宏觀(guān)信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20170914

【國(guó)際宏觀(guān)基本面信息】

1 ?據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，主導(dǎo)特朗普稅改的國(guó)會(huì)大佬、眾議院籌款委員會(huì)主席Kevin Brady本周三向其他國(guó)會(huì)領(lǐng)袖表示，將于本月25日（北京時(shí)間可能為26日）公布稅改方案的框架，文件將囊括“稅改的核心元素。”

2 ??哈維和厄瑪兩大颶風(fēng)連續(xù)重創(chuàng)美國(guó)南部，但沒(méi)有預(yù)計(jì)的那么嚴(yán)重，加之中國(guó)和英國(guó)通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期再一次回歸市場(chǎng)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在20日的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將維持現(xiàn)有利率，同時(shí)會(huì)公布高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的縮表計(jì)劃時(shí)間表。

3 ??美國(guó)8月PPI系列數(shù)據(jù)公布。8月PPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期值0.3%，高于前值-0.1%。同比增長(zhǎng)2.4%，略低于2.5%的預(yù)期，高于前值1.9%。

4 ??倫敦咨詢(xún)公司ETFGI數(shù)據(jù)，截至今年8月底，全球ETF/ETP資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4.8萬(wàn)億美元，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。和去年同期相比，前八個(gè)月ETF/ETP資產(chǎn)的漲幅達(dá)35.5%。

?

【國(guó)內(nèi)宏觀(guān)基本面信息】

1 ??國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月13日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議指出，發(fā)改委、工信部要徹底清查未納入“地條鋼”清單的落后鋼鐵產(chǎn)能，一旦發(fā)現(xiàn)從嚴(yán)治理，并嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)，防止死灰復(fù)燃。

2 ??國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)陸磊表示，市場(chǎng)方向是一個(gè)基本方向，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的人民幣匯率形成機(jī)制方向不會(huì)改變，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率也將更具彈性。

3 ??13日，國(guó)務(wù)院網(wǎng)站公布《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于完善反洗錢(qián)、反恐怖融資、反逃稅監(jiān)管體制機(jī)制的意見(jiàn)》。《意見(jiàn)》指出：要建立定向金融制裁名單的認(rèn)定發(fā)布制度；到2020年初步形成反洗錢(qián)反恐怖融資反逃稅法律體系；將完善跨境異常資金監(jiān)控機(jī)制，預(yù)防打擊跨境金融犯罪活動(dòng)。

?

【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

10:00 中國(guó)1-8月零售銷(xiāo)售年率 前值10.4% 預(yù)期10.4%

中國(guó)1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率 前值8.3% 預(yù)期8.2%

中國(guó)1-8月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率 前值6.8% 預(yù)期6.8%

中國(guó)8月零售銷(xiāo)售年率 前值10.4% 預(yù)期10.5%

中國(guó)8月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率 前值6.4% 預(yù)期6.6%

19:00 英國(guó)9月利率決議投票比 前值0-6-2

英國(guó)9月央行利率決議 前值0.25% 0.25%

英國(guó)9月央行資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模 前值4350億英鎊 預(yù)期4350億英鎊

英國(guó)9月央行資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模投票比 前值0-8

20:30 美國(guó)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.7% 預(yù)期1.8%

美國(guó)8月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.7% 預(yù)期1.6%

美國(guó)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.3%

美國(guó)8月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.2%

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值29.8萬(wàn) 預(yù)期30.0萬(wàn)

美國(guó)至9月2日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值194.0萬(wàn) 預(yù)期196.5萬(wàn)

可能公布

中國(guó)8月新增人民幣貸款 前值8255億人民幣 預(yù)期9500億人民幣

中國(guó)8月社會(huì)融資規(guī)模 前值12200億人民幣

中國(guó)8月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.1%

中國(guó)8月M1貨幣供應(yīng)年率 前值15.3%

中國(guó)8月M2貨幣供應(yīng)年率 前值9.2% 預(yù)期9.1%

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????13日股市小幅上漲，截至收盤(pán)，上證收?qǐng)?bào)3384.15點(diǎn)，上漲0.14%。深證收?qǐng)?bào)11091.49點(diǎn)，上漲 0.43%。滬深300收?qǐng)?bào)3842.61點(diǎn)，上漲0.12%。中證500收?qǐng)?bào)6684.38點(diǎn)，上漲0.61%。上證 50收?qǐng)?bào)2687.67點(diǎn)，下跌0.18%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1888.43點(diǎn)，上漲0.21%。

????資金方面，滬市資金小幅流入，深市資金小幅流出，兩市合計(jì)流入資金6個(gè)多億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來(lái)看，資金流入方面，白酒板塊以11.77億的資金流入額名列榜首；其次是鋼鐵冶煉板塊，資金流入10.05億；此外，水泥板塊、貴重金屬板塊、電氣電源設(shè)備板塊也都相繼上榜。資金流出方面，證券保險(xiǎn)板塊引領(lǐng)做空，資金流出14.33億；隨后是金屬非金屬新材料板塊，資金流出12.16億；此外，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊、光學(xué)光電子板塊、電子半導(dǎo)體板塊的資金流出額也都相對(duì)較多，多空雙方力量大體相當(dāng)，故此市場(chǎng)依然徘徊在3380點(diǎn)附近，既沒(méi)有出現(xiàn)向上突破，也沒(méi)有出現(xiàn)向下破位，后市行情短期方向仍處于不明朗狀態(tài)。

???總的來(lái)看，上證指數(shù)以及滬深300指數(shù)已經(jīng)在高位連續(xù)窄幅震蕩12個(gè)交易日，并未出現(xiàn)明顯方向性走勢(shì)，市場(chǎng)交易熱點(diǎn)交替出現(xiàn)，缺乏持續(xù)性領(lǐng)漲品種。顯示市場(chǎng)對(duì)目前行情的分歧依然較大，市場(chǎng)面臨選擇。但藍(lán)籌股方面，連續(xù)調(diào)整之后，市場(chǎng)空頭資金釋放較為充分，低買(mǎi)資金開(kāi)始增加，50和300相關(guān)指數(shù)仍相對(duì)看好。

?

【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

13日債市窄幅震蕩走弱，國(guó)債期貨低開(kāi)震蕩收跌，10年期國(guó)債期貨主力T1712收跌0.18%，報(bào)94.995元，5年期國(guó)債期貨主力TF1712收跌0.16%，報(bào)97.540元。銀行間現(xiàn)券收益率小幅上行，IRS全線(xiàn)上行，國(guó)債和農(nóng)發(fā)債一級(jí)招標(biāo)結(jié)果向好。
　　資金面方面，周三央行進(jìn)行300億7天、200億14天、200億28天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有700億逆回購(gòu)到期，完全對(duì)沖到期資金。流動(dòng)性較周二稍微有所放松，但整體維持緊平衡狀態(tài)。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)上漲，Shibor漲跌互現(xiàn)，短端品種延續(xù)上漲但是漲幅收窄，長(zhǎng)端品種多數(shù)下跌。
　　統(tǒng)計(jì)局9月14日將公布8月社會(huì)消費(fèi)品零售、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等宏觀(guān)數(shù)據(jù)；央行9月15日將前公布8月金融數(shù)據(jù)。從中觀(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，8月份經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)大概率持穩(wěn)，甚至存在超預(yù)期的可能，這主要是因?yàn)?月份大宗商品市場(chǎng)淡季不淡，產(chǎn)量、需求均較往年有明顯提升，或預(yù)示著8月經(jīng)濟(jì)不差。三季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行而四季度經(jīng)濟(jì)走弱的觀(guān)點(diǎn)已逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)。

總的來(lái)看，因資金面維持均衡偏松格局，近期一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)結(jié)果較前期有明顯回暖，但隨著月中和季末臨近，資金面波動(dòng)可能加大，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)債市的影響仍待觀(guān)察，短期市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。在無(wú)明顯利好消息的情況下，期債小幅走低概率較大。