宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171115

【國際宏觀基本面信息】

1 ?美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國10月PPI環(huán)比上升0.4%，高于預(yù)期0.1%。美國10月PPI同比與核心PPI同比均創(chuàng)2012年2月以來新高。

2 ??眾議院共和黨人表示，共和黨人稅改方案將會(huì)增加一項(xiàng)條款，以廢除奧巴馬醫(yī)改的關(guān)鍵部分。此舉意味著，共和黨人又一次向廢除奧巴馬醫(yī)改發(fā)起挑戰(zhàn)。此前，共和黨人多次試圖廢除奧巴馬醫(yī)改，但都以失敗告終。眾議院共和黨人將會(huì)在周四就稅改投票。

3 ?路透社援引美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard發(fā)言表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)將基準(zhǔn)利率維持在目前水平，直到通脹出現(xiàn)回升。他擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息可能會(huì)造成通脹進(jìn)一步低于預(yù)期。

4 ?芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans提出，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況變得更為穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)可以研究諸如“允許通脹在一段時(shí)間內(nèi)維持過高水平”等非常規(guī)策略，讓公眾為在下次經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑時(shí)期可能采用這些方法做好準(zhǔn)備。

5 ??IMF稱，今年以來，歐洲進(jìn)口增長的程度幾乎相當(dāng)于中美之和，歐洲已經(jīng)成為全球貿(mào)易的引擎。強(qiáng)勁內(nèi)需帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)廣泛復(fù)蘇，IMF稱，歐元區(qū)19國的經(jīng)濟(jì)增長差距已經(jīng)縮至近20年來最低

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?財(cái)政部發(fā)布公告，希望聘請(qǐng)咨詢機(jī)構(gòu)，就消費(fèi)稅制度立法國際比較研究?jī)?nèi)容開展研究，提出我國消費(fèi)稅法和消費(fèi)稅法實(shí)施條例的立法建議，以及消費(fèi)稅在我國稅收制度中的定位和作用等建議。

2 ?國資委主任肖亞慶日前撰文指出，要大力推動(dòng)國有企業(yè)改制上市，根據(jù)不同企業(yè)功能定位，逐步調(diào)整國有股權(quán)比例。

3 ?統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長7.3%，增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；民間固定資產(chǎn)投資增長5.8%，增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

???1-10月房地產(chǎn)投資增速再次放緩至8%以下，10月地產(chǎn)銷售量同比下降6%，銷售額同比下降3.4%，創(chuàng)2015年3月來最大跌幅。

???10月，中國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速回落至6.2%，不及預(yù)期

???中國10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10%，增速回落且不及預(yù)期。中國1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10.3%，較1-9月小幅回落0.1%。

4 ?截至11月14日，今年兩市共有1750只個(gè)股被產(chǎn)業(yè)資本（重要股東們）增持或減持。其中凈增持有788家，占比為45.0%；凈減持為858家，占比為49.0%（另有少數(shù)增持和減持?jǐn)?shù)量持平）。

5 ?13日晚，明晟公司(MSCI)在半年一度的指數(shù)評(píng)估中，公布了對(duì)MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國全部股票指數(shù)的最新重大調(diào)整。公告顯示，MSCI中國A股指數(shù)將新增25家，剔除96家。與此同時(shí)，MSCI將8只個(gè)股添入MSCI中國指數(shù)，5只股票被調(diào)出。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

07:50 日本第三季度實(shí)際GDP年率初值 前值2.5% 預(yù)期1.5% 公布1.4%

日本第三季度名義GDP季率初值 前值0.7% 預(yù)期0.6% 公布0.6%

日本第三季度實(shí)際GDP季率初值 前值0.6% 預(yù)期0.4% 公布0.3%

日本第三季度GDP平減指數(shù)年率初值 前值-0.4% 預(yù)期0.1% 公布0.1%

12:30 日本9月工業(yè)生產(chǎn)年率終值 前值2.5%

日本9月設(shè)備利用指數(shù)月率 前值3.3%

日本9月工業(yè)生產(chǎn)月率終值 前值-1.1%

17:30 英國10月失業(yè)率 前值2.3%

英國9月三個(gè)月ILO失業(yè)率 前值4.3% 預(yù)期4.3%

18:00 歐元區(qū)9月貿(mào)易帳（未季調(diào)） 前值161億歐元

歐元區(qū)9月貿(mào)易帳（季調(diào)后） 前值216億歐元 ??預(yù)期210億歐元

21:30 美國10月零售銷售月率 前值1.6% 預(yù)期0.0%

美國10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值2.2% 預(yù)期2.0%

美國10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 前值1.7% 預(yù)期1.7%

美國10月實(shí)際個(gè)人收入月率 前值-0.1%

美國10月實(shí)際個(gè)人收入年率 前值0.6%

美國10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.5% 預(yù)期0.1%

美國10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.2%

美國10月核心零售銷售月率 前值1% ??預(yù)期0.2%

美國11月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù) 前值30.2 預(yù)期25

23:00 美國9月商業(yè)庫存月率 前值0.7% 預(yù)期0.0%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??15日指數(shù)受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落的影響，加速回調(diào)，雖午后在開盤券商保險(xiǎn)板塊拉升帶動(dòng)指數(shù)回升，但跟漲意愿不強(qiáng)，隨后市場(chǎng)內(nèi)拋壓有所加劇，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3429.55點(diǎn)，跌0.53%，成交額2674億。深成指收?qǐng)?bào)11582.92點(diǎn)，跌0.96%，成交額3363億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1896.72點(diǎn)，跌0.51%，成交額933億。

???從盤面上看，行業(yè)板塊多數(shù)調(diào)整，其中釀酒、家電、有色、券商及銀行等此前表現(xiàn)較為積極的板塊回調(diào)令市場(chǎng)承壓，投資者獲利離場(chǎng)成為市場(chǎng)下跌的主要原因。不過市場(chǎng)內(nèi)板塊輪動(dòng)亦有所加快，包括環(huán)保、園林、軍工、軟件等題材表現(xiàn)則較為突出，市場(chǎng)內(nèi)表現(xiàn)最為亮眼的仍是保險(xiǎn)及黑色系板塊，特別是保險(xiǎn)板塊的拉升對(duì)市場(chǎng)形成較為有力支撐，而鋼鐵煤炭則是受益于大宗商品價(jià)格回升的推動(dòng)。

???總體上，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂情緒，市場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)一定的放量拋壓現(xiàn)象，市場(chǎng)內(nèi)"恐高"情緒有所顯現(xiàn)，短期股指仍需消化壓力，繼續(xù)拉鋸，上行需要持續(xù)的量能推動(dòng)，這是我們后期要觀察的。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

????14日10年期國債期貨主力T1803上漲0.27%，收?qǐng)?bào)92.445元，5年期國債期貨主力TF1712上漲0.20%，收?qǐng)?bào)95.890元。 ?????

?????央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行2800億逆回購操作，當(dāng)日有1400億逆回購到期，凈投放1400億元。資金面略轉(zhuǎn)寬松，貨幣市場(chǎng)短端利率漲跌不一，銀行間各期限國債現(xiàn)券收益率繼續(xù)上行。受資金面穩(wěn)中偏緊、CPI、PPI數(shù)據(jù)未低于預(yù)期和社融存量大增的影響，國債期貨價(jià)格承壓。但10月社消增量和規(guī)模以上工業(yè)增加值不及預(yù)期對(duì)國債期貨價(jià)格有一定支撐?？傮w看，貨幣政策仍沒有寬松的必要，國債期貨價(jià)格短期震蕩，中期繼續(xù)看淡。