宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170728

【國際宏觀基本面信息】

1 ??六位美國參眾兩院大佬和白宮要員周四聯(lián)合發(fā)布聲明，稱決定為推進稅改而擱置邊境調(diào)節(jié)稅。在上周取代奧巴馬醫(yī)改的醫(yī)保案被判“死緩”后，特朗普競選之初就視為關鍵經(jīng)濟政策的邊境稅政策也壽終正寢。

2 ??美國6月耐用品訂單環(huán)比上漲6.5%，預期上漲3.70%，繼上個月創(chuàng)去年11月以來最大降幅后，終迎反彈，飛機訂單的大幅增加為主要的驅(qū)動因素；但核心耐用品訂單不及預期

3 ??IMF：美國處于充分就業(yè)、薪資增長溫和加速。預計通脹將在未來12至18個月內(nèi)緩慢升至2%。

4 ?投行紛紛上調(diào)對美國的經(jīng)濟預期，摩根大通上調(diào)美國第二季度GDP預期0.5個百分點，至增長3.5%。高盛上調(diào)美國第二季度GDP預期0.3個百分點，至增長2.2%。巴克萊上調(diào)美國第二季度GDP預期0.3個百分點，至增長2.7%。

5 ??日本央行7月政策會議：應把新日本國債目標定在45萬億日元，然后再縮減。無需繼續(xù)擴大寬松，因為物價上升動能仍在。

【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個百分點。1-6月份，全國工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額36337.5億元，同比增22%，增速比1-5月份放緩0.7個百分點。

2 ?穆迪官員表示，預期中國銀行業(yè)不良貸款生成速度將保持相對穩(wěn)定，監(jiān)管層采取了更多協(xié)調(diào)政策措施遏制影子銀行之舉，中國銀行系統(tǒng)資產(chǎn)風險將在未來12-18個月內(nèi)下降。

3 ?證金公司史上首次重倉創(chuàng)業(yè)板股票，改善創(chuàng)業(yè)板悲觀情緒

4 ??7月17-21日，僅一周時間證監(jiān)會共審核通過了9家企業(yè)的并購重組申請。其中，無條件通過的有6家，有條件通過的只有3家。從審批數(shù)量上看，一周審核9家企業(yè)，創(chuàng)今年以來每周過會紀錄新高。

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【當日重要公布數(shù)據(jù)】?

17:00 歐元區(qū)7月消費者信心指數(shù)終值 前值-1.7 預期-1.7

歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù) 前值4.5 預期4.4

歐元區(qū)7月經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值111.1 預期110.8

20:30 美國第二季度GDP年化季率初值 前值1.4% 預期2.5%

美國第二季度勞工成本指數(shù)季率 前值0.8% 預期0.6%

美國第二季度GDP平減指數(shù)年率初值 前值1.9% 預期1.3%

美國第二季度消費者支出年化季率初值 前值1.1% 預期2.9%

美國第二季度個人消費支出物價指數(shù)年化季率初值 前值2.4%

美國第二季度核心個人消費支出物價指數(shù)年化季率初值 前值2.0% 預期0.7

22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值 前值93.1 預期93.1

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???27日指數(shù)在創(chuàng)業(yè)板帶動下出現(xiàn)反彈，截至手帕沒上證收報3249.78點，上漲0.06%。深證收報10395.19點，上漲0.95%。滬深300收報3712.19點，上漲0.18%。中證500收報6184.02點，上漲0.61%。上證50收報2636.63點，上漲0.02%。創(chuàng)業(yè)板收報1742.19點，上漲3.62%。

????滬市資金小幅流出，深市資金大幅流入，兩市合計流入資金110多億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看計算機應用板塊以40.85億的資金流入額名列榜首；其次是傳媒服務板塊，計算機設備板塊、網(wǎng)絡與通信板塊、證券保險板塊等。資金流出方面，普通有色板塊引領做空，資金流出21.04億；隨后是煤炭煉焦板塊，基礎建設板塊、家用電器板塊、水泥板塊等。前期表現(xiàn)極為搶眼的板塊周四大幅做空，但市場卻沒有出現(xiàn)明顯恐慌，有相當一部分從資源類板塊中流出的資金，轉身流入了科技類板塊當中，市場中熱點板塊或有轉換可能

　　尤其值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)亮眼，大漲3%左右，也創(chuàng)下了今年以來的最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板的回升也帶動了盤面的賺錢效應，不過，所謂證金公司首次進入創(chuàng)業(yè)板股十大股東和坊間傳聞證金公司于7月24日在大宗交易平臺接盤萬達的信息能發(fā)酵多久很難判定，因此雖然小盤股表現(xiàn)積極，創(chuàng)業(yè)板大幅上漲突破盤整結構，我們依然認為目前股市繼續(xù)維持震蕩格局，小盤股指數(shù)短期表現(xiàn)占優(yōu)卻未必持久，警惕快長快跌

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

????27日，10年期國債期貨主力早盤高開低走，午后V型反彈收高，T1709收漲0.14%，報95.050元，5年期國債期貨主力TF1709收漲0.00%，報97.530元。

　　資金面方面，央行周四進行600億7天逆回購操作，當日有400億逆回購到期，凈投放200億。雖然央行重啟凈投放，但資金面依舊延續(xù)緊平衡，7天期質(zhì)押式回購利率上行，短期品種繼續(xù)上漲，隔夜Shibor大漲6bp。預計跨月后資金能維持一段平穩(wěn)局面，不過考慮到下月初公開市場到期量依舊不小，而且央行仍堅持不緊不松的政策態(tài)度，流動性重現(xiàn)7月初泛濫局面的可能性不大。

　　統(tǒng)計局上午公布的數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額7277.8億元，同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個百分點。利潤加快主要是因為6月中下旬以來，工業(yè)品價格快速上漲，企業(yè)生產(chǎn)銷售加快，反映短期經(jīng)濟短期向好的態(tài)勢。但是，6月工業(yè)利潤增速回升對債市影響不大，6月基本面數(shù)據(jù)偏強基本符合預期，短期內(nèi)市場仍然缺乏方向，8月臨近，大量特別國債續(xù)發(fā)不確定性較高，債市短期內(nèi)觀望情緒仍在。期債可能還會維持偏弱震蕩。

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