宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路 ?20170217

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾：美國正朝著2%的通脹目標(biāo)前進(jìn)；美聯(lián)儲正處于預(yù)期的加息路徑上；貨幣政策處于寬松；預(yù)計(jì)就業(yè)市場更加緊俏，通脹更加高企；預(yù)計(jì)加息將是漸進(jìn)的。

????美聯(lián)儲洛克哈特：全球都承受著一定程度的通脹壓力；通脹達(dá)到美聯(lián)儲目標(biāo)的速度快于預(yù)期；美聯(lián)儲的長期通脹目標(biāo)為2%左右。美聯(lián)儲主席耶倫對所有選項(xiàng)均保持開放，3月會議是實(shí)時(shí)的，加息與否均有可能；個(gè)人在前景展望中假定今年加息兩次；美聯(lián)儲也可能會在沒有發(fā)布會的情況下加息；美國接近于充分就業(yè)，勞動力閑置狀況仍然存在；等待就業(yè)進(jìn)一步改善再采取行動并不是一個(gè)好的選擇。

????美國上周初請失業(yè)金人數(shù)23.9萬，連續(xù)第102周位于30萬人關(guān)口下方，預(yù)期24.5萬，前值23.4萬。2月4日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)207.6萬，預(yù)期205萬，前值207.8萬修正為207.9萬。

????美國1月新屋開工124.6萬，預(yù)期122.6萬，前值122.6萬。美國1月營建許可128.5萬，預(yù)期123萬，前值由121萬修正為122.8萬。

2 ??歐洲央行會議紀(jì)要：潛在通脹缺乏令人信服的上行趨勢，逐漸削減刺激措施可能危及通脹的進(jìn)程，油價(jià)是通脹上行的驅(qū)動因素；需要維持穩(wěn)定的刺激舉措。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

?1 ??中國和歐盟通常在每年7月舉行峰會，歐盟今年準(zhǔn)備提前至4月或5月同中國在布魯塞爾舉行峰會，促進(jìn)自由貿(mào)易和國際合作，以應(yīng)對美國新政府更趨保護(hù)主義和民族主義的政策立場。

2 ??商務(wù)部：中國2017年經(jīng)濟(jì)增速將超過6.5%，中國將在2-3年內(nèi)成為最大消費(fèi)國。中國經(jīng)濟(jì)開局良好，2017年有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。2020年前中國將成為全球最大消費(fèi)國，消費(fèi)正在成為經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動力，2016年最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)64.6%

3 ?人社部副部長游鈞：目前，已有包括北京、上海等7省區(qū)市，共計(jì)3600億的基本養(yǎng)老保金，開始委托進(jìn)行投資運(yùn)營，突破原來社保基金只存國有銀行和買國債的限制，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值實(shí)實(shí)在在打開了通道。

4 ??中金所：2月17日起，調(diào)整滬深300、上證50、中證500股指期貨交易手續(xù)費(fèi)及保證金標(biāo)準(zhǔn)；將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)從原先的10手調(diào)整為20手，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

23:00 美國1月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率 前值0.5%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????周四，指數(shù)于早盤小幅低開，在圍繞周三收盤點(diǎn)位進(jìn)行了一段時(shí)間的波動整理后上行，與上一交易日相比，滬深兩市成交額顯著萎縮，全日合計(jì)成交僅4514.59億元，市場人氣處于相當(dāng)?shù)兔缘乃?。截至收盤，上證綜指報(bào)收3229.62點(diǎn)，全日小幅上漲0.52%。深指漲幅0.75%，報(bào)收10253.96點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.28%，報(bào)收1897.63點(diǎn)；滬深300報(bào)收3440.93，漲幅0.56%；上證50報(bào)收2376.76，漲幅0.19%；中證500報(bào)收6359.34，漲幅0.75%。

???股指期貨IF1702報(bào)收3432.4，漲幅0.40%；IF1703報(bào)收3411.8，漲幅0.41%；IH1702報(bào)收2372.2，全日漲跌平衡；IH1703報(bào)收2368.2，跌幅0.06%；IC1702報(bào)收6345.0，漲幅0.68%；IC1703報(bào)收6260.4，漲幅0.78%。

????行業(yè)板塊除傳媒板塊微幅下跌0.01%外，其余板塊均呈漲勢。其中家用電器漲幅高達(dá)1.85%；有色金屬漲幅1.78%；采掘板塊漲幅1.44%；輕工制造與交通運(yùn)輸漲幅1.01%；建筑材料漲幅0.97%；化工板塊漲幅0.94%；鋼鐵板塊漲幅0.86%；公用事業(yè)漲幅0.83%；非銀金融漲幅0.81%；商業(yè)貿(mào)易漲幅0.70%；國防軍工漲幅0.69%；機(jī)械設(shè)備漲幅0.65%；建筑裝飾漲幅0.61%；農(nóng)林牧漁與綜合板塊漲幅均為0.52%；電子板塊漲幅0.51%；房地產(chǎn)與汽車板塊漲幅均為0.50%；電氣設(shè)備漲幅0.49%；醫(yī)藥生物漲幅0.42%；紡織服裝漲幅0.41%；計(jì)算機(jī)板塊漲幅0.37%；通信板塊漲幅0.30%；休閑服務(wù)漲幅0.29%；銀行板塊漲幅0.19%；食品飲料漲幅0.06%。

???兩市資金合計(jì)流入資金110多億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看，證券保險(xiǎn)板塊以20.25億的資金流入額位居榜首，其次是貴重金屬板塊，資金流入13.06億；此外，普通有色板塊、煤炭煉焦板塊、專用設(shè)備板塊也都資金。資金流出方面，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊引領(lǐng)做空，資金流出5.91億；隨后是傳媒服務(wù)板塊，資金流出3.17億；此外，服裝家紡板塊、西藥板塊、生物制藥板塊的資金流出額也都相對較多。

???總體上，證券保險(xiǎn)、有色、煤炭等權(quán)重板塊的集體做多，同樣對大盤起到了推動作用，故此市場整體上依然保持著強(qiáng)勢狀態(tài)，隨著IPO核發(fā)速度的放緩，市場資金面的承壓已開始減弱，加上節(jié)前避險(xiǎn)資金在近幾個(gè)交易日逐步回流進(jìn)入股市，即將到來的兩會也給股市帶來了一定的維穩(wěn)行情，這一點(diǎn)可從近期權(quán)重板塊輪番護(hù)盤拉升指數(shù)的行動看出。不過，權(quán)重板塊的刻意護(hù)盤并不能大幅改善市場的賺錢效應(yīng)，目前尚沒有增量資金入場的明確跡象，且兩市成交額還處在低位反復(fù)，未來想繼續(xù)延續(xù)這波強(qiáng)勢行情的難度不小。

????技術(shù)面上，目前盤面重要的幾條中短期均線已全部呈多頭排列，且從近兩個(gè)交易日的走勢來看5日均線已成為大盤的下方支撐。但值得注意的是，目前大盤已逼近去年12月中旬一波大幅下跌開啟時(shí)的起始點(diǎn)，該區(qū)域積累的套牢盤數(shù)量較多，不出意外將對股指形成反壓，若想有效突破需要資金與量能方面的配合。而從昨日的情況來看，兩市成交額出現(xiàn)了明顯萎縮，縮量上漲預(yù)示著變盤信號的開始，且市場在連續(xù)拉升后有獲利回吐的需求，因此即使結(jié)構(gòu)性上漲行情仍在，大盤短線仍存留有回調(diào)的可能。

????中金所16日晚間發(fā)布通知，決定自2017年2月17日起，將期指日內(nèi)開倉限制標(biāo)準(zhǔn)放開一倍，至20手；將滬深300、上證50股指期貨非套保持倉交易保證金大幅砍半，至20%，中證500股指期貨此類保證金下調(diào)至30%；將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉手續(xù)費(fèi)由成交金額的萬分之二十三調(diào)整為萬分之九點(diǎn)二。實(shí)際上，期指的回歸并不奇怪，但很明顯這次“松綁”還只是象征意義的，對市場的試探大于正常影響，在面臨著諸多限制，保證金世界最高情況下，此次調(diào)整對市場影響有限，但應(yīng)小心本在回調(diào)敏感點(diǎn)的小規(guī)模放松又被當(dāng)作替罪羊。當(dāng)年期指的限制很大程度上是一種“暴民的勝利”，長達(dá)一年半后，市場是否還有奇怪的論調(diào)將期指妖魔化？ 仍有可能，只有當(dāng)市場成熟，期指才能真正意義上的復(fù)蘇。

????不管是否有期指的影響，在春節(jié)前后的持續(xù)小幅上漲后，我們認(rèn)為震蕩仍將是近期的主基調(diào)，指數(shù)短線也仍有回踩的風(fēng)險(xiǎn)，雖幅度不應(yīng)過大，但外圍機(jī)構(gòu)資金不入場，就不能輕言牛市回歸。