宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170310

【國際宏觀基本面信息】

1 ??歐洲央行維持主要再融資利率0、隔夜貸款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%，購債規(guī)模800億歐元不變，符合預(yù)期。

????歐洲央行行長德拉吉：目前需要相當(dāng)程度的寬松政策；利率將在更長時(shí)間內(nèi)維持當(dāng)前或更低水平；若前景惡化，QE可以延長或擴(kuò)大；QE將持續(xù)到央行認(rèn)為通脹持續(xù)走高為止。

????歐洲央行刪除了使用所有工具的說法，目前沒有征兆顯示急需采取進(jìn)一步行動(dòng)；定向長期再融資操作（TLTRO）即將到期，沒有討論續(xù)作；降息概率已經(jīng)下滑。

????將歐元區(qū)2017年GDP增速預(yù)期1.7%上調(diào)至1.8%；利率將在更長時(shí)間內(nèi)維持當(dāng)前或更低水平，若前景惡化，QE可以延長或擴(kuò)大。

2 ??美國上周初請失業(yè)金人數(shù)24.3萬，連續(xù)第105周位于30萬人關(guān)口下方，預(yù)期23.5萬，前值22.3萬創(chuàng)44年新低。美國2月25日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)205.8萬，預(yù)期206.2萬，前值206.6萬修正為206.4萬。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈：證券法修訂過程中需對下列問題進(jìn)一步研究，其一是注冊制，市場沒必要對注冊制看得那么可怕；其二，把集合投資計(jì)劃列為證券是有必要的；完善退市制度、對于信息披露違法違規(guī)和市場操縱等加大打擊力度等四方面內(nèi)容將在證券法修訂案二審稿中體現(xiàn)。

2 ??外管局：某些中國企業(yè)利用ODI（境外直接投資）額度將資金轉(zhuǎn)移到海外；對有真正ODI需要的企業(yè)沒有延遲其外匯需求。

3 ??央行：2月M2貨幣供應(yīng)同比增11.1%，不及預(yù)期，前值增11.3%；2月新增人民幣貸款1.17萬億元人民幣，同比增12.7%；住戶部門貸款增加3002億元，其中，短期貸款減少802億元，中長期貸款增加3804億元。2月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.15萬億元，比去年同期多3166億元，預(yù)期1.45萬億元，前值3.74萬億元；2月末社會(huì)融資規(guī)模存量為160.73萬億元，同比增長12.8%。

4 ?統(tǒng)計(jì)局：2月CPI同比漲幅大幅回落至0.8%，為2015年1月以來最低，預(yù)期漲1.7%，前值漲2.5%；PPI漲7.8%，創(chuàng)2008年以來最高，預(yù)期漲7.7%，前值漲6.9%。翹尾因素導(dǎo)致2月CPI同比漲幅大幅回落，PPI漲幅擴(kuò)大因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)低。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

21:30 美國2月失業(yè)率 前值4.8% 預(yù)期4.7% ?

美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化 前值22.7萬 預(yù)期20.0萬 ?

美國2月私人部門就業(yè)人數(shù)變化 前值23.7萬 預(yù)期18.6萬 ?

美國2月平均每周工時(shí) 前值34.4 預(yù)期34.4 ?

美國2月平均時(shí)薪年率 前值2.5% 預(yù)期2.8% ?

美國2月平均時(shí)薪月率 前值0.1% 預(yù)期0.2% ?

美國2月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化 前值0.5萬 預(yù)期0.9萬 ?

美國2月就業(yè)參與率 前值62.9%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????9日，指數(shù)于早盤小幅低開后震蕩走低，與上一交易日相比，滬深兩市成交額微幅萎縮，全日合計(jì)成交僅4505.19億元，市場人氣依舊在低谷徘徊。截至收盤，上證綜指報(bào)收3216.75點(diǎn)，全日小幅下跌0.74%。深指跌幅0.74%，報(bào)收10421.06點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅0.54%，報(bào)收1953.94點(diǎn)；滬深300報(bào)收3426.94，跌幅0.63%；上證50報(bào)收2346.55，跌幅0.49%；中證500報(bào)收6439.38，跌幅0.89%。

???股指期貨合約全線以微跌收盤。

???兩市資金合計(jì)流出180多億。全天資金流入額超過億元的板塊只有兩個(gè)，而有色、石化、煤炭、基建等權(quán)重板塊則紛紛出現(xiàn)在資金流出榜前列，使得市場中的拋壓進(jìn)一步增大，在缺乏熱點(diǎn)與護(hù)盤力量的情況下，大盤只得再次下探尋求支撐。

????消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期快速升溫，且年內(nèi)預(yù)期加息次數(shù)已攀升至3次，由此產(chǎn)生的謹(jǐn)慎悲觀情緒影響了外盤近幾個(gè)交易日的走勢，而近期追跌不追漲的A股亦受其波及出現(xiàn)了小幅下挫。此外，周三國際油價(jià)的暴跌亦對昨日“兩桶油”的行情產(chǎn)生了消極影響，引發(fā)了大盤的快速跳水以及一眾中字頭個(gè)股的大跌?，F(xiàn)階段來看，不利因素的疊加與資金的回撤令空頭在短線上占據(jù)了上風(fēng)，短期策略來看，大盤回調(diào)壓力加大。但昨日滬指在尾盤的拉升顯示了國家隊(duì)資金在會(huì)議期間的護(hù)盤意圖依然存在，因此出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性并不高，震蕩整理仍應(yīng)是兩會(huì)期間的主要基調(diào)。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

?????9日，國債期貨繼續(xù)回落。五年期主力合約TF1706開盤價(jià)98.145，最高98.450，最低98.030，最終收于98.050，漲跌幅-0.16%，成交量9619手，持倉量16801手；十年期主力合約T1706開盤94.610，最高95.040，最低94.485，最終收于94.550，漲跌幅-0.19%。成交量5.90萬手，持倉量64672手。

???貨幣市場利率多數(shù)下行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報(bào)2.3844%，跌0.57個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.6120%，跌1.17個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.2497%，跌10.06個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.3282%，漲8.54個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.4062%，漲0.45個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.6746%，跌13.74個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.4444，漲2.50個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.5366，漲15.41個(gè)基點(diǎn)。

????各期限國債收益率多數(shù)上行。其中，五年期國債收益率上行2.77BP收于3.1016。十年期國債收益率上行0.63BP收于3.4151。上證國債指數(shù)收于160.03.漲跌幅-0.02%。中證國債收于168.38，漲跌幅-0.08%。

????總體上，MPA監(jiān)管趨嚴(yán)傳聞打壓市場情緒，債市下跌。國債期貨低開寬幅震蕩全線收跌，銀行間現(xiàn)券收益率多數(shù)小幅攀升，利率互換（IRS）變動(dòng)不大。

???資金面方面，央行公開市場周四暫停逆回購操作凈回籠300億元，已連續(xù)11日凈回籠，不過對銀行間市場流動(dòng)性影響暫有限，整體依舊穩(wěn)中偏松；但有關(guān)MPA考核標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)的消息，令市場對季末資金面預(yù)期更為謹(jǐn)慎，國債依然偏空。