宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170731

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美國二季度GDP季節(jié)性反彈，自上一季度美國經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)三年來最低后，迎來復(fù)蘇，不過數(shù)據(jù)仍略低于預(yù)期。此外，薪資增長仍然緩慢，就業(yè)成本指數(shù)二季度環(huán)比增長僅0.5%，創(chuàng)2015年二季度以來新低。

2 ??歐洲央行管委Lautenschlaeger：歐洲央行應(yīng)當(dāng)解決以下問題：一是希望如何回歸正常利率；二是如何放松購債規(guī)模。寬松貨幣政策本身存在正反兩種影響，而隨著時間流逝，積極影響日益消退，而風(fēng)險與日俱增。

?

【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署加大引進(jìn)外資力度，確定進(jìn)一步激發(fā)民間有效投資活力措施，嚴(yán)格規(guī)范地方政府舉債行為，積極穩(wěn)妥化解累積的債務(wù)風(fēng)險，要求堅決遏制違法違規(guī)舉債。

2 ?交通運輸部例行發(fā)布會上獲悉：今年上半年，我國貨運增速加快，完成貨運量217億噸，同比增長10%；港口生產(chǎn)實現(xiàn)較快增長，規(guī)模以上港口完成貨物吞吐量62.5億噸，同比增長7.5%，完成集裝箱吞吐量11464萬標(biāo)箱，同比增長8.8%

3 ?監(jiān)管層再度強(qiáng)調(diào)對“繞道借殼”的打擊力度，包括對于有意打散標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)，把大量表決權(quán)委托他人從而規(guī)避實際控制人變更認(rèn)定的行為。其中，對于游戲、VR、影視、互聯(lián)網(wǎng)金融等輕資產(chǎn)類行業(yè)審核從嚴(yán)。

4 ?銀監(jiān)會年中工作座談會指出，下半年重點工作包括：加大處置和核銷不良貸款的力度，防止新增貸款過度集中；“一對一”盯防高風(fēng)險機(jī)構(gòu)；加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管；落實穿透原則，規(guī)范交叉金融業(yè)務(wù)；有序引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)；爭取年內(nèi)出臺18項新制定和新修訂監(jiān)管制度。

5 ??證監(jiān)會在新聞發(fā)布會中解答了關(guān)于逾200家上市公司停復(fù)牌、期貨公司專項檢查等問題。證監(jiān)會表示，將不斷完善停復(fù)牌制度，強(qiáng)化交易所對上市公司停復(fù)牌的一線監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司審慎行使停牌權(quán)利，維護(hù)市場交易的連續(xù)性和流動性。當(dāng)前，正牽頭組織對期貨公司進(jìn)行專項檢查，包括投資者適當(dāng)性制度、法人治理與內(nèi)控及業(yè)務(wù)合規(guī)情況等。

6 ??滬深交易所或在年底前推出交易系統(tǒng)全面堵漏。在新系統(tǒng)下，大股東一旦觸及減持新規(guī)相關(guān)條款，將被限制交易，不能再繼續(xù)下單，從技術(shù)層面封堵大股東違規(guī)減持。

7 ??據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月份滬深兩市限售股數(shù)量共計210.5億股，以周五收盤價計算，市值為2374億元，均較7月有所增加。其中，第一周的壓力最大，共有88.4億股，市值884.75億元。

?

【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

09:00 中國7月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值51.7 預(yù)期51.5

中國7月官方非制造業(yè)指數(shù)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值54.9

17:00 歐元區(qū)7月消費者物價指數(shù)年率初值 前值1.3% 預(yù)期1.3%

歐元區(qū)7月核心消費者物價指數(shù)年率初值 前值1.1% 預(yù)期1.1%

歐元區(qū)6月失業(yè)率 前值9.3% 預(yù)期9.2%

21:45 美國7月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù) 前值65.7 預(yù)期60

22:00 美國6月未決房屋銷售年率 前值0.5%

美國6月未決房屋銷售月率 前值-0.8% 預(yù)期1.0%

22:30 美國7月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù) 前值15? 預(yù)期13

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??????28日指數(shù)整體表現(xiàn)較為萎靡，小幅低開后微幅震蕩回升，此前漲幅較大的保險、銀行板塊表現(xiàn)依舊低迷，券商則在近期呈現(xiàn)回調(diào)走勢，市場內(nèi)資源類股再度成為關(guān)注的焦點，煤炭、鋼鐵、有色等板塊再度發(fā)力，為市場形成較有力的支撐，不過全天市場交投清淡，投資者熱情不高。

???在周四利好因素的刺激下，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下了年內(nèi)最大的單日漲幅，但周五窄幅震蕩回落，監(jiān)管風(fēng)向轉(zhuǎn)向借殼、跨界并購令創(chuàng)業(yè)板情緒再受抑制，整個市場的表現(xiàn)比較疲弱，

????近期指數(shù)波動，主要的原因在于藍(lán)籌股內(nèi)部產(chǎn)生明顯的分化。前期比較強(qiáng)勢的銀行和保險股周五繼續(xù)調(diào)整，唯有煤炭板塊表現(xiàn)較好。銀行和保險股作為前期市場的主要熱點，吸引了非常多的資金，所以當(dāng)銀行股動蕩的時候，對于市場資金面的影響波及是非常廣的，這也是為何指數(shù)近期屢次震蕩的主要原因。目前股市繼續(xù)維持震蕩格局，小盤股指數(shù)短期表現(xiàn)占優(yōu)卻未必持久，警惕快漲快跌

?

【國債期現(xiàn)貨思路】?

????28日10年期國債期貨主力T1709收跌0.04%，報94.960元，5年期國債期貨主力TF1709收跌0.09%，報97.455元。 央行進(jìn)行1400億逆回購操作，當(dāng)日有1000億逆回購到期，凈投放400億元。

???中央再次強(qiáng)調(diào)維穩(wěn)基調(diào)。國務(wù)院新聞辦公室于昨日舉行新聞發(fā)布會，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民答記者問時強(qiáng)調(diào)，下半年經(jīng)濟(jì)工作要堅持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和防范化解金融風(fēng)險這兩個方面有所進(jìn)取。整體來看，其主要表態(tài)與周一中共中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會議基調(diào)一致，以維穩(wěn)為主，維持積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，確保守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

???因此，當(dāng)前資金面繼續(xù)維持緊平衡，貨幣市場短端回購利率漲跌不一，國債現(xiàn)券窄幅波動。消息面平淡，資金面沒有太大改善，加上8月臨近，大量特別國債續(xù)發(fā)不確定性較高，債市短期內(nèi)觀望情緒仍在，中期繼續(xù)看弱。

?

?