的支出恐使得財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。未來10年，公共債務(wù)負(fù)擔(dān)料增加近10萬億美元。

2??? 美國聯(lián)邦基金期貨（CME）周一數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；預(yù)期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。

3???? 英國7月CBI工業(yè)訂單差值-4，前值-2，預(yù)期-6；7月CBI工業(yè)出口訂單差值-22，前值-14，預(yù)期-14；7月CBI工業(yè)物價(jià)預(yù)期差值5，前值1，預(yù)期1；7月CBI工業(yè)產(chǎn)出預(yù)期差值6，前值23，預(yù)期23。

4??? 摩根大通：避險(xiǎn)資產(chǎn)正在出現(xiàn)泡沫。隨著美國利率處于低位，典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)已變得過于昂貴。

5??? 據(jù)日經(jīng)新聞，日本財(cái)務(wù)省將未來幾年直接注入經(jīng)濟(jì)的財(cái)政刺激規(guī)模增加一倍至6萬億日元，綜合刺激方案規(guī)?；虺^20萬億日元。消息傳出后，美元兌日元短線上揚(yáng)26點(diǎn)。高盛此前指，3萬億日元直接財(cái)政刺激對(duì)市場和經(jīng)濟(jì)影響不大。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1??? 習(xí)近平會(huì)見美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理賴斯時(shí)指出，中美共同利益遠(yuǎn)大于分歧，雙方要積極拓展經(jīng)貿(mào)投資等雙邊領(lǐng)域，有效管控分歧，相互尊重彼此的核心利益。

2??? 財(cái)政部：1-6月國企經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨穩(wěn)向好，實(shí)現(xiàn)利潤11272.4億元，同比下降8.5%；營業(yè)總收入213875.8億元，同比下降0.1%；煤炭行業(yè)今年首次實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，鋼鐵和有色等行業(yè)繼續(xù)虧損。

3??? 銀監(jiān)會(huì)：中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)6月底境內(nèi)總資產(chǎn)212萬億元人民幣，同比增長15.6%；總負(fù)債196萬億元人民幣，同比增長15.1%。

4?? 新華社稱，展望下半年，全球經(jīng)濟(jì)仍將受困于低速增長，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，宏觀調(diào)控的兩難和多難問題或?qū)⒂兴黾樱粡内厔菘?，中國?jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本面沒有變。

5?? 截至22日最后一個(gè)交易日，滬深股市流通市值合計(jì)報(bào)373784億元，一周減少0.98%。同期，滬深股市總市值報(bào)476674億元，一周減少1.07%。

6?? 中金最新報(bào)告稱民間投資融資成本明顯上升，即使保守估計(jì)，2季度民企貸款利率已近10%。同時(shí)民間投資占比半年內(nèi)速降4%，6月公共部門投資已成固定資產(chǎn)投資唯一增長點(diǎn)1

7?? 基金業(yè)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)有關(guān)“未提交2015年度審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的私募基金管理人被列入異常機(jī)構(gòu)名單”的通知引發(fā)了私募行業(yè)對(duì)于監(jiān)管新動(dòng)向的關(guān)注；根據(jù)通知，基金業(yè)協(xié)會(huì)將截至6月底未提交年度財(cái)報(bào)的4276家私募機(jī)構(gòu)列入異常名單。

8? 修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》實(shí)施在即，再加上外部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)高企態(tài)勢，券商未來將收縮以投向非標(biāo)資產(chǎn)為主的非主動(dòng)型券商定向資管計(jì)劃（俗稱通道業(yè)務(wù)）的規(guī)模。（上證報(bào)）

9?? 修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》實(shí)施在即，再加上外部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)高企態(tài)勢，券商未來將收縮以投向非標(biāo)資產(chǎn)為主的非主動(dòng)型券商定向資管計(jì)劃（俗稱通道業(yè)務(wù)）的規(guī)模。（上證報(bào)）

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?

21:00? ??? 美國5月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)年率??? ??? 前值5.4%? 預(yù)期5.6%?

美國5月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)月率??? ??? 前值0.45% 預(yù)期0.2%?

21:45? ??? 美國7月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值? ??? 前值51.4? 預(yù)期52

美國7月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 ??? 前值51.2? ???

22:00? ??? 美國7月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)? ??? 前值98 95?

美國6月新屋銷售月率? ??? 前值-6% 預(yù)期0.5%?

美國6月新屋銷售?? ??? 前值55.1萬??? 預(yù)期55.4萬???

美國7月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)??? ??? 前值-7? ?? 預(yù)期-5

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】 ???????????????

??? 25日，指數(shù)延續(xù)震蕩態(tài)勢，盤中最低下探至3003.29點(diǎn)，最終微漲0.1%報(bào)3015.83點(diǎn)。成交量繼續(xù)萎縮至4917億元。深指微漲0.09%，報(bào)收10718.36點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅0.18%，報(bào)收2245.89點(diǎn)；滬深300報(bào)收3230.88，漲幅0.18%；上證50報(bào)2159.55點(diǎn)，漲幅0.11%；中證500報(bào)收6408.78點(diǎn)，漲幅0.28%。

?? 股指期貨IF1608報(bào)收3198.0，漲幅0.01%；IH1608報(bào)收2148.4，漲幅0.04%；IC1608報(bào)收6290.4，漲幅0.16%。

?? 主要板塊方面：建筑材料漲幅1.06%；地產(chǎn)漲幅0.65%；食品飲料漲幅0.55%；商貿(mào)漲幅0.52%；醫(yī)藥生物漲幅0.50%；電子漲幅0.41%；化工漲幅0.40%；傳媒漲幅0.26%；農(nóng)林牧漁漲幅0.18%；銀行漲幅0.13%。有色跌幅0.89%；國防軍工跌幅0.52%；汽車跌幅0.31%；鋼鐵跌幅0.23%；計(jì)算機(jī)跌幅0.22%；非銀金融跌幅0.09%；采掘跌幅0.09%；電氣設(shè)備跌幅0.05%。

?? 資金方面，兩市資金雙雙流出合計(jì)流出資金80多億。資金流入榜上，主營房地產(chǎn)板塊以8.76億的資金流入額位居榜首；隨后是化工新材料板塊，資金流入3.77億；此外，百貨零售板塊、中藥板塊、玻璃及建材板塊的資金流入額也都相對(duì)較多，分列資金流入榜第三到第五名位置。資金流出榜，電氣電源設(shè)備板塊引領(lǐng)做空，資金流出11.06億；其次是證券保險(xiǎn)板塊，資金流出10.35億；此外，貴重金屬板塊、普通有色板塊、計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊也都相繼上榜，三個(gè)板塊的資金流出額分別為9.78億、8.55億與7.72億。綜合比較后可知，周一指數(shù)沒有下跌，但是空方的能量依然明顯強(qiáng)于多方，尤其是證券保險(xiǎn)、有色、計(jì)算機(jī)應(yīng)用等板塊的做空，更是直接壓制了市場的做多人氣，在這種背景下，大盤后期或?qū)⒊霈F(xiàn)繼續(xù)尋底的動(dòng)作。

?? 總體而言，周一多空資金再次流出，盡管資金流出量較上周五明顯減小，但以近十幾個(gè)交易日的情況綜合來看，多空資金明顯是以流出為主，說明在最近市場徘徊的過程當(dāng)中，有不少個(gè)股及板塊都出現(xiàn)了不同程度的資金外流，這對(duì)后市的運(yùn)行顯然是不利的。

?? 現(xiàn)在指數(shù)的關(guān)注點(diǎn)還是在于資金政策方面，當(dāng)前銀行間市場流動(dòng)性緊張勢頭未緩，資金拆借難度進(jìn)一步加劇。月度繳稅雖然已經(jīng)結(jié)束，但是資金走款在途，仍令部分機(jī)構(gòu)融入承壓，央行雖進(jìn)行了1500億7天逆回購操作，但也僅僅只是對(duì)沖了500億7天逆回購和1010億3個(gè)月MLF到期，并未更多釋放流動(dòng)性。體現(xiàn)了央行保持穩(wěn)健貨幣政策的變化，繼續(xù)維持資金面平衡的意愿，即使在連續(xù)幾個(gè)交易日資金面趨緊的情況下，央行同樣不為所動(dòng)，堅(jiān)守2.25%的底線不動(dòng)搖，即使市場資金面緊張之時(shí)依然不加大流動(dòng)性投放。因此雖然短期來看，資金面趨緊給機(jī)構(gòu)帶來的壓力還能扛得過去，但一旦資金緊張持續(xù)較長的時(shí)間，市場的流動(dòng)性預(yù)期可能就會(huì)出現(xiàn)變化，對(duì)金融市場的不利影響將會(huì)快速顯現(xiàn)。因此近期投資要做好防守準(zhǔn)備，建議投資者控制好倉位，保持謹(jǐn)慎

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