宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170714

【國際宏觀基本面信息】

1 ?美國總統(tǒng)特朗普表示，將阻止鋼材傾銷，正考慮在鋼材貿(mào)易上實(shí)行配額加關(guān)稅兩種限制

2 ?特朗普稱，如果國會(huì)不能交來取代奧巴馬醫(yī)改法的議案，他會(huì)“很生氣”。次日參議院共和黨領(lǐng)袖發(fā)布了修改后醫(yī)保草案?，F(xiàn)已有三名共和黨參議員反對(duì)新方案。

3 ?美耶倫7月13日出席參議院銀行委員會(huì)聽證重申了眾議院聽證的立場(chǎng)：美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊將抬高薪資壓力；密切關(guān)注通脹發(fā)展，仍相信拉低近期通脹的因素是暫時(shí)的；2%是對(duì)稱性通脹目標(biāo)，而不是上限；計(jì)劃以緩慢、漸進(jìn)的方式縮表，不希望擾亂市場(chǎng)，預(yù)期縮表期間的長(zhǎng)端市場(chǎng)利率上行。支持修改沃爾克規(guī)則 不認(rèn)同回撤《多德-弗蘭克法案》，美國財(cái)政政策不確定性高 醫(yī)改或拖累經(jīng)濟(jì)，樓市存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能對(duì)下次金融危機(jī)掉以輕心。

3 ?歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉將再次蒞臨今年8月美聯(lián)儲(chǔ)主辦的全球央行年會(huì)，料將釋放出更多寬松信號(hào)。歐洲央行或?qū)⒃?月7日政策會(huì)議上暗示將于明年逐漸削減QE。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??中國將于7月14日召開全國金融工作會(huì)議，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管。報(bào)道稱這次會(huì)議決定的最終方案可能不會(huì)像一些官員和政府顧問主張的那樣創(chuàng)設(shè)一個(gè)“超級(jí)監(jiān)管部門”；此前一些官員和政府顧問呼吁將所有監(jiān)管職能集中歸中國央行管轄。上述人士稱，相反，中國領(lǐng)導(dǎo)層可能采取力度沒有那么激進(jìn)的措施，比如在與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方面，賦予中國央行更大的話語權(quán)。”

2 ?海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)價(jià)，中國6月進(jìn)口同比增17.2%，出口同比增11.3%，均好于預(yù)期。中國對(duì)大宗商品的胃口頗為驚人。按照上半年的進(jìn)口速度，今年全年的鐵礦石進(jìn)口量將輕松突破10億噸，甚至刷新去年的歷史紀(jì)錄（10.24億噸）。此外，中國在6月再度成為全球最大原油買家

3 ?上市券商公布的6月份業(yè)績(jī)普遍呈現(xiàn)環(huán)比爆發(fā)式增長(zhǎng)。27家券商6月份營業(yè)收入總計(jì)199.33億元，環(huán)比5月大幅增長(zhǎng)約93%，凈利潤共計(jì)84.21億元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)118.9%。以可比(剔除新上市)券商業(yè)績(jī)計(jì)算，6月營收同比上升1.6%，是今年以來首次同比正增長(zhǎng)。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

20:30 美國6月零售銷售月率 前值-0.3% 預(yù)期0.2%

美國6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.9% 預(yù)期1.7%

美國6月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.7% 預(yù)期1.7%

美國6月實(shí)際個(gè)人收入月率 前值0.3%

美國6月實(shí)際個(gè)人收入年率 前值0.6%

美國6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值-0.1% 預(yù)期0.1%

美國6月核心零售銷售月率 前值-0.3% 預(yù)期0.2%

美國6月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.2%

21:15 美國6月制造業(yè)生產(chǎn)月率 前值-0.4% 預(yù)期0.2%

美國6月工業(yè)生產(chǎn)月率 前值0.0% 預(yù)期0.3%

22:00 美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值 前值95.1 預(yù)期95.0

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

13日指數(shù)整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的形態(tài)，兩市維持震蕩分化的走勢(shì)，上證綜指震蕩上行，收漲0.64%報(bào)3218.16點(diǎn)；深成指漲0.12%報(bào)10466.1點(diǎn)；在保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重板塊帶動(dòng)下，上證50指數(shù)再次沖高上漲1.4%，創(chuàng)兩年收盤新高；創(chuàng)業(yè)板仍低迷，跌0.44%報(bào)1778.86點(diǎn)。兩市成交4380億元，上日為4485億。

???前兩日的寬幅震蕩，令市場(chǎng)情緒再度出現(xiàn)波動(dòng)，不過前一天公布的6月份貨幣數(shù)據(jù)，社融規(guī)模、信貸超出市場(chǎng)預(yù)期且規(guī)模超過去年，進(jìn)出口數(shù)據(jù)也有較大增長(zhǎng)，同時(shí)央行超量續(xù)作3600億元MLF，為市場(chǎng)在資金面上帶來提振。

???今天即將召開全國金融工作會(huì)議，監(jiān)管風(fēng)向如何轉(zhuǎn)變同樣值得市場(chǎng)關(guān)注，雖然歷次會(huì)議過后，股市上漲概率較大，但由于今年管理層將去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)作為工作重心，仍需防范超預(yù)期監(jiān)管措施所帶來的市場(chǎng)波動(dòng)。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

??????13日10年期國債期貨主力T1709收漲0.12%，報(bào)95.405元，5年期國債期貨主力TF1709收漲0.03%，報(bào)97.940元。

????資金方面，央行進(jìn)行3600億元1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未進(jìn)行逆回購操作。當(dāng)日有600億逆回購操作到期，此外還有1795億MLF到期，凈投放1205億元。MLF續(xù)作短期內(nèi)會(huì)壓制短端利率，但對(duì)長(zhǎng)端利率影響有限。

????總體而言，期債高開，但上行乏力。上午10年期國債合約增倉明顯，午后十年期國債期貨價(jià)格大降，伴隨大量減倉，說明市場(chǎng)對(duì)期債后市上漲并不看好，期債小幅收漲，密切關(guān)注即將召開的第五次全國金融工作會(huì)議，以及市場(chǎng)流動(dòng)性的變化。

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