宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20171011

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??加泰羅尼亞地方領(lǐng)導(dǎo)人Puigdemont提議將獨(dú)立進(jìn)程暫停幾周，尋求與西班牙中央政府對(duì)話

2 ??特朗普表示，他將在未來(lái)數(shù)周內(nèi)決定下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選?，F(xiàn)在看來(lái)，前美聯(lián)儲(chǔ)理事Kevin Warsh和現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)理事Jerome Powell是熱門人選。值得注意的是，兩人的風(fēng)格截然相反，這或影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策走向。

?????達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Kaplan（2017年FOMC票委）：對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾次會(huì)議上升息，打算持開(kāi)放態(tài)度

3 ?因中國(guó)和美國(guó)前景改善。IMF在今日發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中宣布上調(diào)2017年和2018年全球GDP增速預(yù)期，預(yù)計(jì)2017年和2018年全球GDP分別增長(zhǎng)3.6%、3.7%，此前預(yù)期增長(zhǎng)3.5%和3.6%。

　IMF預(yù)計(jì)2017年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.2%，此前預(yù)期為2.1%，預(yù)計(jì)2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.3%，此前預(yù)期為2.1%；預(yù)計(jì)2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為6.8%，此前預(yù)期為6.7%，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為6.5%，此前預(yù)期為6.4%；預(yù)計(jì)2017年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速為2.1%，此前預(yù)期為1.9%，預(yù)計(jì)2018年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速為1.9%，此前預(yù)期為1.7%；預(yù)計(jì)2017年日本經(jīng)濟(jì)增速為1.5%，此前預(yù)期為1.3%。IMF將2017年俄羅斯GDP增速預(yù)期上調(diào)至1.8%。

4 ??北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）第四輪談判將延長(zhǎng)兩天時(shí)間，至10月17日。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆表示，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能好于6.5%，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。他還提及，房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制將適時(shí)出臺(tái)。9月份城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率達(dá)五年最低。調(diào)查失業(yè)率為4.83%

2 ??國(guó)務(wù)院法制辦發(fā)布了修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，主要包括四項(xiàng)內(nèi)容：線下配售至少40%分配給公募基金、社保、養(yǎng)老金；對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券等申購(gòu)方式進(jìn)行調(diào)整，避免大額資金凍結(jié)；約束網(wǎng)上投資者獲配后又棄購(gòu)的失信行為；提高承銷商管理承銷風(fēng)險(xiǎn)能力等。本次修訂提高了養(yǎng)老金的配售待遇，規(guī)定網(wǎng)上投資者可“零成本”申購(gòu)可轉(zhuǎn)債，無(wú)需繳付申購(gòu)資金，有望解決此前存在的較大規(guī)模資金凍結(jié)問(wèn)題

3 ?中期協(xié)以發(fā)文的形式叫停了期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司與個(gè)人開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)立即開(kāi)展自查工作并于10月15日之前向中期協(xié)提交自查報(bào)告。

4 ?據(jù)國(guó)調(diào)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，國(guó)企混改項(xiàng)目是基金下一步投資重點(diǎn)方向，國(guó)調(diào)基金和北京國(guó)調(diào)混改投資基金都會(huì)參加一些混改項(xiàng)目。

5 ?證監(jiān)會(huì)：股市謠言危害大，一旦發(fā)現(xiàn)造謠者，必定嚴(yán)懲；證監(jiān)會(huì)長(zhǎng)期關(guān)注編造和傳播謠言的監(jiān)管方向，嚴(yán)厲打擊相關(guān)違法行為，以保證資本市場(chǎng)的公開(kāi)透明，健康發(fā)展。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

外圍無(wú)重要數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)可能公布

中國(guó)1-9月實(shí)際外商直接投資年率 前值-0.2%

中國(guó)9月實(shí)際外商直接投資年率 前值9.1%

中國(guó)9月新增人民幣貸款 前值10900億人民幣 預(yù)期12300億人民

中國(guó)9月社會(huì)融資規(guī)模 前值14800億人民幣 預(yù)期15727億人民幣

中國(guó)9月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.5% 預(yù)期6.6%

中國(guó)9月M1貨幣供應(yīng)年率 前值14.0% 預(yù)期13.6%

中國(guó)9月M2貨幣供應(yīng)年率 前值8.9% 預(yù)期9.0%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

　 ????10日指數(shù)探底回升，截至收盤，上證收?qǐng)?bào)3382.99點(diǎn)，上漲0.26%。深證收?qǐng)?bào)11329.51點(diǎn)，上漲 0.58%。滬深300收?qǐng)?bào)3889.86點(diǎn)，上漲0.2%。中證500收?qǐng)?bào)6705.48點(diǎn)，上漲0.41%。上證50 收?qǐng)?bào)2695.54點(diǎn)，上漲0.13%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1917.46點(diǎn)，上漲1.46%。兩市合計(jì)成交5422億元，滬市成交量微縮和創(chuàng)業(yè)板成交量放大。醫(yī)療，醫(yī)藥板塊受到國(guó)務(wù)院最新醫(yī)改政策的刺激變現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，煤炭，鋼鐵，有色等權(quán)重股昨日盤中表現(xiàn)低迷。

???資金動(dòng)向上，資金流入方面，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊以24.77億的資金流入額名列榜首；其次是醫(yī)療器械與服務(wù)板塊，資金流入19.77億；此外，西藥板塊、中藥板塊、傳媒服務(wù)板塊也都相繼上榜，資金流出方面，貴重金屬板塊引領(lǐng)做空，資金流出16.58億；隨后是通信設(shè)備板塊，資金流出16.09億；此外，普通有色板塊、證券保險(xiǎn)板塊、鋼鐵冶煉板塊的資金流出額也都相對(duì)較多，綜合比較后可知，周二全天共有四個(gè)板塊的資金流入額超過(guò)10億，同時(shí)也有6個(gè)板塊的資金流出額超過(guò)了10億，可見(jiàn)多空雙方的力量都十分強(qiáng)大，在激烈碰撞之后，絕大部分的力量進(jìn)行了相互抵消，所以大盤波動(dòng)并不是很大。不過(guò)需要注意的是，市場(chǎng)中熱點(diǎn)在這種激烈碰撞下或有出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的可能，故此對(duì)于前期漲幅過(guò)大的板塊與個(gè)股，在操作上須加以小心。預(yù)計(jì)指數(shù)方面，短期中小板指數(shù)偏強(qiáng)，但很快將回歸藍(lán)籌指數(shù)。維持指數(shù)或經(jīng)歷小沖高-中回落-再?zèng)_高的歷程觀點(diǎn)

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

?????10日資金面整體仍緊，債市延續(xù)弱勢(shì)，10年期國(guó)債期貨主力合約T1712收漲0.03%，5年期國(guó)債期貨主力合約TF1712收跌0.05%。銀行間現(xiàn)券收益率小幅上行，10年期國(guó)開(kāi)活躍券170215收益率上行0.30bp報(bào)4.2230%， 10年期國(guó)債活躍券170018收益率上行0.38bp報(bào)3.65%，IRS多上行。

　 資金面方面，央行周二進(jìn)行400億7天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日400億逆回購(gòu)到期，完全對(duì)沖到期資金規(guī)模。周一央行暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠資金抵消定向降準(zhǔn)的利好，周二雖然重啟逆回購(gòu)操作但是完全對(duì)沖公開(kāi)市場(chǎng)到期資金規(guī)模，再次彰顯央行中性的貨幣政策操作態(tài)度。資金面整體略有好轉(zhuǎn)但是改善幅度不明顯，整體仍維持緊平衡態(tài)勢(shì)。10月是傳統(tǒng)的繳稅高峰期，稅規(guī)?；?qū)⒊^(guò)6000億元，對(duì)流動(dòng)性沖擊較大，繳準(zhǔn)和外匯占款對(duì)流動(dòng)性影響不大，最終10月資金面的松緊仍將取決于央行操作對(duì)于財(cái)政存款的對(duì)沖幅度；近日央行的操作表明其不愿看到寬松預(yù)期擴(kuò)散，10月的資金面仍面臨不小的壓力。

　　9月實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍難言樂(lè)觀,房地產(chǎn)和汽車兩大終端行業(yè)的銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于前值，“金九銀十”風(fēng)光不在。雖9月超強(qiáng)的中采PMI，抬高了市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期，但財(cái)新PMI的背離也讓經(jīng)濟(jì)的反彈存疑。資金面略有好轉(zhuǎn)但改善幅度不大，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)貨幣政策預(yù)期出現(xiàn)分歧，觀望情緒仍在；債市近期難以走出趨勢(shì)行情，大概率仍維持橫盤震蕩狀態(tài)，維持期債短期偏弱震蕩格局的判斷。

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