宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20170919

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ?中國(guó)所持美國(guó)國(guó)債7月增加195億美元，連增六個(gè)月，至1.17萬億美元，創(chuàng)將近一年新高

2 ?英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼認(rèn)為，英國(guó)退歐可能推升國(guó)內(nèi)通脹，重申未來幾個(gè)月可能加息，但表示加息是“有限的、循序漸進(jìn)的”。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中共中央政治局9月18日召開會(huì)議，研究擬提請(qǐng)黨的十八屆七中全會(huì)討論的十八屆中央委員會(huì)向中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)的報(bào)告稿、《中國(guó)共產(chǎn)黨章程(修正案)》稿、十八屆中央紀(jì)律檢查委員會(huì)向中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)的工作報(bào)告稿，審議《關(guān)于五年來中央政治局貫徹執(zhí)行中央八項(xiàng)規(guī)定并以此帶動(dòng)全黨加強(qiáng)作風(fēng)建設(shè)情況的報(bào)告》。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。

2 ?媒體：中國(guó)央行已牽頭草擬的一攬子計(jì)劃中包括放寬外資在中資銀行入股不得超過25%的上限。研討會(huì)將討論的議題包括，進(jìn)一步放寬外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制可能產(chǎn)生的影響。

3 ?據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)決定全面禁止中國(guó)的比特幣交易渠道，不僅僅局限于關(guān)閉比特幣交易所。更大范圍的管制措施可能包括，禁止中國(guó)大陸訪問外部比特幣交易所網(wǎng)站

4 ?國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布8月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格，中國(guó)樓市8月進(jìn)一步降溫。

5 ?8月，15個(gè)一線和熱點(diǎn)二線城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比下降或持平，同比漲幅則全部回落。其中，北京上海新建商品住宅房?jī)r(jià)環(huán)比持平，廣州深圳環(huán)比下跌。

6 ?央行貨幣政策委員會(huì)副秘書長(zhǎng)稱，中國(guó)大宗商品人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的基礎(chǔ)已初步形成，將以原油期貨為起點(diǎn)，支持大宗商品期貨產(chǎn)品采用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，推動(dòng)跨境貿(mào)易及投融資活動(dòng)使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。

7 ?18日中國(guó)央行凈投放3000億元，包括2800億元7天期逆回購(gòu)操作，200億元28天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無逆回購(gòu)到期。周一有1135億元中期借貸便利（MLF）到期。市場(chǎng)：對(duì)沖MLF到期后，實(shí)際投放量也沒多少。“3000億也沒見什么水花，還是緊，跟上周五比感覺還更緊了。”目前正值十一假期之前以及季末流動(dòng)性敏感期，節(jié)前居民現(xiàn)金需求巨大，央行通常也在每年此時(shí)加大流動(dòng)性投放

8 ?截至9月15日，今年以來證監(jiān)會(huì)共對(duì)105宗資本市場(chǎng)違法違規(guī)案件作出行政處罰。其中，包括29宗內(nèi)幕交易案、21宗信息披露違法違規(guī)案、14宗操縱市場(chǎng)案、10宗中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案、7宗從業(yè)人員違法買賣證券案?！〈饲?，證監(jiān)會(huì)公布2017年上半年案件總體情況顯示，今年上半年案件數(shù)量仍居高位，重大案件上升明顯。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

美聯(lián)儲(chǔ)召開為期兩日的議息會(huì)議(9月19-20日)

17:00 歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值29.3 ?

歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值38.4

歐元區(qū)7月建筑業(yè)生產(chǎn)月率 前值-0.5% ?

歐元區(qū)7月建筑業(yè)生產(chǎn)年率 前值3.4% ?

德國(guó)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值10 12 ?

德國(guó)9月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值86.7 預(yù)期86.3 ?

20:30 美國(guó)8月新屋開工月率 前值-4.8% 預(yù)期1.7% ?

美國(guó)8月營(yíng)建許可月率 前值-4.1% 預(yù)期-0.8% ?

美國(guó)8月新屋開工 前值115.5萬 預(yù)期117.5萬 ?

美國(guó)8月營(yíng)建許可 前值122.3萬 預(yù)期122.0萬 ?

美國(guó)8月出口物價(jià)指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.2% ?

美國(guó)8月出口物價(jià)指數(shù)年率 前值0.8% ?

美國(guó)8月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.4% ?

美國(guó)8月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)年率 前值1.5% 預(yù)期2.1%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

????18日證券指數(shù)小幅上漲，截至收盤上證收?qǐng)?bào)3362.86點(diǎn)，上漲0.28%。深證收?qǐng)?bào)11153.53點(diǎn)，上漲0.82%。滬深300收?qǐng)?bào)3843.14點(diǎn)，上漲0.31%。中證500收?qǐng)?bào)6669.45點(diǎn)，上漲0.72%。上證50收?qǐng)?bào)2674.18點(diǎn)，上漲0.22%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1894.8點(diǎn)，上漲1.02%。

???現(xiàn)貨板塊方面，保險(xiǎn)板塊早盤沖高回落，而銀行板塊依舊低迷，對(duì)指數(shù)形成一定拖累，但券商板塊表現(xiàn)搶眼繼續(xù)支撐大盤前行。盡管商品期貨市場(chǎng)雙焦大幅回落，但股市內(nèi)煤炭板塊表現(xiàn)則依舊堅(jiān)挺，尾盤觸底回升，而鋼鐵、水泥板塊則繼續(xù)調(diào)整，有色、釀酒及醫(yī)療板塊的回升，成為推動(dòng)中證500現(xiàn)貨指數(shù)和主力合約繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300和上證50的重要因素。

???指數(shù)在盤中繼續(xù)震蕩向上的趨勢(shì)，上周四，五的兩日下跌在周一有所緩解，并未產(chǎn)生較大的恐慌性拋壓出現(xiàn)，股指期貨的再度放開對(duì)于市場(chǎng)盤面震蕩來說影響不是特別明顯，但從成交量角度看，昨日大盤成交量較上周五有了一個(gè)較為明顯的萎縮，全日內(nèi)，上漲家數(shù)達(dá)到836家，但上漲個(gè)股板塊效應(yīng)較為明顯，基本集中于房地產(chǎn)，新能源汽車，券商等熱點(diǎn)板塊上，且板塊內(nèi)部的分化也較為嚴(yán)重。短期來看，指數(shù)出現(xiàn)巨幅震蕩的概率較小，但高位向上的可能性也不是很大，因?yàn)楸P面內(nèi)部資金趨緊的現(xiàn)象依舊沒有實(shí)質(zhì)性改變，同時(shí)臨近長(zhǎng)假，市場(chǎng)資金面較為緊張，對(duì)股市存在一定負(fù)面影響，。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

?????18日，10年期國(guó)債期貨主力T1712收跌0.29%，報(bào)95.080元，5年期國(guó)債期貨主力TF1712收跌0.20%，報(bào)97.495元。央行放量操作逆回購(gòu)未改流動(dòng)性緊張，特別國(guó)債招標(biāo)施壓二級(jí)市場(chǎng)，債市大幅回調(diào)。國(guó)債期貨大幅收跌，銀行間現(xiàn)券明顯上行，國(guó)債甚于國(guó)開債，IRS多數(shù)上漲，主要回購(gòu)利率多數(shù)上漲。

　　資金面方面，周一央行公告稱，為對(duì)沖稅期、政府債券發(fā)行繳款和MLF到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，9月18日以利率招標(biāo)方式開展了3000億元逆回購(gòu)操作；包括2800億7天、200億28天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率分別為2.45%、2.75%，均與上次持平。當(dāng)日無逆回購(gòu)到期，單日凈投放3000億。此外央行周末到期的1135億MLF順延至今日。央行放量操作逆回購(gòu)未改資金緊勢(shì)，主要回購(gòu)利率多數(shù)上漲，尤其是14天、21天等跨月跨季品種需求旺盛，資金利率大幅上漲。因月度繳稅在途，逆回購(gòu)?fù)斗旁趯?duì)沖今日MLF到期后，凈投放量對(duì)場(chǎng)內(nèi)資金改善仍極為有限，不少中小機(jī)構(gòu)拆借難度有增無減，非銀類機(jī)構(gòu)價(jià)格亦居高不下。疊加繳稅、季末MPA考核以及國(guó)慶長(zhǎng)假備付需求等疊加影響，本周資金面仍面臨不小壓力，不過考慮到央行歷來審慎對(duì)待銀行季末考核，及十九大召開在即，金融系統(tǒng)穩(wěn)字當(dāng)頭，預(yù)計(jì)國(guó)慶之前流動(dòng)性總體平穩(wěn)，雖險(xiǎn)不驚。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月15個(gè)一線和熱點(diǎn)二線城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比下降或持平，同比漲幅全部回落；70個(gè)大中城市中一線城市房?jī)r(jià)環(huán)比下降，二三線城市漲幅回落；70個(gè)大中城市中一二三線城市房?jī)r(jià)同比漲幅均比上月有所回落。8月15個(gè)熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)環(huán)比全面止?jié)q，其中北上廣深四大一線城市更是近三年來首現(xiàn)房?jī)r(jià)全面停漲。在嚴(yán)調(diào)控持續(xù)之下，一二線樓市成交或?qū)⒗^續(xù)降溫，預(yù)計(jì)今年“金九銀十”或?qū)⒙淇铡?/span>

　　前期經(jīng)濟(jì)走弱、政策維穩(wěn)、商品下跌短期對(duì)債市形成較好的支撐，一度點(diǎn)燃了市場(chǎng)的做多情緒。然而，在配置需求不強(qiáng)和收益率曲線平坦的約束下，資金面緊勢(shì)未改，短端利率仍高，制約債市反彈的高度，期債果然大幅而落。十九大召開前政策可能處于真空期，債市短期依然還是看震蕩為主