宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171025

【國際宏觀基本面信息】

1 ?媒體稱，美國國會(huì)參議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人McConnell的助理表示，Bob Corker、麥凱恩和Rand Paul這三名共和黨人可能并不支持稅改計(jì)劃。

2 ?為了選出下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席，特朗普周二要求共和黨參議院領(lǐng)導(dǎo)人們在午餐會(huì)上舉手表決。CNBC報(bào)道稱，美聯(lián)儲(chǔ)理事Powell和斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Taylor是特朗普提供的兩個(gè)人選。而共和黨參議員Tim Scott表示，他認(rèn)為，舉手表決的贏家是John Taylor。

3 ?歐元區(qū)私營部門就業(yè)增長加快，制造業(yè)領(lǐng)域就業(yè)增速為近二十年最高，法、德繼續(xù)領(lǐng)跑歐洲經(jīng)濟(jì)。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民表示，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略是又一個(gè)解決三農(nóng)問題的一個(gè)重大戰(zhàn)略，下一步將制定相應(yīng)規(guī)劃，中央農(nóng)村工作會(huì)議也會(huì)就此作出部署。

2 ?證券時(shí)報(bào)頭版評(píng)論：需要加快完善多層次資本市場體系和基礎(chǔ)性制度，加快修復(fù)和凈化資本市場生態(tài)，更加注重提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化和完善退市制度，強(qiáng)調(diào)分紅提高投資者回報(bào)率，進(jìn)一步疏通和規(guī)范各類資金進(jìn)入資本市場的渠道，不斷提升資本市場對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資能力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3 ?證券日?qǐng)?bào)：目前，股市市值占GDP的比值為72%。其一，當(dāng)前這個(gè)比值不算高。其二，如果靜態(tài)看，到2020年繼續(xù)保持這一數(shù)值，則股票市值有35萬億元的增長空間；如果動(dòng)態(tài)看，隨著經(jīng)濟(jì)證券化率進(jìn)一步提高，股市市值也將顯著增長。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

16:30 英國第三季度GDP年率初值(%) 前值1.5 預(yù)期1.5

英國第三季度GDP季率初值(%) 前值0.3 預(yù)期0.3

20:30 美國9月耐用品訂單月率初值(%) 前值2.0 預(yù)期1.0

美國9月扣除國防耐用品訂單月率初值(%) 前值2.5

美國9月扣除運(yùn)輸耐用品訂單月率初值(%) 前值0.5 預(yù)期0.5

美國9月扣除飛機(jī)非國防耐用品裝船月率初值(%) 前值1.1 預(yù)期0.1

美國9月扣除飛機(jī)非國防耐用品訂單月率初值(%) 前值1.1 預(yù)期0.3

21:00 美國8月FHFA房價(jià)指數(shù)月率(%)前值 前值0.2 預(yù)期0.4

美國8月FHFA房價(jià)指數(shù)年率(%)前值 6.3

22:00 美國9月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)(萬戶) 前值56.0 預(yù)期55.4

美國9月季調(diào)后新屋銷售年化月率(%) 前值-3.4 預(yù)期-1.1

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????24日指數(shù)小幅收高，截至收盤，上證收?qǐng)?bào)3388.25點(diǎn)，上漲0.22%。深證收?qǐng)?bào)11339.13點(diǎn)，上漲0.29%。滬深300收?qǐng)?bào)3959.4點(diǎn)，上漲0.73%。中證500收?qǐng)?bào)6603點(diǎn)，下跌0.15%。上證50收?qǐng)?bào)2753.65點(diǎn)，上漲0.71%。

????資金面方面，滬股通連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出，當(dāng)日大幅凈流出22.1億元，深股通亦凈流出9.43億元，海外投資者情緒較為謹(jǐn)慎。

市場表現(xiàn)上看，市場二八輪動(dòng)再度來襲，投資者情緒較為謹(jǐn)慎，成交量依舊低迷，中小盤個(gè)股走勢偏弱。上周五和本周一出現(xiàn)回調(diào)的大盤權(quán)重股，再度發(fā)力，護(hù)盤效果顯著，上證50指數(shù)成份股中僅有五只股票下跌，銀行、券商、保險(xiǎn)表現(xiàn)較為積極，但升水出現(xiàn)明顯收窄，投資者追漲意愿偏弱，目前股市應(yīng)謹(jǐn)慎看待，但我們注意到各種良性社評(píng)開始出現(xiàn)，可能帶來短線上沖，但持久性還得看資金，指數(shù)輕倉。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???24日，央行公開市場繼續(xù)大額凈投放，資金面維持平穩(wěn)，午后銀行間存款類金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購利率有所上行，但幅度不大。期債震蕩整理微跌，現(xiàn)券窄幅波動(dòng)，收益率漲跌不一。10年期債主力T1712跌0.01%，5年期債主力TF1712跌0.02%，10年國開活躍券170215收益率上行0.62bp報(bào)4.3150%，10年國債活躍券170018收益率下行0.12bp報(bào)3.72%。

　　資金面方面，央行周二公告稱，為對(duì)沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款和逆回購到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，10月24日以利率招標(biāo)方式開展了2500億元逆回購操作。其中，1300億元7天、1200億元14天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.45%、2.60%，均與上次持平。當(dāng)日有1100億逆回購到期，凈投放1400億，為連續(xù)第六日凈投放，按逆回購口徑計(jì)算，累計(jì)凈投放8400億。隨著大會(huì)的閉幕結(jié)束，市場對(duì)于流動(dòng)性的擔(dān)憂再次顯現(xiàn)，周二成交大幅萎縮，觀望情緒較濃。疊加下旬的繳費(fèi)高峰，資金面短期承壓，不過市場對(duì)此有所預(yù)期，料不會(huì)有大幅的擾動(dòng)。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，債市一直維持低位震蕩，市場觀點(diǎn)出現(xiàn)明顯分歧，一度陷入兩難。目前基本面和政策面都看不到進(jìn)一步利好，債市仍無轉(zhuǎn)勢基礎(chǔ)，觀望氣氛濃厚，資金面結(jié)束維穩(wěn)后料仍恢復(fù)此前的緊平衡狀態(tài)，料短線債市難有明顯機(jī)會(huì)，建議注意監(jiān)管預(yù)期差對(duì)債市帶來的擾動(dòng)。

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