宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171010

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【國際宏觀基本面信息】

1 ?特朗普政府將在周二開始廢除奧巴馬總統(tǒng)簽署的減少發(fā)電廠溫室氣體排放的政策。

2 ?據(jù)媒體報道，媒體稱，加泰羅尼亞自治區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人Puigdemont本周二將向當?shù)刈h會提交“逐步獨立”的宣言。加泰羅尼亞部分居民周一（10月9日）正將其銀行賬戶轉(zhuǎn)移到西班牙其他地區(qū)的銀行或加泰羅尼亞當?shù)劂y行在該國其他地區(qū)的分支機構(gòu)，以期在加泰羅尼亞宣布獨立的情況下保護其儲蓄

3 ?媒體：德國關(guān)于歐元區(qū)未來討論的立場文件顯示，歐元區(qū)成員國政府必須將財政責(zé)任與財政控制聯(lián)系在一起。

4 ?作為歐元區(qū)援助基金，ESM應(yīng)當將其職責(zé)范圍拓展至像IMF章程那樣——監(jiān)督成員國風(fēng)險。

5 ?希臘政府批準關(guān)于實施市場監(jiān)管的改革計劃。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署深化醫(yī)改，稱要完善公立醫(yī)院運行機制，進一步做好異地就醫(yī)直接結(jié)算等

2 ?周小川首次定義經(jīng)濟對外開放的“三駕馬車”：一是貿(mào)易投資對外開放；二是匯率形成機制改革，方向是人民幣匯率更多由市場決定，逐步走向合理均衡；三是減少外匯管制，并逐步實現(xiàn)人民幣可自由使用或者較高可兌換性。

3 ?19日，國家統(tǒng)計局將公布前三季度經(jīng)濟數(shù)字。與往年不同的是，本次新聞發(fā)布會公布的GDP（地區(qū)生產(chǎn)總值）有望將研發(fā)支出納入，這與過去研發(fā)投入被作為中間成本扣除的情況還不一樣。目前的確有一些省市自治區(qū)公布了研發(fā)支出納入GDP后的數(shù)字。

4 ?中國金融時報刊文稱，與此前的限購、限貸或者抬高購房門檻等手段相比，變堵為疏標志著供需調(diào)節(jié)作為市場平衡的根本性手段重回政策框架

5 ?銀監(jiān)會審慎局負責(zé)人：下一階段，一方面，銀監(jiān)會將繼續(xù)按照年初工作部署，穩(wěn)妥有序推進市場亂象整治工作，完善相關(guān)規(guī)章制度，進一步遏制資金空轉(zhuǎn)、“脫實向虛”和監(jiān)管套利；另一方面，積極防范化解各類風(fēng)險，確保銀行業(yè)運行穩(wěn)健、風(fēng)險可控。

6 ?證券日報刊評：監(jiān)管層下一步可能會在制度上對上市公司購買理財產(chǎn)品進行引導(dǎo)，有望進一步密切上市公司購買理財產(chǎn)品和再融資的關(guān)系，將上市公司購買理財產(chǎn)品的行為與上市公司再融資的資格掛鉤。

7 ?證券日報：多數(shù)機構(gòu)認為，按照季節(jié)性貸款投放特征來看，9月份信貸增量規(guī)模往往高于8月份，預(yù)計規(guī)?；虺?.1萬億元，M2同比增速或為8.9%。預(yù)測三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速會保持在6.8%左右。

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【當日重要公布數(shù)據(jù)】?

美國債券市場因“哥倫布日”休市一日，股市、商品、外匯市場照常交易。

可能公布

中國1-9月實際外商直接投資年率 前值-0.2%

中國9月實際外商直接投資年率 前值9.1%

中國9月新增人民幣貸款 前值10900億人民幣 預(yù)期12300億人民

中國9月社會融資規(guī)模 前值14800億人民幣 預(yù)期15727億人民幣

中國9月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.5% 預(yù)期6.6%

中國9月M1貨幣供應(yīng)年率 前值14.0% 預(yù)期13.6%

中國9月M2貨幣供應(yīng)年率 前值8.9% 預(yù)期9.0%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

　 ??9日指數(shù)高開走低，截至收盤，滬指收報3374.38點，漲0.76%，創(chuàng)六周來最大單日漲幅，成交額2274億。深成指收報11264.27點，漲1.60%，成交額3109億。創(chuàng)業(yè)板收報1889.84點，漲1.22%，成交額874億。

???數(shù)據(jù)方面，中國9月財新服務(wù)業(yè)PMI 50.6，為21個月低位。中國9月財新綜合PMI 51.4，為三個月低點。

???總體而言，現(xiàn)貨A股開盤大幅高開，但隨后買盤不足，逐步走低，主要因素是目前市場利率偏高，股市吸引力不強，同時市場預(yù)期股市缺乏較大級別上漲行情，導(dǎo)致資金高位追買不足，短期獲利資金出局推動股市高開低走。從現(xiàn)貨市場銀行股的先高后低看，當前藍籌股仍然是穩(wěn)定器，小盤股近期活躍度增加，市場投機性情緒有所增加，但一旦指數(shù)過度上漲則金融股的壓力將使指數(shù)維持在一個可接受范圍，19大之較前指數(shù)無論上下可持續(xù)性不強，高位接盤資金不足，一旦回調(diào)，力度不小，直至?xí)h召開前后可能有所爬上，指數(shù)或經(jīng)歷小沖高-中回落-再沖高的歷程

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

??????9日，10年期國債期貨主力T1712收跌0.36%，報94.865元，5年期國債期貨主力TF1712收跌0.23%，報97.470元。

資金面上，央行公告稱，因目前銀行體系流動性總量處于較高水平，當日不開展公開市場操作。有1800億逆回購到期，單日凈回籠1800億元。資金面維持緊平衡，銀行間質(zhì)押回購利率漲跌不一，中長期國債現(xiàn)券收益率均上行。國慶長假后首個交易日大額資金凈回籠，抵消了定向降準的利好，期債低開震蕩走低。我們維持資金面的波動風(fēng)險與結(jié)構(gòu)性問題仍將存在的觀點。綜合來看，債市難覓趨勢性方向，中期略偏空