宏觀信息及證券指數(shù)-國債期貨期現(xiàn)早間思路??20170412

【國際宏觀基本面信息】

1 ???美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱，美聯(lián)儲(chǔ)正處于正確軌道，沒有落后于形勢；目前失業(yè)率已經(jīng)低于美聯(lián)儲(chǔ)此前設(shè)定的目標(biāo)；通脹略微超過目標(biāo)水平不是一個(gè)問題；今明兩年需要令利率回歸正常；今年美聯(lián)儲(chǔ)可能加息三到四次。

2 ???國際清算銀行行長卡魯阿納：主要央行應(yīng)準(zhǔn)備讓貨幣政策正?；?，因通縮風(fēng)險(xiǎn)幾乎已從這些經(jīng)濟(jì)體中消失，且經(jīng)濟(jì)增長正在回溫。

3 ???美國總統(tǒng)特朗普在推特上表示，若幫助解決朝鮮問題，中國將獲得更好的貿(mào)易協(xié)議；已準(zhǔn)備好在沒有中國的情況下解決朝鮮問題。另據(jù)韓媒報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普向澳大利亞等同盟國通報(bào)，稱在朝鮮試射彈道導(dǎo)彈進(jìn)行“挑釁”的情況下，美國已經(jīng)做好將其擊落的準(zhǔn)備。

4 ??據(jù)美國農(nóng)業(yè)部估計(jì)，到下個(gè)收獲季節(jié)，全球玉米、小麥、大米和大豆的總庫存將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.711億噸，連續(xù)第三年出現(xiàn)歷史性的嚴(yán)重過剩，足以覆蓋中國市場大約一年的需求。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】?

1 ??國家主席習(xí)近平會(huì)見香港特別行政區(qū)第五任行政長官林鄭月娥。習(xí)近平表示，中央堅(jiān)持“一國兩制”、“港人治港”、高度自治的決心堅(jiān)定不移，不會(huì)變、不動(dòng)搖，將全力支持新一屆特別行政區(qū)政府依法施政。

2 ??國務(wù)院減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)部際聯(lián)席會(huì)議近日印發(fā)通知，從建立實(shí)施涉企保證金清單制度、建設(shè)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)綜合平臺(tái)、鞏固涉企收費(fèi)清理規(guī)范系列行動(dòng)成果、完善舉報(bào)查處機(jī)制、加強(qiáng)督促檢查和政策宣傳、加強(qiáng)重大問題研究等六方面對2017年減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)工作進(jìn)行了部署。

3 ??澎湃新聞：一位接近國有銀行的人士透露，對于所有開發(fā)類的項(xiàng)目全部停止貸款，從去年10月就停了，一直到現(xiàn)在都沒恢復(fù)；目前多家銀行都停了，不僅是對于開發(fā)商停止貸款，建筑工程類的公司也在暫停發(fā)放開發(fā)貸的名單里。

4 ??央行公告稱，受稅期等因素影響，銀行體系流動(dòng)性總量有所下降但仍處于較高水平，4月11日不開展公開市場操作。這是央行連續(xù)十二日暫停公開市場操作，當(dāng)日有200億逆回購到期，十二日累計(jì)凈回籠4500億。中信證券表示，央行在跨季時(shí)點(diǎn)、表外理財(cái)納入廣義信貸后的首次MPA考核等背景下仍然連續(xù)暫停公開市場操作，表明央行對市場短期流動(dòng)性波動(dòng)容忍度逐漸提高；而隨著金融去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的逐漸落地，連續(xù)停作也驗(yàn)證了央行不斷堅(jiān)決的穩(wěn)健中性貨幣政策態(tài)度。

5 ??中國煤炭市場網(wǎng)報(bào)道稱，4月1至9日，全國發(fā)用電同比增長5.37%，環(huán)比較3月下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，清潔能源發(fā)電量同比增加8.73%，高出火電4.65個(gè)百分點(diǎn)；火電發(fā)電量占比71.91%，比1-3月下降4.52個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于減發(fā)火電量58.80億千瓦時(shí)，日均少消耗電煤26.13萬噸。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

可能公布

中國3月新增人民幣貸款 前值11700億人民幣 預(yù)期12000億人民幣 ?

中國3月社會(huì)融資規(guī)模 前值11500億人民幣 預(yù)期15000億人民幣 ?

中國1-3月實(shí)際外商直接投資年率 前值-2.3% ?

中國3月實(shí)際外商直接投資年率 前值9.2% ?

中國3月M0貨幣供應(yīng)年率 前值3.3% 預(yù)期4.0% ?

中國3月M1貨幣供應(yīng)年率 前值21.4% 預(yù)期19.3% ?

中國3月M2貨幣供應(yīng)年率 前值11.1% 預(yù)期11.1%

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09:30 中國3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率 前值7.8%

中國3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值0.8% 預(yù)期1.0%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????

?????11日指數(shù)于早盤微幅低開后震蕩下行，但隨后多方護(hù)盤力量啟動(dòng)，指數(shù)在午后出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈導(dǎo)演V型反轉(zhuǎn)，與上一交易日相比，滬深兩市成交額顯著擴(kuò)大，全日合計(jì)成交7101.59億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。截至收盤，上證綜指報(bào)收3288.97點(diǎn)，全日小幅上漲0.60%。深指跌幅0.50%，報(bào)收10655.79點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.27%，報(bào)收1917.63點(diǎn)；滬深300報(bào)收3517.33，漲幅0.35%；上證50報(bào)收2382.11，漲幅0.12%；中證500報(bào)收6629.17，漲幅0.95%。

???股指期貨方面，IC合約有較大幅度的漲幅。

???軍工板塊受地區(qū)局勢動(dòng)蕩的原因表現(xiàn)出極強(qiáng)的上漲動(dòng)能，緊隨其后的建筑材料板塊受到雄安板塊的帶動(dòng)繼續(xù)上揚(yáng)。

???滬市資金流入，深市資金流出，兩市合計(jì)流入資金3個(gè)多億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來看，航空軍工板塊以20.86億的資金流入額名列榜首，其次是機(jī)場港口板塊，此外，汽車制造及服務(wù)板塊、船舶制造板塊、黃金板塊也都相繼上榜，資金流出榜光學(xué)光電子板塊引領(lǐng)做空，資金流出7.99億；隨后是化學(xué)制品板塊，家用電器板塊、煤炭煉焦板塊、證券保險(xiǎn)板塊的資金流出額也都相對較多，航空軍工板塊大幅做多，機(jī)場港口板塊緊跟其后，救大盤于危難之中，但近期市場熱點(diǎn)輪換速度一直較快，所以在接下來幾個(gè)交易日中軍工板塊能否持續(xù)走強(qiáng)，將成為大盤能否向上突破的關(guān)鍵。

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【國債期現(xiàn)貨思路】

???????11日國債期貨開盤后低位震蕩，午盤快速拉升，尾盤再度回落，最終小幅收紅。五年期主力合約TF1706開盤價(jià)99.070，最高99.210，最低99.005，最終收于99.150，漲跌幅0.04%，成交量5707手，持倉量16206手；十年期主力合約T1706開盤96.775，最高97.000，最低96.620，最終收于96.935，漲跌幅0.09%。成交量4.90萬手，持倉量54718手。

?????貨幣市場利率多數(shù)下行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報(bào)2.3564%，跌2.93個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.5834%，跌3.02個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.1210%，漲27.82個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)#N/A，漲#N/A個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.4308%，跌1.85個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.7573%，跌1.45個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.2880，漲1.05個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)3.9167，跌11.44個(gè)基點(diǎn)。

????現(xiàn)券市場各期限國債收益率漲跌互現(xiàn)。其中，五年期國債收益率上行1.52BP收于3.1259。十年期國債收益率上行0.43BP收于3.3209。上證國債指數(shù)收于160.44.漲跌幅-0.02%。中證國債收于169.04，漲跌幅-0.04%。

????基本面上，銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，金融去杠桿令債市承壓，但朝鮮局勢緊張，避險(xiǎn)情緒加重助推買興改善。國債期貨早盤弱勢震蕩，午后反彈小幅收高；現(xiàn)券收益率升幅也明顯收窄。分析稱，明日將公布3月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)PPI將高位回落，或略高于零，加上資金面偏寬裕，或?qū)星榫w有所促進(jìn)。

資金面方面，央行公告稱，受稅期等因素影響，銀行體系流動(dòng)性總量有所下降但仍處于較高水平，4月11日不開展公開市場操作。這是央行連續(xù)十二日暫停公開市場操作，當(dāng)日有200億逆回購到期，十二日累計(jì)凈回籠4500億。銀行間市場周二資金面仍相對寬松，主要回購利率續(xù)小跌。從主要品種看，隔夜資金供給較多，而七天及14天因跨繳稅周期需求稍顯旺盛。4月中旬將有4000-5000億的繳稅壓力，同時(shí)4月13日和4月18日分別有2170億元和2345億元MLF到期，流動(dòng)性壓力仍大，央行大概率保持總量緊平衡的操作，資金或再度趨緊，應(yīng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。

????據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，中國3月汽車銷量報(bào)254萬輛，同比增長4%；乘用車銷量報(bào)210萬輛，同比增1.7%。毫無意外，今年以來汽車銷量始終處于低位徘徊，加上房地產(chǎn)因調(diào)控不斷升級銷量增速下滑，顯示國內(nèi)終端需求有所放緩。二季度基本面仍存不確定性。周三將公布3月通脹數(shù)據(jù)，根據(jù)高頻數(shù)據(jù)顯示，豬肉、蔬菜價(jià)格持續(xù)回落，而PPI也在3月轉(zhuǎn)跌，3月CPI預(yù)計(jì)繼續(xù)保持低位，而PPI也將面臨高位回落，國債或迎來短期利多。但值得注意的事，工業(yè)生產(chǎn)仍旺，貨幣政策仍緊，世界各國貨幣政策正常化逐漸提上日程，國債反彈幅度或相對有限。