觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171013

【國際宏觀基本面信息】

1 ?特朗普周四簽署醫(yī)療衛(wèi)生行政命令，稱此舉將啟動(dòng)廢除和替換奧巴馬醫(yī)改法的程序，他將施壓國會，一勞永逸地廢除和替換奧巴馬醫(yī)改法。

2 ?美國政府提議，任何新達(dá)成的北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）的預(yù)期壽命都將被限定為五年，這樣的“日落條款”已經(jīng)顯著地加劇NAFTA談判的緊張氣氛。

3 ?媒體：歐洲央行決策者們?nèi)匀辉谟懻撡Y產(chǎn)購買規(guī)模，可能為每個(gè)月250-400億歐元。決策者們可能會在10月26日貨幣政策會議上一致決定下調(diào)QE規(guī)模，可能會將QE政策延長九個(gè)月時(shí)間。

4 ?英國首相May的關(guān)鍵性脫歐法案在議會受阻。歐盟退出法案原定下周審議，但現(xiàn)在已經(jīng)從議會日程安排中撤下，該法案有十幾處修正。媒體稱，歐盟首席談判代表Barnier或提議給予英國在歐盟市場兩年的過渡性保留期——讓英國可以繼續(xù)與歐盟保持單一市場和海關(guān)聯(lián)盟

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?國資委：央企前三季度實(shí)現(xiàn)利潤1.11萬億元人民幣，同比增長18.4%，延續(xù)了去年四季度以來持續(xù)增長態(tài)勢，創(chuàng)2012年以來同期最好水平，中央企業(yè)收入利潤持續(xù)保持雙快增長。

2 ?從銀監(jiān)會獲悉，根據(jù)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志“嚴(yán)格管控各類資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場”的指示精神，銀監(jiān)會高度重視，主要負(fù)責(zé)同志就加強(qiáng)消費(fèi)信貸監(jiān)管專門作出批示、部署，銀監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)迅速行動(dòng)，將消費(fèi)信貸流入房地產(chǎn)市場情況作為監(jiān)管檢查重點(diǎn)，加大違規(guī)行為問責(zé)力度。

3 ?國資委正在研究工作對策，涉及推動(dòng)企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部管理、推動(dòng)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、充實(shí)企業(yè)資本規(guī)模、管控好企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等四方面措施，將通過各種方式提高央企直接融資比例，探索市場化債轉(zhuǎn)股。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

22:25 美國芝加哥聯(lián)儲主席、2017年FOMC票委埃文斯圍繞經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表講話

23:30 美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席、2017年FOMC票委卡普蘭發(fā)表演講

20:30 美國9月零售銷售月率 前值-0.2% 預(yù)期1.6%

美國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.9% 預(yù)期2.3%

美國9月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.7% 預(yù)期1.8%

美國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.6%

美國9月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.2% 預(yù)期0.2%

美國9月核心零售銷售月率 前值0.2% 預(yù)期0.9%

22:00 美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值 前值95.1 預(yù)期95.1

美國8月商業(yè)庫存月率 前值0.2% 預(yù)期0.6%

美國10月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值 前值111.7 預(yù)期111.0

美國10月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值 前值84.4 預(yù)期85.0

國內(nèi)可能公布

中國1-9月實(shí)際外商直接投資年率 前值-0.2%

中國9月實(shí)際外商直接投資年率 前值9.1%

中國9月新增人民幣貸款 前值10900億人民幣 預(yù)期12300億人民

中國9月社會融資規(guī)模 前值14800億人民幣 預(yù)期15727億人民幣

中國9月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.5% 預(yù)期6.6%

中國9月M1貨幣供應(yīng)年率 前值14.0% 預(yù)期13.6%

中國9月M2貨幣供應(yīng)年率 前值8.9% 預(yù)期9.0%

中國9月貿(mào)易帳（美元） 前值419.9億美元 預(yù)期380.5億美元

中國9月貿(mào)易帳（人民幣） 前值2865億人民幣 預(yù)期2660億人民幣

中國1-9月實(shí)際外商直接投資年率 前值-0.2%

中國9月實(shí)際外商直接投資年率 前值9.1%

中國9月出口年率（按美元計(jì)） 前值5.5% 預(yù)期9.8%

中國9月出口年率（按人民幣計(jì)） 前值6.9% 預(yù)期11.5%

中國9月進(jìn)口年率（按美元計(jì)） 前值13.3% 預(yù)期15.2%

中國9月進(jìn)口年率（按人民幣計(jì)） 前值14.4% 預(yù)期16.7%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???12日指數(shù)小幅低開后沖高回落，隨后維持窄幅震蕩，截至收盤上證收報(bào)3386.10點(diǎn)，下跌0.06%。深證收報(bào)11307.33點(diǎn)，下跌0.05%。滬深300收報(bào)3912.95點(diǎn)，上漲0.26%。中證500收報(bào)6659.1點(diǎn)，下跌0.11%。上證50收報(bào)2718.35點(diǎn)，上漲0.4%。創(chuàng)業(yè)板收報(bào)1899.99點(diǎn)，下跌0.08%。兩市合計(jì)成交4814億元，滬市和創(chuàng)業(yè)板成交量均萎縮。盤面上，國防軍工，鋼鐵，5G板塊漲幅居前。煤炭，養(yǎng)殖業(yè)，新材料概念跌幅居前。

???從資金數(shù)據(jù)來看，在資金流入上，航空軍工板塊以12.00億的資金流入額名列榜首；其次是家用電器板塊，資金流入7.83億；此外，證券保險(xiǎn)板塊、銀行板塊、通用機(jī)械板塊的資金流入額也都相對較多，資金流出，煤炭煉焦板塊引領(lǐng)做空，資金流出11.62億；隨后是普通有色板塊，資金流出11.38億；此外，貴重金屬板塊、汽車零部件板塊、金屬非金屬新材料板塊也都相繼排列。綜合比較后可知，周四雖有航空軍工板塊引領(lǐng)做多，但大多科技類板塊及個(gè)股并未作出積極響應(yīng)，加之煤炭、有色等資源類板塊紛紛出現(xiàn)在資金流出榜前列，導(dǎo)致市場中的多方人氣依然處于較為低迷的狀態(tài)，上海大盤遲遲無法快速向3400點(diǎn)發(fā)起沖擊，指數(shù)則繼續(xù)做窄幅震蕩整理。.

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???12日，債市延續(xù)走弱，期債震蕩走低，全線大幅收跌，10年期主力合約T1712收跌0.32%，銀行間現(xiàn)券收益率大幅上行，尤其是午后14:30之后收益率上行幅度大幅擴(kuò)大，10年期國債活躍券170018收益率創(chuàng)上市以來新高；資金面較昨日明顯寬松，主要回購利率多數(shù)下跌，IRS變動(dòng)不大。

　　資金面方面，周四央行進(jìn)行200億7天逆回購操作，當(dāng)日600億逆回購到期，單日凈回籠400億。雖然央行重新凈回籠資金，但是無礙流動(dòng)性趨向?qū)捤?，在供大于求局面下，隔夜資金減點(diǎn)融出較為普遍，主要回購利率多數(shù)下跌,利率回落到正常水平。近日央行的操作表明其不愿看到寬松預(yù)期擴(kuò)散，中性政策基調(diào)不改，十九大召開在即，金融市場維穩(wěn)是大概率事件，雖資金面仍有一定壓力，但央行的續(xù)作展示維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定的決心。

　　美聯(lián)儲發(fā)布的9月會議紀(jì)要總體上“不及市場預(yù)期鷹派”。紀(jì)要顯示，少數(shù)美聯(lián)儲官員希望推遲至通脹更高時(shí)再加息；多數(shù)官員認(rèn)為2017年再度加息是有保障的。而加息意見的分歧主要來源于低通脹，許多美聯(lián)儲官員擔(dān)心低通脹不只是暫時(shí)的，通脹太低可能有最終導(dǎo)致通脹預(yù)期下滑并損及美聯(lián)儲威信的風(fēng)險(xiǎn)，也有部分官員擔(dān)心通脹將持續(xù)低于2%。此次美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示出其內(nèi)部對于通脹的看法不一，進(jìn)一步釋放了美聯(lián)儲將在12月會議上更為關(guān)注通脹的信號。美聯(lián)儲雖受低通脹之?dāng)_，但其仍處于加息的軌道之中，紀(jì)要發(fā)布后，美元指數(shù)短線下挫，黃金價(jià)格短線上揚(yáng)。

　　美聯(lián)儲加息預(yù)期疊加我國去杠桿進(jìn)程，央行的貨幣政策將面臨更大的挑戰(zhàn)，然而短期內(nèi)央媽公開市場操作維穩(wěn)意圖明顯，資金面短期有驚無險(xiǎn)。債市仍延續(xù)弱勢，宏觀數(shù)據(jù)即將公布，或?qū)⒊蔀槠凭值年P(guān)鍵，此前市場觀望情緒明顯，入場意愿不強(qiáng)，短期債期料小幅震蕩下行。

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