宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171212

【國際宏觀基本面信息】

1 ?歐洲五國財長聯(lián)名致信美國白宮與財長姆努欽，就參眾兩院議案對跨境稅制的改革提出反對意見。個別條款會嚴重干擾貿(mào)易與投資在經(jīng)濟體間的真實流動，既違反美國避免雙重征稅協(xié)議，也與WTO等全球貿(mào)易規(guī)則不符。

2 ?美國貿(mào)易代表Lighthizer周一表示，WTO對富裕的發(fā)展中國家過于仁慈。他抱怨稱，太多的國家沒能遵守WTO的規(guī)則。太多的富裕國家因其發(fā)展中國家地位獲得了不公平的減免。

3 ?中國商務(wù)部部長鐘山周一表示，雖然貿(mào)易保護主義正在抬頭，但沒有國家能夠在孤立中成功。WTO的規(guī)則對保護全球化至關(guān)重要。

4 ?德國總理默克爾表示，英國與歐盟未來貿(mào)易關(guān)系的第二階段談判授權(quán)最早只能明年2月獲批，預(yù)計談判會“非常復(fù)雜”，

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中國11月金融數(shù)據(jù)全面反彈，M2貨幣供應(yīng)同比9.1%；社融增量1.6萬億元；人民幣貸款增加1.12萬億元。多家機構(gòu)認為，11月貸款增量超預(yù)期的原因之一是政策性銀行信貸投放走強。

2 ?近期流傳《指導(dǎo)意見》(征求意見稿)的現(xiàn)有部分條款實施后，將對金融市場的影響較大，降低對實體經(jīng)濟的支持力度，如果能局部調(diào)整將減弱負面影響，且更利于構(gòu)建公平、市場化的競爭環(huán)境。而媒體報道稱，中國監(jiān)管部門考慮延長金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)新規(guī)過渡期至2020年12月31日，同時考慮在此之后允許過渡期開始時已經(jīng)存在的非標資產(chǎn)續(xù)發(fā)產(chǎn)品承接。

3 ?監(jiān)管層出臺新規(guī)，拖延上會或中止狀態(tài)超過三個月的企業(yè)將面臨“撤材料”風(fēng)險。

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【當日重要公布數(shù)據(jù)】?

美聯(lián)儲召開為期兩天的利率會議

17:00 中國1-11月實際外商直接投資年率 前值1.9%

中國11月實際外商直接投資年率 前值5.0%

18:00 歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值30.9

歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) 前值47.8

德國12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值18.7 預(yù)期18.0

德國12月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) 前值88.8 預(yù)期88.7

19:00 美國11月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù) 前值103.8 預(yù)期104.0

21:30 美國11月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率 前值2.8% 預(yù)期3.0%

美國11月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.4%

美國11月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.2%

美國11月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)年率 前值2.4% 預(yù)期2.4%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?　 ??11日，指數(shù)開盤后均震蕩上揚，一路高歌猛進，但成交量并未出現(xiàn)放大。截至收盤，滬指收報3322.20點，漲0.98%，成交額1730億。深成指收報11143.26點，漲1.90%，成交額2290億。創(chuàng)業(yè)板收報1816.98點，漲1.38%，成交624億。

????行業(yè)板塊悉數(shù)上漲，貴金屬、銀行、券商走勢偏弱，均小幅收漲，軟件、保險、釀酒、電子、醫(yī)療等行業(yè)板塊領(lǐng)漲市場。受益于消息面的推動大數(shù)據(jù)板塊大幅拉升，掀起漲停潮，國產(chǎn)軟件、云計算等概念板塊亦有不俗表現(xiàn)。租售同權(quán)板塊同樣受到政策面的提振，漲幅居前。

????總體上，當前指數(shù)均來到前期長陰線下沿，而滬指也處于頸線位附近，短期內(nèi)繼續(xù)反彈的空間較為有限，不排除出現(xiàn)沖高回落的走勢，而策略上，繼續(xù)觀望為主，多看少動，不建議入場追漲，因為目前盤面機會輪動較快，熱點持續(xù)性較弱，容易造成套牢的局面。

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【國債期現(xiàn)貨思路】

???11日，10年期國債期貨主力T1803下跌0.25%，收報92.480元，5年期國債期貨主力TF1803下跌0.16%，收報96.200元。

　　央行公開市場進行800億逆回購操作，當日有600億逆回購到期，凈投放200億元。銀行體系流動性略有收緊，貨幣市場短端利率及銀行間各期限國債現(xiàn)券收益率多數(shù)上行。

??消息面平淡，受資金面收緊、金融監(jiān)管和進出口超預(yù)期的影響，國債期貨價格承壓。但延長資管新規(guī)過渡期對國債期貨價格有一定支撐，金融監(jiān)管的陰影仍然籠罩債市，期債震蕩，延續(xù)長期以來看淡思路。

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