宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171205

【國際宏觀基本面信息】

1 ?10月美國耐用品訂單和工廠訂單均環(huán)比負(fù)增長，但降幅均低于市場預(yù)期，且反映企業(yè)投資的核心資本品訂單環(huán)比增速初值為負(fù)值，終值修正為正值。

2 ?高盛詳細(xì)分析了國會兩院稅改協(xié)商的幾種可能，認(rèn)為最終稅改更傾向于參議院版本，而且對經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)稅負(fù)的影響有限。預(yù)計(jì)12月中旬就會最終投票，九成的概率在年內(nèi)落地。

3 ?摩根大通指出，本世紀(jì)金融危機(jī)爆發(fā)前，美國家庭債務(wù)規(guī)模是聯(lián)邦政府債務(wù)的三倍。此后，2008年第三季度以來，家庭債務(wù)僅增長4%，同期美國聯(lián)邦政府債務(wù)猛增將近150%。聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模即將超過家庭債務(wù)。這在美國現(xiàn)代史上尚屬首次。

4 ?歐盟委員會主席容克在與英國首相會談后稱，未達(dá)成退歐協(xié)議，還有兩三個(gè)問題亟待解決。此前媒體稱，歐洲議會外交事務(wù)委員會主席稱，距敲定協(xié)議只差幾個(gè)字

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?證監(jiān)會副主席姜洋表示，金融科技模糊了參與者身份特征、行為模式等關(guān)鍵要素，市場違規(guī)操作也因此更新進(jìn)化，一些不法分子可能以技術(shù)創(chuàng)新之名行市場操縱、金融欺詐、非法集資之實(shí)。區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)共享也可能引發(fā)敏感數(shù)據(jù)泄露，甚至危及國家金融安全。

2 ?最近一段時(shí)間，滬倫通再次成為一個(gè)熱詞：證監(jiān)會、交易所、中國結(jié)算等多次就推進(jìn)該項(xiàng)工作發(fā)聲

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

09:45 中國11月財(cái)新服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值51.2

中國11月財(cái)新綜合采購經(jīng)理人指數(shù) 前值51

17:00 歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值56.2 預(yù)期56.2

歐元區(qū)11月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值57.5 預(yù)期57.5

18:00 歐元區(qū)10月零售銷售年率 前值3.7% 預(yù)期1.6%

歐元區(qū)10月零售銷售月率 前值0.7% 預(yù)期-0.7%

21:30 美國10月貿(mào)易帳 前值-435億美元 預(yù)期-470億美元

22:45 美國11月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值54.7 預(yù)期55.3

美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值54.6

23:00 美國11月ISM非制造業(yè)指數(shù) 前值60.1 預(yù)期59

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?　 　4日指數(shù)維持平盤附近震蕩，整體走勢依舊偏弱，且量能亦有所萎縮，市場內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然不強(qiáng)，板塊追漲意愿不強(qiáng)，截至收盤，滬指收報(bào)3309.62點(diǎn)，跌0.24%，成交額1850億。深成指收報(bào)11014.55點(diǎn)，漲0.01%，成交額2223億。創(chuàng)業(yè)板收報(bào)1797.77點(diǎn)，跌0.38%，成交額604億。

???市場表現(xiàn)，股市窄幅震蕩，市場分化較為明顯，藍(lán)籌股繼續(xù)獲利會吐，調(diào)整力度降低，龍頭股票持續(xù)調(diào)整打壓人氣。板塊呈現(xiàn)多數(shù)回落的走勢，超半數(shù)板塊跌超1%，通訊、軟件、醫(yī)療、園林等板塊均出現(xiàn)大幅下挫；而高送轉(zhuǎn)大幅下跌主要受到證監(jiān)會上周五表示將持續(xù)對上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為保持高壓監(jiān)管態(tài)勢的影響。

????近期現(xiàn)貨市場多數(shù)個(gè)股并未出現(xiàn)明顯反彈，而上周空方做空的重點(diǎn)依然是中小盤個(gè)股，雖然在上周五時(shí)這種情況出現(xiàn)了一定程度的變化，但是大多數(shù)個(gè)股在回升過程中都會面臨前期巨大的套牢盤，若沒有資金連續(xù)大力推動，市場反彈的過程將較為曲折，市場短期之內(nèi)還將處于一個(gè)反復(fù)確認(rèn)筑底的過程當(dāng)中，盤中的震蕩或?qū)⒅鸩阶冃。瑘鐾赓Y金的參與度還需進(jìn)一步提高才能對大盤后期的企穩(wěn)走好產(chǎn)生重要作用，近期還需多加謹(jǐn)慎。

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【國債期現(xiàn)貨思路】

??4日10年期國債期貨主力T1803下跌0.01%，收報(bào)92.990元，5年期國債期貨主力TF1803下跌0.03%，收報(bào)96.520元。

　　央行公開市場未進(jìn)行逆回購操作，當(dāng)日有900億逆回購到期，凈回籠900億元。本周(12月2日-12月8日)央行公開市場將有7800億逆回購到期，其中周一到周五分別到期900億、1700億、2400億、2700億、100億，此外周四還有1880億MLF到期，無正回購和央票到期。年末因素的流動性將面臨一定擾動，但從近幾月央行的操作來看，“削峰填谷”維穩(wěn)資金面的意圖不變， 料緊平衡仍是大概率事件。近期債市尚未有大量銀行配置資金進(jìn)場，市場對金融監(jiān)管的預(yù)期較為悲觀，債市缺乏持續(xù)走強(qiáng)動力。繼續(xù)看淡。

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