【國(guó)際宏觀基本面信息】
1 ? 美國(guó)時(shí)間7月26日，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)后決定，維持0.75%-1%的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。除利率不變的決定之外，此次會(huì)議聲明和上次會(huì)議聲明相比有兩大區(qū)別。承認(rèn)美國(guó)通脹低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。明確預(yù)計(jì)，若經(jīng)濟(jì)發(fā)展符合預(yù)期，會(huì)“相對(duì)較早”啟動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表（縮表)
2 ? 媒體調(diào)查：回答了問(wèn)卷的17家初級(jí)交易商都預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份FOMC會(huì)議上宣布開(kāi)始縮表的時(shí)間。所有17家初級(jí)交易商都預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份會(huì)議上維持聯(lián)邦基金利率在1.00%-1.25%不變，其中15家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2017年年底前加息至1.25%-1.50%。
3 ? 美國(guó)6月新屋銷售年化總數(shù)61萬(wàn)戶，繼3月所創(chuàng)64.2萬(wàn)的九年半新高之后，繼續(xù)站在2007年10月以來(lái)的次高位。新屋售價(jià)中位值為31.08萬(wàn)美元，同比回落3.3%。分析指出，生產(chǎn)材料價(jià)格上漲及熟練技工匱乏，限制了未來(lái)銷售增長(zhǎng)的空間。
4 ? 歐洲央行管委Nowotny稱，歐央行已開(kāi)始討論收緊貨幣，今秋將拿出一個(gè)決定，從明年1月起縮減QE是“合理”的，并警告負(fù)利率風(fēng)險(xiǎn)。




【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?
1 ? 接受央視采訪時(shí)，證監(jiān)會(huì)李鋼稱，規(guī)范減持收緊再融資為發(fā)展IPO騰挪了空間；并購(gòu)重組堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向。證券業(yè)協(xié)會(huì)陳共炎稱，風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵是要制度化；資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要改革券商的投行功能。上交所黃紅元稱，防范金融風(fēng)險(xiǎn)最重要是防大起大落；交易所要堅(jiān)持刨根問(wèn)底式詢問(wèn)，防范忽悠式重組。
2 ? 中國(guó)銀行首席研究員宗良的文章稱，由于MLF需要質(zhì)押國(guó)債等優(yōu)質(zhì)債券，客觀上拉低了流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）等指標(biāo)，造成部分商業(yè)銀行“不缺流動(dòng)性，但缺指標(biāo)”的情況?？煽紤]設(shè)立多層次存款準(zhǔn)備金制度，這既有利于緩解流動(dòng)性壓力，又可以避免降準(zhǔn)帶來(lái)的不利影響
3 ? 上證報(bào)：最新數(shù)據(jù)顯示，在二季度基金持倉(cāng)中，創(chuàng)業(yè)板公司占比僅為14.83%，創(chuàng)下近兩年半以來(lái)新低


【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
02:00 美國(guó)7月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議 前值1.00%-1.25% 預(yù)期1.00%-1.25% 1.00%-1.25%
09:30 中國(guó)1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值22.7%
中國(guó)6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值16.7%
14:00 德國(guó)6月零售銷售年率 前值4.8% 預(yù)期2.7%
德國(guó)8月GfK消費(fèi)者信心指數(shù) 前值10.6 預(yù)期10.6
德國(guó)6月零售銷售月率 前值0.5% 預(yù)期0.2%
16:00 歐元區(qū)6月3個(gè)月M3貨幣供應(yīng)年率 前值5.1%
歐元區(qū)6月M3貨幣供應(yīng)年率 前值5.0% 預(yù)期5.0%
20:30 美國(guó)6月商品貿(mào)易帳 前值-659億美元 預(yù)期-655億美元
美國(guó)6月耐用品訂單月率初值 前值-0.8% 預(yù)期3.5%
美國(guó)6月批發(fā)庫(kù)存月率初值 前值0.4% 預(yù)期0.3%
美國(guó)6月耐用品訂單月率初值（除運(yùn)輸外） 前值0.3% 預(yù)期0.4%
美國(guó)6月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù) 前值-0.26 預(yù)期0.35
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值23.3萬(wàn) 預(yù)期24.0萬(wàn)
美國(guó)至7月15日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值197.7萬(wàn) 預(yù)期196.0萬(wàn)
美國(guó)6月零售庫(kù)存月率 前值0.6%
美國(guó)6月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù) 前值-0.26 預(yù)期0.35
23:00 美國(guó)7月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù) 前值11 預(yù)期11


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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】 ? ? ? ? ? ? ??
? ? ? 26日指數(shù)小幅波動(dòng)，最終略微收紅，截至收盤(pán)，上證收?qǐng)?bào)3247.67點(diǎn)，上漲0.12%。深證收?qǐng)?bào)10297.34點(diǎn)，下跌0.54%。滬深300收?qǐng)?bào)3705.39點(diǎn)，下跌00.38%。中證500收?qǐng)?bào)6146.7點(diǎn)，下跌0.11%。上證50收?qǐng)?bào)2636.2點(diǎn)，下跌0.26%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1681.31點(diǎn)，下跌0.4%。


? ? 盤(pán)中走勢(shì)較為平穩(wěn)，盤(pán)中銀行，稀土板塊表現(xiàn)亮眼，但受到酒類板塊的回落以及汽車板塊的下跌，大盤(pán)并未在盤(pán)中形成有效的突破，盤(pán)中雖然一度觸及前期最高點(diǎn)，但也只是曇花一現(xiàn)，基本面上，中央高層兩次定調(diào)嚴(yán)控地方債增量。近期政治局會(huì)議提出加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)表示切實(shí)加大發(fā)行質(zhì)量審核力度 保持首次公開(kāi)發(fā)行常態(tài)化，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，股市受此影響，出現(xiàn)回調(diào)，而技術(shù)面來(lái)看，大盤(pán)連續(xù)三日出現(xiàn)平頭頂部，表示在其上漲過(guò)程中，獲利盤(pán)不斷涌出的跡象較為明顯，上漲阻力加大，短期內(nèi)或存在回調(diào)的預(yù)期，但趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性不大，當(dāng)前操作需注意高位前期多單落袋為安造成的上沖乏力的風(fēng)險(xiǎn)，重視資金管理。警惕短線回調(diào)，但中線不建議此時(shí)由多轉(zhuǎn)空，因?yàn)闀簳r(shí)不能確定次輪的回調(diào)力度深淺，短線震蕩。






【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】
? ?26日，期債低開(kāi)低走全線收跌，創(chuàng)一個(gè)半月新低，債券現(xiàn)貨市場(chǎng)則一直保持窄幅波動(dòng)。


　　資金面方面，央行進(jìn)行800億7天、500億14天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有1300億逆回購(gòu)到期，完全對(duì)沖當(dāng)日到期量，連續(xù)第二日零投放完全對(duì)沖當(dāng)日到期量。在流動(dòng)性依然偏緊的情況下，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)中性對(duì)沖，表明貨幣政策仍維持“不松不緊”。目前來(lái)看，央行公開(kāi)市場(chǎng)謹(jǐn)慎操作，疊加月度繳稅繳準(zhǔn)、跨月需求增加等因素導(dǎo)致近期資金面略有收緊，后續(xù)隨著央行持續(xù)“補(bǔ)水”及繳稅影響消退，跨月需求將逐漸得到滿足，資金面整體壓力或?qū)⒕徍汀?br>

　　最近一個(gè)多月，受海內(nèi)外多重因素影響，期債橫盤(pán)震蕩，難尋方向。短期看，經(jīng)濟(jì)改善或走弱的概率均較低，通脹也難有大幅波動(dòng)，基本面的變化不會(huì)太大。金融監(jiān)管或再度主導(dǎo)債市行情，期債短期隨資金面波動(dòng)。從技術(shù)面上看，期債跌破三角形，向下壓力加大，可以少量謹(jǐn)慎試空。