宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170509

【國際宏觀基本面信息】

1 ??克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特：美聯(lián)儲已達(dá)到接近2%的通脹目標(biāo)，很可能需要進(jìn)一步加息；美聯(lián)儲政策并不處于預(yù)先設(shè)定的路徑上，并不需要每次會議都加息；美聯(lián)儲已經(jīng)實(shí)現(xiàn)就業(yè)目標(biāo)，預(yù)計在接下來數(shù)年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2%，或超過2%。

???圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德：美聯(lián)儲當(dāng)前利率政策是合適的，重申美聯(lián)儲無需加息；美國經(jīng)濟(jì)似乎正處于低增長狀態(tài)。

2 ??法國候任總統(tǒng)馬克龍顧問：法國候任總統(tǒng)馬克龍將于5月14日就職；馬克龍將于5月15日提名新的總理人選；5月17日將舉行首次內(nèi)閣會議。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??海關(guān)總署：今年前4個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值8.42萬億元人民幣，同比（下同）增長20.3%。其中，出口4.57萬億元，增長14.7%；進(jìn)口3.85萬億元，增長27.8%；貿(mào)易順差7150億元，收窄26.2%。4月份，我國進(jìn)出口總值2.22萬億元，增長16.2%。其中，出口1.24萬億元，增長14.3%；進(jìn)口9791億元，增長18.6%；貿(mào)易順差2623億元，擴(kuò)大0.6%。

????按美元計，中國4月貿(mào)易帳380.48億美元，預(yù)期355億美元，前值由239.3億修正為239.2億；出口同比8%，預(yù)期11.3%，前值16.4%；進(jìn)口同比11.9%，預(yù)期18%，前值20.3%。

2 ??央行周一不進(jìn)行公開市場操作，連續(xù)兩日暫停。周一有100億逆回購到期，當(dāng)日凈回籠100億。此外據(jù)交易員透露，央行還對7天、14天、28天期逆回購需求進(jìn)行詢量。

3 ?國資委主任肖亞慶：三年多來，共有47家企業(yè)參與、參股或者投資，或者和“一帶一路”國家的企業(yè)合作共建了1676個項(xiàng)目；鼓勵中央企業(yè)積極參與“一帶一路”的一些重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。

4 ??據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，監(jiān)管層召開券商地方債承銷動員會，將推多項(xiàng)鼓勵措施。業(yè)內(nèi)人士稱，監(jiān)管層將在未來給予地方債發(fā)行銷售排名前20的券商優(yōu)惠政策。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

16:00 中國4月新增人民幣貸款 ??前值10200億人民幣 ?

中國4月社會融資規(guī)模 ???前值 21189億人民幣 ?

中國1-4月實(shí)際外商直接投資年率 前值1.0% ?

中國4月實(shí)際外商直接投資年率 前值6.70% ?

中國4月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.1% ?

中國4月M1貨幣供應(yīng)年率 前值18.8% ?

中國4月M2貨幣供應(yīng)年率 前值10.6% ?

18:00 美國4月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù) 前值104.7 ?

22:00 美國3月批發(fā)銷售月率 前值0.6% ?

美國3月批發(fā)庫存月率終值 前值-0.1% 預(yù)期-0.1%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???8日指數(shù)于早盤小幅低開后震蕩下行。與上一交易日相比，滬深兩市成交額小幅萎縮，全日合計成交僅4193.02億元，截至收盤，上證綜指報收3078.61點(diǎn)，全日大幅下跌0.79%。深指跌幅1.91%，報收9833.17點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅1.62%，報收1788.71點(diǎn)；滬深300報收3358.81，跌幅0.70%；上證50報收2326.10，漲幅0.24%；中證500報收5975.54，跌幅1.87%。

????股指期貨方面，IC合約跌幅居首

???滬深兩市合計流出資金120多億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看，資金流入上，證券保險板塊以14.97億的資金流入額名列榜首；其次是銀行板塊，資金流入6.12億；此外，傳媒服務(wù)板塊、食品加工板塊、基礎(chǔ)建設(shè)板塊的資金流入額也都相對較多。資金流出方面，公共事業(yè)板塊引領(lǐng)做空，資金流出13.20億；隨后是主營房地產(chǎn)板塊，資金流出9.74億；此外，光學(xué)光電子板塊、園區(qū)開發(fā)板塊、鋼鐵冶煉板塊也都相繼流出。周一盡管證券保險、銀行兩大金融權(quán)重板塊竭力護(hù)盤，但并沒有阻擋住大盤繼續(xù)下跌的步伐，說明在市場整體走弱的情況下，多方信心不會因?yàn)閭€別權(quán)重板塊的護(hù)盤就會出現(xiàn)明顯提振。只有在市場中出現(xiàn)具有人氣號召力的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，同時多空資金出現(xiàn)連續(xù)回流的情況下，行情才可能出現(xiàn)真正逆轉(zhuǎn)。

???在雄安新區(qū)與次新股等重要板塊持續(xù)走低的影響下，A股延續(xù)近期頹勢進(jìn)一步下探跌穿年線。盤面上，各大行業(yè)板塊普跌，之前的市場熱點(diǎn)幾乎全軍覆沒，下跌個股的數(shù)量亦超過了2400支。在監(jiān)管力度日益趨強(qiáng)的大環(huán)境下，A股的資金面可謂承壓明顯，截至目前機(jī)構(gòu)資金已連續(xù)多個交易日保持凈賣出狀態(tài)，其堅(jiān)決離場的態(tài)度十分明顯，這一行為導(dǎo)致了權(quán)重股稍有護(hù)盤舉動即遭遇打壓，大盤因此陷入萎靡不振的行情。從近期的日內(nèi)走勢來看，滬指低位反彈拉長下影線的趨勢十分明顯，這說明在連續(xù)大跌后已有部分資金開始介入抄底，但值得注意的是，目前市場成交量能還未有效放大，市場仍有部分風(fēng)險需要釋放，因此指數(shù)真正的反彈時機(jī)還未到來，短期還有繼續(xù)下行的風(fēng)險。而現(xiàn)貨方面，板塊利好行情并未開始實(shí)際體現(xiàn)在行情上，板塊之間的輪動速率明顯放大，個股一日游行情的現(xiàn)象時有發(fā)生，多看少動。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???8日資金面雖然轉(zhuǎn)松，國內(nèi)債市延續(xù)近期弱勢，國債期貨高開低走，全線收跌。五年期主力合約TF1706開盤價97.680，最高97.770，最低97.410，最終收于97.465，漲跌幅-0.21%，成交量9158手，持倉量17624手；十年期主力合約T1706開盤95.200，最高95.325，最低94.790，最終收于94.840，漲跌幅-0.32%。成交量3.77萬手，持倉量32166手。

????貨幣市場利率多數(shù)下行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報2.8117%，漲0.12個基點(diǎn)，7天期報2.9490%，跌3.38個基點(diǎn)，14天期報3.8070%，跌29.49個基點(diǎn)，1個月期報4.3307，跌5.68個基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報2.8296%，跌1.08個基點(diǎn)，7天期報2.9671%，跌10.29個基點(diǎn)，14天期報3.5110，跌26.03個基點(diǎn)，1個月期報4.2304，跌6.96個基點(diǎn)。

????現(xiàn)券市場各期限國債收益率多數(shù)上行。其中，五年期國債收益率上行5.48BP收于3.5361。十年期國債收益率上行4.50BP收于3.6042。上證國債指數(shù)收于160.64.漲跌幅-0.00%。中證國債收于166.81，漲跌幅-0.16%。

????資金面方面，央行周三公告稱，目前銀行體系流動性總量處于適中水平，當(dāng)日不開展公開市場操作，為連續(xù)兩日暫停；當(dāng)日凈回籠100億。雖然央行繼續(xù)暫停逆回購操作，但銀行間資金面延續(xù)偏松局面，大行供給增多，主要回購利率走低。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來看，月初資金通常較松，但在去杠桿背景下，流動性總體料維持緊平衡。

???中長期來看，經(jīng)濟(jì)存在回落風(fēng)險，通脹預(yù)期也不斷回落，債市確實(shí)值得期待。但現(xiàn)階段主要邏輯在于去杠桿防風(fēng)險的大背景下，一行三會監(jiān)管趨嚴(yán)，隨著監(jiān)管政策不斷落地，利空因素正在兌現(xiàn)，債市仍將偏空運(yùn)行。

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