宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170316

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美聯(lián)儲宣布加息25個基點，聯(lián)邦基金利率從0.5%~0.75%調(diào)升到0.75%~1%。美聯(lián)儲在聲明中稱，目前的政策立場將能夠進(jìn)一步支持勞動力市場走強(qiáng)，并推動通脹可持續(xù)的升至2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲主席耶倫表示：“我們對經(jīng)濟(jì)的走向有信心。如果我們繼續(xù)保持信心，我們將很可能認(rèn)為，進(jìn)一步退出寬松政策是合適的。

2 ?美國2月CPI環(huán)比升0.1%，預(yù)期持平，前值升0.6%；同比升2.7%，創(chuàng)2012年3月來最大升幅，預(yù)期升2.7%，前值升2.5%。美國2月核心CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.3%。美國2月核心CPI同比2.2%，預(yù)期2.2%，前值2.3%。

???美國2月零售銷售環(huán)比增0.1%，為6個月最小增幅；預(yù)期增0.1%，前值0.4%修正為0.6%。

3 ??英國脫歐大臣戴維斯：預(yù)計女王將在周四御準(zhǔn)脫歐法案；歐盟尚未同意進(jìn)行平行談判，最好的情況就是直接達(dá)成協(xié)議，無需過渡協(xié)議；在最終敲定前，無法決定過渡協(xié)議的具體內(nèi)容；正在做達(dá)不成脫歐協(xié)議的應(yīng)急計劃。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??國務(wù)院總理李克強(qiáng)：中國經(jīng)濟(jì)中高速發(fā)展會系緊“安全帶”；中國經(jīng)濟(jì)自身也有不可忽視的風(fēng)險，如金融領(lǐng)域，對中國而言，不發(fā)展是最大的風(fēng)險，中國金融體系是總體安全的，不會發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險；中國經(jīng)濟(jì)硬著陸論可以休矣，中國經(jīng)濟(jì)始終是中高速，不是靠大水漫灌的強(qiáng)刺激，而是通過產(chǎn)業(yè)消費結(jié)構(gòu)升級。李克強(qiáng)回應(yīng)住宅土地使用權(quán)70年到期問題：國務(wù)院已經(jīng)抓緊研究提出議案，國務(wù)院已經(jīng)要求有關(guān)部門作了回應(yīng)，就是可以續(xù)期，不需申請，沒有前置條件，也不影響交易。國務(wù)院已經(jīng)責(zé)成相關(guān)部門就不動產(chǎn)保護(hù)相關(guān)法律抓緊研究提出議案。李克強(qiáng)還表示，中國企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)要減輕，特別是行政事業(yè)性收費；中國要用政府的痛換來企業(yè)降稅，要降網(wǎng)費電費物流成本費，今年力爭減稅降費能夠達(dá)到萬億人民幣。

2 ???財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月累計全國一般公共預(yù)算收入31454億元，同比增加14.9%，其中，證券交易印花稅236億元，同比下降4.5%；國有土地使用權(quán)出讓收入6196億元，同比增長36.1%；1-2月全國一般公共預(yù)算支出24860億元，同比增長17.4%。

3 ??銀監(jiān)會主席郭樹清稱，銀行業(yè)要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控管理，健全完善各項規(guī)章，補(bǔ)齊制度短板。及時研究制定理財產(chǎn)品和資管產(chǎn)品管理辦法；引導(dǎo)理財產(chǎn)品投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，嚴(yán)控期限錯配和杠桿投資。

4 ??證監(jiān)會投資者保護(hù)局相關(guān)負(fù)責(zé)人：2017年證監(jiān)會保護(hù)局將圍繞研究制定投訴處理關(guān)系、推動建立多層次投資者賠償體系、統(tǒng)籌建立高層次權(quán)威調(diào)解機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大投資者行權(quán)、進(jìn)行投資者狀況調(diào)查和投資者有效評估等八個方面重點開展工作。

5 ??深交所調(diào)查：2017年投資者對股市中性偏樂觀。57%受訪投資者對股市前景保持中性態(tài)度，28.2%投資者對股市前景傾向樂觀，僅14.8%投資者對股市前景傾向悲觀。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

02:00 美國3月美聯(lián)儲利率決議 前值0.50%-0.75% 0.75%-1.0% 0.75%-1.0%

18:00 歐元區(qū)2月消費者物價指數(shù)年率終值 前值2.0% 預(yù)期2.0% ?

歐元區(qū)2月核心消費者物價指數(shù)年率終值 前值0.9% 預(yù)期0.9% ?

20:30 美國2月新屋開工月率 前值-2.6% 預(yù)期1.4% ?

美國2月營建許可月率 前值4.6% 預(yù)期-2.6% ?

美國3月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 前值43.3 預(yù)期28 ?

美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值205.8萬 ?

美國上周初請失業(yè)金人數(shù) 前值24.3萬 預(yù)期24.2萬 ?

美國2月新屋開工 前值124.6萬 預(yù)期124.6萬 ?

美國2月營建許可 前值128.5萬 預(yù)期126.0

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??????15日指數(shù)于早盤小幅低開，在全日的大多數(shù)時間里圍繞周二收盤點位進(jìn)行窄幅震蕩，與上一交易日相比，滬深兩市成交額小幅萎縮，全日合計成交僅4426.30億元，市場人氣依舊處在低谷游蕩。截至收盤，上證綜指報收3241.76點，全日微幅上漲0.08%。深指漲幅0.11%，報收10543.01點；創(chuàng)業(yè)板指跌幅0.01%，報收1957.82點；滬深300報收3463.64，漲幅0.20%；上證50報收2357.31，漲幅0.10%；中證500報收6486.06，跌幅0.11%。

??股指期貨方面IC1703和IC1704合約下跌

???滬市資金流入，深市資金流出，兩市合計流入資金10多億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看，資金流入上家用電器板塊以8.93億的資金流入額位居榜首，其次是基礎(chǔ)建設(shè)板塊，資金流入7.87億；此外，普通有色板塊、專業(yè)工程及裝飾板塊、光學(xué)光電子板塊也都相繼流入。資金流出方面，計算機(jī)應(yīng)用板塊流出9.07億；隨后是服裝印刷板塊，網(wǎng)絡(luò)與通信板塊、航空軍工板塊、百貨零售板塊的資金流出額也都相對較多，市場中仍無新的具有號召力的領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)，故此大盤的走勢依然較為猶豫。

????股指在延續(xù)了周二的盤整行情，在全天的大多數(shù)時間里圍繞20日均線進(jìn)行上下波動，盡管盤中一度出現(xiàn)回落的指數(shù)在權(quán)重板塊的強(qiáng)拉下最終守住了3240點關(guān)口，但跌多漲少的個股已嚴(yán)重削弱了市場的賺錢效應(yīng)，再加上此前熱點板塊頻現(xiàn)“一日游”行情，目前場內(nèi)外資金的追漲意愿都受到了較大遏制，導(dǎo)致兩市交投清淡，成交量能始終無法有效放大。

???消息面上，美國聯(lián)邦儲備委員會在今日凌晨宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到0.75%至1.00%水平，幅度符合市場普遍預(yù)期，而預(yù)期的年內(nèi)加息次數(shù)亦增長到3至4次。受限于加息后可能產(chǎn)生的波動，市場的避險觀望情緒較重，大盤因此陷入“上行乏力，頻繁震蕩”的局面。除此之外，之前在低位托底抄盤的國家隊資金很有可能在會議結(jié)束后撤離，其產(chǎn)生的短線真空有可能被空頭利用，造成一波恐慌性殺跌潮，投資者需對此保持警惕。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

?????15日國債期貨全天寬幅震蕩。五年期主力合約TF1706開盤價98.610，最高98.695，最低98.455，最終收于98.605，漲跌幅0.06%，成交量7652手，持倉量13996手；十年期主力合約T1706開盤95.550，最高95.710，最低95.370，最終收于95.670，漲跌幅0.15%。成交量4.89萬手，持倉量60428手。

????貨幣市場利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報2.3644%，漲1.16個基點，7天期報2.5697%，跌3.78個基點，14天期報3.4558%，漲12.62基點，1個月期報4.3795，漲24.35個基點。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報2.3938%，漲2.17個基點，7天期報2.7328%，跌3.88個基點，14天期報3.4263，漲16.00個基點，1個月期報4.2815，跌18.40個基點。

????各期限國債收益率多數(shù)下行。其中，五年期國債收益率上行0.02BP收于3.1200。十年期國債收益率下行1.29BP收于3.3524。上證國債指數(shù)收于160.08.漲跌幅-0.01%。中證國債收于168.61，漲跌幅-0.02%。

????資金面，央行進(jìn)行100億7天、100億14天、400億28天期逆回購操作，當(dāng)日有700億逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠100億，連續(xù)15日凈回籠。銀行間市場資金面較上日略顯收斂，不過整體尚平穩(wěn)。雖然中下旬月度繳稅陸續(xù)開始，但場內(nèi)供給暫屬穩(wěn)中偏寬，除了本周轉(zhuǎn)債將添一定擾動外，未來季末MPA考核監(jiān)管仍是近期流動性的主要憂慮。

????短期看，統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，但消費低迷，通脹壓力有所緩解，對債市調(diào)整的壓力有所緩解；不過美聯(lián)儲加息或有所利空，3月中下旬還將迎來MPA考核與季末因素的雙重壓力，近期仍需警惕利空沖擊。