宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171030

【國際宏觀基本面信息】

1 ?華爾街日報援引多位知情人稱，盡管下一任美聯(lián)儲主席被提名人下周才會公布，特朗普也有可能改變心意，但現(xiàn)在差不多已經(jīng)定下來是美聯(lián)儲理事鮑威爾。

2 ?盡管美國經(jīng)濟(jì)增長率在3%左右連續(xù)徘徊了兩個季度，但法國外貿(mào)銀行（Natixis）警告，經(jīng)濟(jì)增速有可能大幅放緩，最早可能明年出現(xiàn)。

3 ?西班牙加泰羅尼亞地區(qū)27日單方面宣布“獨立”，西班牙中央政府隨后宣布全面接管加區(qū)。 分析人士認(rèn)為，加區(qū)鬧獨立主要源于社會經(jīng)濟(jì)矛盾，但謀求獨立并不能解決社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?央行金融市場司司長紀(jì)志宏表示，央行會組織互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，將所有金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管。

2 ?據(jù)機(jī)構(gòu)測算，2015年P(guān)PP項目落地0.4萬億，2016年落地1.8萬億，2017年前三季度為1.9萬億，其中今年三季度單季0.8萬億，PPP項目落地顯著加速，進(jìn)入采購和執(zhí)行階段項目數(shù)量和金額大幅回升

3 ?香港證監(jiān)會主席唐家成日前表示，“同股不同權(quán)”有助于吸引“新經(jīng)濟(jì)”公司進(jìn)入香港，香港證監(jiān)會支持引進(jìn)這一架構(gòu)，正與香港政府和港交所討論保障投資者措施。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

18:00 歐元區(qū)10月消費者信心指數(shù)終值 前值-1.0 -1.0 ?

歐元區(qū)10月企業(yè)景氣指數(shù) 前值1.34 預(yù)期1.12 ?

歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) 前值15.3 預(yù)期15.0 ?

歐元區(qū)10月工業(yè)景氣指數(shù) 前值6.6 預(yù)期5.2 ?

歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值113.0 預(yù)期113.3 ?

20:30 美國9月個人消費支出物價指數(shù)年率 前值1.4% 1.6% ?

美國9月實際個人消費支出月率 前值-0.1% 預(yù)期0.5% ?

美國9月個人收入月率 前值0.2% 預(yù)期0.4% ?

美國9月個人消費支出物價指數(shù)月率 前值0.2% 預(yù)期0.4% ?

美國9月個人消費支出月率 前值0.1% 預(yù)期0.9% ?

美國9月核心個人消費支出物價指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.2% ?

美國9月核心個人消費支出物價指數(shù)年率 前值1.3% 預(yù)期1.3% ?

22:30 美國10月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù) 前值21.3 預(yù)期21.0

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

????27日指數(shù)小幅低開后震蕩上行，盤中窄幅震蕩，午后維持窄幅震蕩，截至收盤，滬指收報3416.81點，漲0.27%，成交額2124億。深成指收報11444.52點，跌0.15%，成交額2509億。創(chuàng)業(yè)板收報1896.22點，跌0.76%，兩市合計成交4631億元，盤面上，白酒、銀行、航空板塊漲幅居前。有色、環(huán)保、煤炭板塊跌幅居前。

???從上周五日資金流入排行榜前五名來看，上周做多較為積極的板塊為證券保險板塊，該板塊在上周五個交易日內(nèi)三度登上資金流入榜前五名之列。證券保險板塊作為金融權(quán)重板塊，它的連續(xù)走強(qiáng)對推動指數(shù)上漲可以說功不可沒。而指數(shù)成功站上3400點，打開后市上漲空間，也令投資者對未來行情更加看好，在行情持續(xù)走好的情況下，最直接的收益板塊又恰恰是證券保險板塊?？梢娮C券保險板塊的走勢與行情息息相關(guān)。而從上周五日資金流出排行榜前五名來看，上周做空較為積極的板塊有計算機(jī)應(yīng)用板塊和貴重金屬板塊，這兩個板塊在上周五個交易日內(nèi)均三度登上資金流出榜前五名之列。計算機(jī)應(yīng)用板塊作為科技類板塊的代表，其走勢經(jīng)常會對市場中的中小盤科技類個股產(chǎn)生直接影響，在上周中，雖然大盤站上3400點，但大量的中小盤科技類個股尚未積極跟進(jìn)。不過這也為后市行情留下了伏筆。

　　市場表現(xiàn)上，周五成交量再度回到地量級別，存量博弈的狀態(tài)還將持續(xù)，而在存量博弈的狀況下，資金流向?qū)⒑艽蟪潭葲Q定板塊的上漲力度。短期來看，3400點還需回調(diào)確認(rèn)，夯實基礎(chǔ)才行，上證確實有逐漸走出慢牛趨勢的潛力，但策略上，現(xiàn)貨市場A股側(cè)重藍(lán)籌，逢低關(guān)注券商、國改、高端裝備制造及底部低價藍(lán)籌股，逢高減持前期漲幅過高股及業(yè)績虧損股。指數(shù)還是重點看好藍(lán)籌動向，而其它大小盤指數(shù)風(fēng)格轉(zhuǎn)換加快，輕倉。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

　　27日，國債期貨高開低走,尾盤跳水,再度大幅收跌,10年期債主力T1712跌0.44%，5年期債主力TF1712跌0.32%。銀行間現(xiàn)券同步走軟，收益率大幅走高5bp左右，10年國債活躍券170018收益率上行5.25bp報3.8275%，盤中最高成交3.83%。

　　資金面方面，央行公告稱，2017年10月27日以利率招標(biāo)方式開展了1400億元逆回購操作。其中，500億63天期逆回購中標(biāo)利率為2.9%；600億元7天、300億元14天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.45%、2.60%，與上次持平。當(dāng)日有500億逆回購到期，凈投放900億，本周累計凈投放3900億元人民幣。此次為央行首次進(jìn)行63天逆回購操作，2個月的品種拉長了時間期限降低了7天和14天滾動調(diào)整的壓力，有利于保持資金面的平穩(wěn)。未來央媽的調(diào)整將更加精準(zhǔn)，資金面雖面臨周期性的擾動，但在央媽的維護(hù)下將保持緊平衡的狀態(tài)。

???本周(10月28日-11月3日)央行公開市場有8000億逆回購到期，其中周一到周五分別到期1100億、2200億、2400億、1400億、900億；無正回購和央票到期，此外，周五還有2070億MLF到期。

???會議前后，央行維穩(wěn)態(tài)度明確，連日凈投放，市場流動性明顯改善，而隨著月末臨近，10月財政繳款壓力大增，導(dǎo)致資金再度收緊。展望11月，首先央行態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，連續(xù)三周凈投放貨幣，維穩(wěn)意圖明顯；其次，11月以后財政將開啟年末放款模式。因此，11月資金或?qū)⒂兴纳?。不過，去杠桿強(qiáng)監(jiān)管仍是主題，未來貨幣政策易緊難松，資金轉(zhuǎn)松的可能性較低。

　　國家統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長27.7%，實現(xiàn)利潤總額6621.8億元，增速較8月份加快3.7個百分點，連續(xù)兩個月保持明顯加快勢頭。“量價齊升”是主要原因，其中，生產(chǎn)和銷售增長均有所加快，工業(yè)品價格均穩(wěn)中有升，電力、酒和電子等行業(yè)拉動作用明顯。此外，企業(yè)杠桿率持續(xù)下降，經(jīng)營效率提高，存貨增速持續(xù)小幅下降?？紤]到高基數(shù)和PPI回落的影響，未來工業(yè)企業(yè)將有所回落。

　　在中國債市陷入調(diào)整之際，歐美經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，海外債市亦遭遇拋售，收益率不斷攀升。歐央行公布縮減QE規(guī)模及美聯(lián)儲主席人選的不確定性使市場對全球貨幣政策緊縮的敏感度提升。而國內(nèi)在監(jiān)管從嚴(yán)、資金趨緊的大趨勢下，市場情緒羸弱，短期難言反轉(zhuǎn)。