宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路? 20160815

?

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1?? 美國(guó)7月零售銷售環(huán)比持平，預(yù)期增0.4%，前值由增0.6%修正為增0.8%；7月PPI環(huán)比降0.4%，創(chuàng)去年9月以來(lái)最大降幅，預(yù)期升0.1%，前值升0.5%。華爾街日?qǐng)?bào)稱，美國(guó)7月零售銷售不及預(yù)期，這將成為美國(guó)今年下半年經(jīng)濟(jì)增速的潛在阻礙。

2?? 歐元區(qū)二季度GDP季環(huán)比初值增0.3%，持平預(yù)期和前值。德國(guó)、荷蘭和西班牙經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，而法國(guó)和意大利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入停滯。經(jīng)濟(jì)堪憂情況或持續(xù)到下個(gè)季度。

3?? 法國(guó)巴黎銀行：下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能提升9月加息概率；美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的可能性應(yīng)該接近60%-65%，而不是目前利率市場(chǎng)所暗示的20%。

匯豐：在全球各大央行紛紛一再實(shí)施負(fù)利率和寬松貨幣政策，以此來(lái)提振經(jīng)濟(jì)和通脹增速的背景下，已經(jīng)有市場(chǎng)擔(dān)憂表示，目前資產(chǎn)泡沫正在形成。

?

?

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1?? IMF在最新發(fā)布的工作報(bào)告中指出，過(guò)去一年，中國(guó)在走向更靈活的、市場(chǎng)決定人民幣匯率的道路上取得了進(jìn)展。過(guò)去一年的市場(chǎng)也表明，人民幣繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健及漸近升值的策略，已進(jìn)入困難期，尤其是在全球及國(guó)內(nèi)都面臨挑戰(zhàn)的背景下。中國(guó)宏觀政策支持短期經(jīng)濟(jì)增速，預(yù)計(jì)今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)6.6%，2017年增長(zhǎng)6.2%；人民幣仍然大體與基本面一致；中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡取得諸多方面進(jìn)展；中國(guó)資本流出占GDP的比例預(yù)計(jì)大體與去年水平相當(dāng)。

2?? 中國(guó)7月末人民幣外匯占款23.44萬(wàn)億元，前值為23.63萬(wàn)億元，連續(xù)第九個(gè)月下滑。外匯占款已成為我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的主渠道之一。

3??? 央行馬駿：信貸和M2增速放緩并未明顯影響經(jīng)濟(jì)增速；中國(guó)未來(lái)應(yīng)該弱化對(duì)GDP的關(guān)注，更加強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定就業(yè)的目標(biāo)；中國(guó)的基本面支持匯率的基本穩(wěn)定；房地產(chǎn)業(yè)和部分國(guó)企負(fù)債過(guò)高，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有限；未來(lái)要通過(guò)債轉(zhuǎn)股、去僵尸企業(yè)等方式降低企業(yè)的杠桿存量。

4? 《劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社保基金實(shí)施方案》文件初稿已由財(cái)政部牽頭擬定，劃轉(zhuǎn)工作或?qū)⒃谥醒肫髽I(yè)和地方國(guó)有企業(yè)兩個(gè)層面分別實(shí)施兩步走的劃轉(zhuǎn)路徑，并用三年左右的時(shí)間完成，本輪劃轉(zhuǎn)的規(guī)模可能在4萬(wàn)億左右。

5?? 財(cái)政部相關(guān)部門7月調(diào)研地方經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，其中特別提到國(guó)開行的棚改貸款和專項(xiàng)建設(shè)基金。國(guó)開行為控制風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在是要求地方政府一定要提供擔(dān)保。國(guó)開行2016年棚改貸款可能達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模。

6?? 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月18日（周四）將公布7月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況。該數(shù)據(jù)或進(jìn)一步證明中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮正失去一些動(dòng)能。先前的數(shù)據(jù)顯示，2016年1-7月份住宅銷售面積同比增速放緩至26.7%，相比之下1-6月份的住宅銷售面積增速為28.6%。

7?? 銀監(jiān)會(huì)近日向各家銀行下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》，要求存管銀行須公開披露包括網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的交易規(guī)模、逾期率、不良率、客戶數(shù)量等數(shù)據(jù)。此舉意味著聯(lián)合存管模式不受認(rèn)可，可謂直掐網(wǎng)貸的命門。

8?? 港媒援引消息人士稱，有關(guān)深港通的國(guó)務(wù)院批核文件及發(fā)布公告已最后定稿，本月內(nèi)將宣布，甚至最快可在本周公布詳情，然后中港監(jiān)管機(jī)構(gòu)籌備需時(shí)4個(gè)月，包括系統(tǒng)測(cè)試及市場(chǎng)講解，即12月便可達(dá)到滬、深、港股互聯(lián)互通。

?

【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

20:30? ??? 美國(guó)8月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù) ??? 前值0.55? 預(yù)期2?

22:00? ??? 美國(guó)8月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù) ??? 前值59 ?? 預(yù)期60?

?

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】 ???????????????

???? 12日指數(shù)震蕩走高，但兩市成交量依然低迷，合計(jì)成交4266億元。截止收盤，滬指漲幅1.6%，報(bào)3050.67點(diǎn)。深指漲幅1.32%，報(bào)收10528.10點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.97%，報(bào)收2123.84點(diǎn)；滬深300報(bào)收3294.23，漲幅1.88%；上證50報(bào)2222.49點(diǎn)，漲幅2.09%；中證500報(bào)收6299.09點(diǎn)，漲幅1.17%。

??? 股指期貨IF1608報(bào)收3288.0，漲幅1.56%；IH1608報(bào)收2214.8，漲幅1.65%；IC1608報(bào)收6260.4，漲幅0.59%。

??? 行業(yè)板塊漲幅方面：地產(chǎn)漲幅4.66%居首；銀行漲幅2.57%；非銀金融漲幅2.35%；商貿(mào)漲幅1.60%；計(jì)算機(jī)漲幅1.22%；國(guó)防軍工漲幅1.14%；電氣設(shè)備漲幅0.96%；采掘漲幅0.93%；機(jī)械設(shè)備漲幅0.88%；鋼鐵漲幅0.87%；醫(yī)藥生物漲幅0.87%；化工漲幅0.86%；傳媒漲幅0.75%；農(nóng)林牧漁漲幅0.72%；有色漲幅0.64%；電子板塊漲幅0.54%。

???? 從資金流向方面，上周做多最為積極是銀行板塊和主營(yíng)房地產(chǎn)板塊，這兩個(gè)板塊在上周五個(gè)交易日內(nèi)均四度上榜，其中銀行板塊還兩次位列資金流入榜首位，資金持續(xù)流入跡象明顯，預(yù)計(jì)后市仍可能繼續(xù)走強(qiáng)。而主營(yíng)房地產(chǎn)板塊在上周就曾四度上榜，顯然也是當(dāng)前市場(chǎng)中極為引人關(guān)注的熱點(diǎn)之一，但由于其轉(zhuǎn)強(qiáng)的時(shí)間較早，目前其中有一些個(gè)股短期漲幅已經(jīng)過(guò)大。從上周五日資金流出排行榜前五名來(lái)看，上周沒有明顯連續(xù)做空的板塊，可見在銀行、地產(chǎn)明顯走強(qiáng)的情況下，空方并不急于發(fā)動(dòng)反擊，故此上周空方力量相對(duì)較弱，但需要警惕的是，計(jì)算機(jī)應(yīng)用、光學(xué)光電子、電子半導(dǎo)體等科技類板塊在上周后半周又出現(xiàn)走弱跡象，這很可能是由于某些資金從這些板塊中撤離出來(lái)并轉(zhuǎn)入了銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊所造成的，假設(shè)大盤銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊依然繼續(xù)走強(qiáng)，那么資金轉(zhuǎn)移的跡象可能會(huì)更加明顯。

??? 周五在大盤大幅走強(qiáng)的影響下，指數(shù)回到了5日成本均線上方，但走勢(shì)較為勉強(qiáng)，后市方向仍不明朗。從下方的多空資金運(yùn)行情況來(lái)看，除上周四指數(shù)下方的多空資金出現(xiàn)較大流出之外，其余四個(gè)交易日中資金則均為流入狀態(tài)，說(shuō)明多方在短期內(nèi)還占據(jù)著一定優(yōu)勢(shì)，但從周五的資金流入量來(lái)看，可以知道大多數(shù)個(gè)股在周五并沒有因?yàn)榇蟊P上漲而出現(xiàn)資金大幅回流，故此多數(shù)個(gè)股并未隨大盤出現(xiàn)快速回暖，“賺了指數(shù)不賺錢”的現(xiàn)象再次出現(xiàn)。

??? 技術(shù)層面上看，市場(chǎng)活躍性有所恢復(fù)，但總體成交量還未出現(xiàn)明顯的放大，因而在扣除地產(chǎn)板塊的資金面后，市場(chǎng)的活躍性反而變得更低，說(shuō)明短周期市場(chǎng)的觀望氣氛還是比較濃。由于指數(shù)已經(jīng)到了本次震蕩區(qū)間的高位，能否有效突破是未來(lái)走向的關(guān)鍵，一次突破后出現(xiàn)回踩動(dòng)作概率較高，屆時(shí)是否跌回區(qū)間較重要；市場(chǎng)上行力度是否持續(xù)最終還得看是否有更多的場(chǎng)外資金入市，只有場(chǎng)內(nèi)資金的話答復(fù)震蕩格局就很難說(shuō)得以改變。

?

?

?

?

?

?