宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20170414

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??美國(guó)3月PPI環(huán)比降0.1%，預(yù)期持平，前值升0.3%。路透分析稱，美國(guó)3月PPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，錄得7個(gè)月來(lái)的首次下滑，主要受到服務(wù)及能源產(chǎn)品成本下滑拖累，但年率錄得5年來(lái)最大增幅，暗示通脹水平仍在上升；受油價(jià)回升影響，預(yù)計(jì)下月的PPI月率可能恢復(fù)上漲趨勢(shì)，美國(guó)國(guó)內(nèi)整體的物價(jià)壓力處于上升勢(shì)態(tài)。

2 ??因周五為“耶穌受難日”，歐美及國(guó)內(nèi)部分交易品種休市。

3 ?美國(guó)專門對(duì)朝網(wǎng)站“38 North”表示，對(duì)拍攝的豐溪里核試驗(yàn)場(chǎng)衛(wèi)星照片分析后發(fā)現(xiàn)朝鮮核試驗(yàn)場(chǎng)已經(jīng)“準(zhǔn)備就緒”，預(yù)計(jì)朝鮮第6次核試驗(yàn)已經(jīng)臨近。有預(yù)測(cè)認(rèn)為，朝鮮將在前最高領(lǐng)導(dǎo)人金日成誕辰（4月15日）時(shí)進(jìn)行核試驗(yàn)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??央行召開(kāi)2017年金融穩(wěn)定工作會(huì)議。副行長(zhǎng)范一飛指出，2017年要進(jìn)一步摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，堅(jiān)決整治金融亂象，更加重視防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅竞拖到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度在處置風(fēng)險(xiǎn)中的平臺(tái)作用，抓緊做好補(bǔ)體制機(jī)制短板工作。

???央行副行長(zhǎng)陳雨露強(qiáng)調(diào)，要大力培育和發(fā)展種類齊全、功能互補(bǔ)、有公信力的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)；加強(qiáng)對(duì)金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)接入機(jī)構(gòu)、企業(yè)征信機(jī)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理。

2 ??國(guó)家稅務(wù)總局消息，為推動(dòng)減稅降負(fù)，促進(jìn)“惠民網(wǎng)”橫向廣覆蓋，稅務(wù)部門出臺(tái)了立體式稅收優(yōu)惠政策體系。

3 ??針對(duì)上市公司賣房現(xiàn)象，監(jiān)管層需把資本市場(chǎng)監(jiān)管做好。新華社發(fā)文稱，監(jiān)管層需打擊市場(chǎng)中各類違法違規(guī)的投機(jī)行為，并通過(guò)IPO常態(tài)化等方式，讓“殼”資源失去價(jià)值，通過(guò)多種方式引導(dǎo)資本市場(chǎng)回歸價(jià)值投資，使上市公司能聚焦主業(yè)，引導(dǎo)資金脫虛向?qū)崱?/span>

4 ??海關(guān)總署：以人民幣計(jì)，2017年一季度我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.2萬(wàn)億元，同比增21.8%；出口3.33萬(wàn)億元，增14.8%；進(jìn)口2.87萬(wàn)億元，增31.1%；貿(mào)易順差4549.4億元，收窄35.7%。

5 ?央行公告稱，4月13日在發(fā)放抵押補(bǔ)充貸款839億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1100億元逆回購(gòu)操作

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

耶穌受難日，美國(guó)市場(chǎng)假期休市

耶穌受難日，德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙等多國(guó)金融市場(chǎng)因假期休市一天

可能公布

中國(guó)3月新增人民幣貸款 前值11700億人民幣 預(yù)期12000億人民幣 ?

中國(guó)3月社會(huì)融資規(guī)模 前值11500億人民幣 預(yù)期15000億人民幣 ?

中國(guó)3月M0貨幣供應(yīng)年率 前值3.3% 預(yù)期4.0% ?

中國(guó)3月M1貨幣供應(yīng)年率 前值21.4% 預(yù)期19.3% ?

中國(guó)3月M2貨幣供應(yīng)年率 前值11.1% 預(yù)期11.1% ?

20:30 美國(guó)3月零售銷售月率 前值0.1% 預(yù)期-0.2% ?

美國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值2.7% 預(yù)期2.6% ?

美國(guó)3月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值2.2% 預(yù)期2.3% ?

美國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.0% ?

美國(guó)3月核心零售銷售月率 前值0.2% 預(yù)期0.1% ?

美國(guó)3月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.2% 預(yù)期0.2% ?

22:00 美國(guó)2月商業(yè)庫(kù)存月率 ?前值0.3% 預(yù)期0.3%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????13日指數(shù)于早盤小幅低開(kāi)后震蕩上行，在全日的剩余時(shí)間里圍繞周三收盤點(diǎn)位進(jìn)行窄幅震蕩，與上一交易日相比，滬深兩市成交額大幅萎縮，全日合計(jì)成交僅4931.08億元，截至收盤，最終上證綜指報(bào)收3275.96點(diǎn)，全日微幅上漲0.07%。深指漲幅0.63%，報(bào)收10654.09點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.68%，報(bào)收1910.48點(diǎn)；滬深300報(bào)收3514.57，漲幅0.15%；上證50報(bào)收2368.11，跌幅0.45%；中證500報(bào)收6615.70，漲幅0.60%。

????股指期貨方面，IH1704合約小幅下跌。對(duì)于前20大席位多空持倉(cāng)來(lái)說(shuō)，IH，IC合約出現(xiàn)多頭減少的現(xiàn)象。

　 ?滬深兩市資金雙雙流入，兩市合計(jì)流入資金30多億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來(lái)看，資金流入榜上，公共事業(yè)板塊以14.48億的資金流入額名列榜首；其次是火電板塊，機(jī)場(chǎng)港口板塊、電氣電源設(shè)備板塊、化學(xué)制品板塊。資金流出，基礎(chǔ)建設(shè)板塊資金流出12.54億；隨后是銀行板塊，航空軍工板塊、鐵路設(shè)備板塊、電子半導(dǎo)體板塊的資金流出額也都相對(duì)較多，綜合比較后可知，基礎(chǔ)建設(shè)板塊繼續(xù)出現(xiàn)在資金流出榜首位，退潮跡象較為明顯，

受周三尾盤與外盤同時(shí)走低的影響，指數(shù)于昨日早盤小幅低開(kāi)，但在依舊火熱的炒地圖行情的驅(qū)動(dòng)下又震蕩走高。盤面上，近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的雄安新區(qū)與粵港澳概念股均有不俗發(fā)揮，部分環(huán)保個(gè)股亦出現(xiàn)崛起現(xiàn)象，然而，軍工股與金融股的持續(xù)調(diào)整限制了大盤的反彈高度，令指數(shù)受阻于5日均線發(fā)生回落。量能方面，因監(jiān)管層叫停多支雄安概念股，資金紛紛由該板塊流出，導(dǎo)致昨日兩市成交額出現(xiàn)大幅萎縮，再加上以平安銀行、興業(yè)銀行為首的金融龍頭在最近出現(xiàn)詭異砸盤現(xiàn)象，避險(xiǎn)觀望情緒因此重新占據(jù)市場(chǎng)上風(fēng)。在量能不濟(jì)、權(quán)重股與金融股表現(xiàn)不佳的大環(huán)境下，不僅大盤的上行空間有限，同時(shí)還應(yīng)警惕空頭借機(jī)反撲的風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，市場(chǎng)未來(lái)的短線走勢(shì)并不明朗，相對(duì)而言，延續(xù)箱體震蕩的概率較高，建議在現(xiàn)階段觀望、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，待后市行情明朗后再采取進(jìn)一步的操作。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

????13日國(guó)債期貨開(kāi)盤后震蕩上行，尾盤大幅跳水，最終小幅收漲。五年期主力合約TF1706開(kāi)盤價(jià)99.000，最高99.165，最低98.850，最終收于99.050，漲跌幅0.04%，成交量9730手，持倉(cāng)量18906手；十年期主力合約T1706開(kāi)盤96.910，最高97.075，最低96.580，最終收于96.905，漲跌幅0.11%。成交量5.45萬(wàn)手，持倉(cāng)量54045手。

????貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)2.4076%，漲6.30個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.6043%，漲0.97個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.1160%，漲19.89個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)3.7570，跌5.66個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.4364%，漲3.71個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.7435%，漲2.30個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.2764，漲6.00個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)3.9000，跌15.08個(gè)基點(diǎn)。

????現(xiàn)券市場(chǎng)各期限國(guó)債收益率下行。其中，五年期國(guó)債收益率下行0.53BP收于3.1595。十年期國(guó)債收益率下行0.63BP收于3.3220。上證國(guó)債指數(shù)收于160.50.漲跌幅0.04%。中證國(guó)債收于169.03，漲跌幅-0.01%。

???央行重啟流動(dòng)性投放，以及受朝鮮半島緊張局勢(shì)、海外市場(chǎng)美元和美債收益率下行的提振，國(guó)內(nèi)債市高開(kāi)震蕩。午后資金面有所收斂，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)上行，國(guó)債期貨一度跳水翻綠，尾盤拉升小幅收紅?，F(xiàn)券跟隨期債波動(dòng)，收益率午后走高，漲跌不一。

????資金面方面，央行當(dāng)日公告稱，4月13日在發(fā)放抵押補(bǔ)充貸款839億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1100億元逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有400億逆回購(gòu)到期。央行結(jié)束凈回籠，小額投放流動(dòng)性，銀行間市場(chǎng)資金面依舊寬裕。但下周將繼續(xù)面臨繳稅因素的影響，值得注意的是本月為季度繳稅，整體規(guī)模較大，對(duì)流動(dòng)性的影響較大。而從央行今天的操作來(lái)看，央行發(fā)放抵押補(bǔ)充貸款(PSL)取代到期的中期借貸便利(MLF)，釋放的政策信號(hào)依舊偏空，未來(lái)資金預(yù)期不能過(guò)度樂(lè)觀。

????目前看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在分歧，對(duì)債市的影響有所鈍化。而今年貨幣政策主基調(diào)仍是穩(wěn)健中性，未來(lái)流動(dòng)性也將保持緊平衡。海外各央行貨幣政策的逐步轉(zhuǎn)向，人民幣貶值壓力仍存。國(guó)債的多空影響因素依舊鮮明，債市趨勢(shì)性行情仍難見(jiàn)，短期大概率保持震蕩的走勢(shì)。

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