宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170407

【國際宏觀基本面信息】

1 ??上月24日，特朗普團(tuán)隊(duì)的醫(yī)改方案遭遇保守派自由黨團(tuán)阻撓，最終被撤回，特朗普曾表示短期內(nèi)不會(huì)再討論醫(yī)保議案。但美國多家媒體發(fā)布消息稱，白宮官員已制定了一份新版的醫(yī)改方案，特朗普則希望周五能投票通過。

???美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱，并不擔(dān)心長期性經(jīng)濟(jì)停滯；美國經(jīng)濟(jì)增速高于趨勢，形勢非常好；金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)升溫，因?yàn)槔势偷木壒省?/span>

2 ??美國上周初請失業(yè)金人數(shù)23.4萬，創(chuàng)近兩年最大降幅，預(yù)期25萬，前值由25.8萬修正為25.9萬。路透稱，美國至4月1日當(dāng)周初請創(chuàng)5周來新低，降幅創(chuàng)近兩年來最大，為連續(xù)第109周維持在30萬關(guān)口下方，創(chuàng)1970年以來最長周期；此外四周初請人數(shù)均值錄得下滑，表明就業(yè)市場接近充分就業(yè)。

3 ??歐洲央行會(huì)議紀(jì)要：同意在未來討論貨幣政策正?；?，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本形勢預(yù)估過于樂觀；薪資增長是核心通脹率前景的關(guān)鍵；前瞻性指引的變動(dòng)可能導(dǎo)致市場利率過度上行和金融條件收緊；在3月份去除利率的下行趨勢還為時(shí)尚早；如果通脹達(dá)到預(yù)期，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，則可開始討論政策正?；?/span>

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??中美兩國元首的首次“習(xí)特會(huì)”將于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月6日在佛羅里達(dá)州海湖莊園舉行。專家稱，兩國將會(huì)就匯率、大宗商品的雙邊貿(mào)易等方面尋求新的平衡點(diǎn)。

2 ??國務(wù)院副總理張高麗在促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展會(huì)議上稱，要積極穩(wěn)妥有序疏解北京非首都功能，合理把握雄安新區(qū)開發(fā)節(jié)奏，堅(jiān)決嚴(yán)禁大規(guī)模開發(fā)房地產(chǎn)，嚴(yán)禁違規(guī)建設(shè)，嚴(yán)控周邊規(guī)劃，嚴(yán)控入?yún)^(qū)產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)控周邊人口，嚴(yán)控周邊房價(jià)，嚴(yán)加防范炒地炒房投機(jī)行為。

3 ??3月以來，全國樓市再出新一輪調(diào)控措施，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有60多地加碼樓市調(diào)控。京津冀、長三角、珠三角以及中部多地樓市情況顯示，各地政府正千方百計(jì)實(shí)現(xiàn)“房價(jià)環(huán)比不增長”，開發(fā)商也開始“割肉讓利”，在新房降價(jià)空間打開的同時(shí)，購房者的觀望情緒日益濃厚。

4 ??3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI降至52.2，跌至6個(gè)月低位，前值52.6，該走勢與官方服務(wù)業(yè)PMI背離，3月官方服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.2，同比升1.0個(gè)百分點(diǎn)。

5 ??新華社發(fā)文稱，對于那些仍期望以高送轉(zhuǎn)等“摻水的分紅”糊弄股民的行為，監(jiān)管層不僅要加大監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊背后可能伴生的違法違規(guī)行為，還應(yīng)盡快完善相關(guān)制度，如加大對高送轉(zhuǎn)的限制，將分紅行為與增發(fā)安排等掛鉤，從根源上規(guī)范企業(yè)分紅行為。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

20:30 美國3月失業(yè)率 前值4.7% 預(yù)期4.7% ?

美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化 前值23.5萬 預(yù)期17.7萬 ?

美國3月私人部門就業(yè)人數(shù)變化 前值22.7萬 預(yù)期18萬 ?

美國3月平均每周工時(shí) 前值34.4 預(yù)期34.4 ?

美國3月平均時(shí)薪年率 前值2.8% 預(yù)期2.7% ?

美國3月U6失業(yè)率 前值9.2% ?

美國3月平均時(shí)薪月率 前值0.2% 預(yù)期0.3% ?

美國3月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化 前值2.8萬 預(yù)期1.7萬 ?

美國3月就業(yè)參與率 前值63% ??

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???????6日指數(shù)于早盤小幅高開，在圍繞周三收盤點(diǎn)位進(jìn)行了一段時(shí)間的盤整后震蕩上行，與上一交易日相比，滬深兩市成交額小幅萎縮，全日合計(jì)成交5531.27億元，截至收盤，上證綜指報(bào)收3281.0點(diǎn)，全日小幅上漲0.33%，成功刷新年內(nèi)最高點(diǎn)位。深指漲幅0.27%，報(bào)收10656.17點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.06%，報(bào)收1944.23點(diǎn)；滬深300報(bào)收3514.05，漲幅0.29%；上證50報(bào)收2390.39，漲幅0.26%；中證500報(bào)收6559.65，漲幅0.30%。

????股指期貨方面，IF1704合約小幅下跌。對于前20大席位多空持倉來說，都呈現(xiàn)出空頭減少的局面

　 ?滬深兩市資金雙雙流入合計(jì)近30億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來看，資金流入榜上，基礎(chǔ)建設(shè)板塊以33.23億的資金流入額名列榜首；其次是火電板塊，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊、鐵路設(shè)備板塊、運(yùn)輸物流板塊等，混業(yè)房地產(chǎn)板塊，煤炭煉焦板塊和證券保險(xiǎn)板塊、化學(xué)制品板塊、汽車制造及服務(wù)板塊的資金流出相對較多，總體上多方力量依然較強(qiáng)，但資金流入主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)這一個(gè)板塊之中，以致該板塊的資金流入額甚至超過兩市資金流入額的總和，可見市場中多方力量極不平衡，在這種情況下，一旦基礎(chǔ)建設(shè)出現(xiàn)疲態(tài)，市場中拋壓或有迅速增大的可能。

???現(xiàn)貨市場個(gè)股方面，周四下跌票的數(shù)量已超過1300支，強(qiáng)弱明顯的反差再一次應(yīng)驗(yàn)了市場當(dāng)前結(jié)構(gòu)性分化的特征。盤面來看，股指在刷新年內(nèi)高點(diǎn)后已進(jìn)入重要壓力區(qū)間，而昨日量能的萎縮顯然不是一個(gè)積極信號。另一方面，盡管雄安新區(qū)作為國家級別的長期規(guī)劃，圍繞其展開的題材必將有較長的周期，但該項(xiàng)目對大盤造成的影響卻具有波段性，投資者應(yīng)注意個(gè)中間隙。綜合來看，目前市場熱點(diǎn)已有開始發(fā)散的跡象，后市行情出現(xiàn)反復(fù)的可能性較大，建議投資者控制倉位，防范風(fēng)險(xiǎn)。畢竟對于短期的概念炒作來說，大盤的強(qiáng)勢回歸更需要一個(gè)良好的板塊輪動(dòng)節(jié)奏和一個(gè)龍頭板塊的持續(xù)性，當(dāng)雄安的概念成為故事，新的概念是否能扛起帶動(dòng)大盤上漲的大旗，如今尚有很大程度上的不明朗。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

????6日國債期貨早盤震蕩運(yùn)行，午盤拉升，最終收紅。五年期主力合約TF1706開盤價(jià)99.080，最高99.180，最低98.990，最終收于99.145，漲跌幅0.09%，成交量6982手，持倉量15923手；十年期主力合約T1706開盤96.495，最高96.820，最低96.435，最終收于96.810，漲跌幅0.30%。成交量4.60萬手，持倉量54901手。

????貨幣市場利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報(bào)2.5467%，漲8.27個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.7433%，漲14.78個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.1963%，漲29.80個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)#N/A，漲#N/A個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.5540%，漲6.91個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.8251%，跌1.86個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.3545，漲11.02個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.2310，跌15.57個(gè)基點(diǎn)。

???現(xiàn)券市場方面，各期限國債收益率多數(shù)上行。其中，五年期國債收益率上行2.13BP收于3.1096。十年期國債收益率上行0.07BP收于3.3109。上證國債指數(shù)收于160.31.漲跌幅0.03%。中證國債收于168.90，漲跌幅-0.03%。

???資金面方面，央行連續(xù)九日暫停公開市場操作，稱目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，4月6日不開展公開市場操作，當(dāng)日有100億逆回購到期，九個(gè)交易日累計(jì)凈回籠4200億。銀行間市場短期資金稍顯緊勢，主要回購利率均不同程度上漲。此外，下周四和小周五將分別有一筆2170億和2345億元的MLF到期。雖然月初資金面較季末有一定程度的緩解，但央行連續(xù)暫停逆回購，資金累積回籠將繼續(xù)對資金面帶來影響，同時(shí)下周將有累計(jì)4515億元MLF到期以及月度繳稅等因素將對資金面帶來擾動(dòng)，資金面依然穩(wěn)中偏緊，難以樂觀。

???海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布3月議息會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，2017年稍晚開始調(diào)整再投資受到保障，可能是“適宜之舉”，這將允許縮表，部分委員認(rèn)為今年可以加息3次以上。會(huì)議紀(jì)要公布后，市場呈現(xiàn)行情反轉(zhuǎn)模式。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表，美債收益率上行將對國內(nèi)債市帶來較大影響，不可忽視。

???近期國債期貨隨著市場預(yù)期變化維持寬幅震蕩，一方面，經(jīng)濟(jì)可能隨地產(chǎn)下行的風(fēng)險(xiǎn)仍存，通脹風(fēng)險(xiǎn)隨大宗商品價(jià)格回落而減?。涣硪环矫?，貨幣政策沒有松動(dòng)，資金維持緊平衡，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊對國內(nèi)債市的沖擊將越來越顯著?，F(xiàn)券走勢糾結(jié)，國債亦隨消息面起舞。多空交織，國債仍難有明顯趨勢，短期維持寬幅震蕩的判斷。